Bon Bercagar

Apakah Bon Bercagar?

Bon bercagar ialah sejenis pelaburan dalam hutang yang dijamin oleh aset tertentu yang dimiliki oleh penerbit. Aset tersebut berfungsi sebagai cagaran untuk pinjaman. Jika pengeluar ingkar pada bon, hak milik aset dipindahkan kepada pemegang bon.

Bon bercagar juga boleh dijamin dengan aliran hasil yang datang daripada projek yang terbitan bon itu digunakan untuk membiayai.

Memahami Bon Bercagar

Bon bercagar dilihat sebagai kurang berisiko berbanding bon tidak bercagar kerana pelabur di dalamnya sekurang-kurangnya sebahagiannya pampasan untuk pelaburan mereka sekiranya berlaku kemungkiran oleh penerbit.

Jenis bon bercagar termasuk bon gadai janji dan sijil amanah peralatan. Ia mungkin dicagarkan oleh aset seperti harta benda, peralatan atau aliran pendapatan.

Sebagai contoh, sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) disandarkan oleh hak milik kepada rumah peminjam dan oleh aliran pendapatan daripada pembayaran gadai janji. Jika pengeluar tidak membuat pembayaran faedah dan prinsipal tepat pada masanya, pelabur mempunyai hak ke atas aset asas sebagai pembayaran balik.

Risiko kerugian berlaku jika cagaran jatuh nilai atau tidak boleh dijual pada masa ia berada dalam pemilikan pelabur bon, atau jika cabaran undang-undang menangguhkan pembubaran aset.

Bon Bercagar Dikeluarkan oleh Perbandaran

Perbandaran biasanya mengeluarkan bon bercagar yang disokong oleh hasil yang dijangkakan daripada projek tertentu. Mereka juga mungkin mengeluarkan bon tidak bercagar, yang dikenali sebagai bon obligasi am, yang disokong oleh kuasa cukai bandar atau bandar.

Bon bercagar tidak bebas risiko. Terdapat risiko bahawa cagaran akan jatuh nilai atau tidak boleh dijual apabila ia dipindahkan kepada pelabur.

Dalam sesetengah kes, tuntutan pelabur terhadap cagaran dicabar di mahkamah. Terdapat kos dan kelewatan yang wujud dalam bertindak balas terhadap cabaran undang-undang. Dalam kes ini dan lain-lain, pelabur mungkin kehilangan sebahagian daripada pelaburan utama mereka.

Bon Gadai Janji Pertama

Syarikat yang mempunyai hartanah dan pegangan penting atau aset lain boleh mengeluarkan bon gadai janji menggunakan aset tersebut sebagai cagaran.

Banyak syarikat utiliti boleh mendapatkan pinjaman pada kos yang lebih rendah dengan menggunakan tanah yang besar, loji janakuasa dan peralatan mereka sebagai cagaran. Oleh kerana bon membawa risiko yang kurang, ia menawarkan kadar faedah yang lebih rendah daripada bon tidak bercagar. Pemegang bon mereka mempunyai tuntutan pertama kepada harta asas sekiranya syarikat tidak membuat pembayaran pokok dan faedah seperti yang dijadualkan.

Bon gadai janji pertama mengandungi gadai janji pertama pada sekurang-kurangnya salah satu hartanah pengeluar. Itu memberikan pemegang bon tuntutan pertama ke atas aset asas sekiranya berlaku keingkaran.

Jika pengeluar mempunyai wang tunai yang mencukupi, daripada menjual aset asas, ia mungkin menggunakan wang tunai untuk membayar pemegang bon gadai janji pertama sebelum yang lain.

Sijil Amanah Peralatan

Sijil amanah peralatan disokong oleh aset yang mudah diangkut atau dijual. Gelaran peralatan dipegang oleh amanah.

Sijil amanah seperti yang dikeluarkan secara amnya untuk menyediakan wang tunai untuk membeli peralatan atau operasi kewangan. Syarikat itu membuat pembayaran berjadual kepada amanah, yang membayar pokok dan pendapatan faedah kepada pelabur. Apabila hutang dibayar balik, pemilikan aset dipindahkan dari amanah kembali kepada syarikat.

Sorotan

• Mereka menawarkan minat yang kurang sedikit sebagai balasan untuk keselamatan mereka yang lebih besar.

• Bon bercagar memberikan pelabur hak pertama kepada cagaran tertentu sekiranya pengeluar mungkir pembayaran.

• Utiliti dan majlis perbandaran sering mengeluarkan bon bercagar.