Sobotnia Noc Specjalna
Co to jest specjalna sobotnia noc?
Saturday Night Special jest przestarzałą strategią przejęć,. w ramach której firma próbowała przejąć kolejną w drodze nagłego publicznego wezwania,. zwykle w weekend. Oferta była otwarta tylko na krótki okres, zwykle kilka dni, wywierając presję na akcjonariuszy, by podjęli szybką decyzję, a zarządowi pozostawiało niewiele czasu na przygotowanie odpowiedniej obrony i rozważenie możliwości.
Zrozumienie sobotniej oferty specjalnej
Wezwanie to publiczne wezwanie skierowane do wszystkich akcjonariuszy,. proszących o sprzedaż swoich akcji po określonej cenie — zazwyczaj z premią w stosunku do ich aktualnej wartości rynkowej. Jeśli wystarczająca liczba akcjonariuszy zaakceptuje propozycję, przejęcie jest zakończone, a nabywca przejmuje kontrolę nad celem.
fuzji i przejęć Saturday Night Special (M&A) była popularna i nieco prosperowała w latach 70., kiedy od momentu publicznego ogłoszenia przetargu do jego ostatecznego terminu minęło tylko co najmniej siedem dni kalendarzowych. Te ograniczone ramy czasowe pozwoliły nabywcy zaskoczyć spółkę docelową, zwłaszcza gdy oferta została złożona w weekend: okres, w którym rynki są zamknięte, a zainteresowane strony nie mogą robić innych rzeczy.
Krótko mówiąc, Saturday Night Special skutecznie skróciło czas na odpowiedź, stawiając cel w niezręcznej, bezbronnej pozycji i potencjalnie czyniąc go łatwiejszą ofiarą dla przejmującej firmy.
1975
Termin Saturday Night Special został wprowadzony w 1975 roku jako część kampanii public relations przeciwko wrogiej ofercie przetargowej Colt Industries na producenta mechanicznych urządzeń pakujących Garlock .
Co doprowadziło do specjalnego odrzucenia sobotniej nocy?
Specjalna sobotnia noc weszła w życie, gdy Williams Act zaakceptował co najmniej siedem dni jako rozsądny termin odpowiedzi na ofertę przetargową. Kiedy okres ten został później wydłużony do 20 dni – w następstwie skarg, że menedżerowie i akcjonariusze byli zmuszani do podejmowania krytycznych decyzji pod nieuzasadnioną presją czasu – i wdrożono zasadę wymagającą przejęcia 5% lub więcej kapitału własnego, aby została ujawniona Papierom Wartościowym i Exchange Commission (SEC), szybkie uderzenie, potajemna metoda Saturday Night Special okazała się bezużyteczna.
Ważne
Saturday Night Specials okazały się daremne, gdy ustawodawcy postanowili przedłużyć termin odpowiedzi na wezwania z siedmiu do 20 dni .
Uwagi specjalne
Z biegiem lat coraz trudniej jest nabywcom szybko dotrzeć do celu i zaskoczyć. Poza zmianami regulacyjnymi, postępy w technologii informacyjnej również przyczyniły się do osłabienia skuteczności strategii Saturday Night Special.
Cechą charakterystyczną dzisiejszych rynków finansowych jest szybka wymiana informacji. W obecnym klimacie cele przejęć przedsiębiorstw często znacznie wyprzedzają potencjalne niepożądane postępy.
W interesującym odwróceniu przesłanek stojącego za spektaklem Saturday Night Special, dzisiejsze próby przejęcia są zwykle dobrze nagłośnione. Korzystając z mediów, internetu i wielu innych opcji niedostępnych w latach 60. i 70., potencjalni nabywcy regularnie wykorzystują PR, aby wpływać na opinię publiczną na swoją korzyść.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Oferta specjalna na sobotni wieczór stała się przestarzała po tym, jak termin odpowiedzi na ofertę przetargową został później przedłużony do co najmniej 20 dni roboczych .
Saturday Night Special opisuje firmę, która próbuje przejąć kolejną w drodze nagłego przetargu publicznego, zwykle w weekend.
Te ograniczone ramy czasowe zmusiły akcjonariuszy do podjęcia szybkiej decyzji i pozostawiły zarządowi niewiele czasu na przygotowanie odpowiedniej obrony.
Ta technika była popularna w latach 70., kiedy odbiorca miał tylko siedem dni na odpowiedź na ofertę przejęcia.
