Sikret obligasjon

Hva er en sikret obligasjon?

En sikret obligasjon er en type investering i gjeld som er sikret av en bestemt eiendel som eies av utstederen. Eiendelen fungerer som sikkerhet for lånet. Dersom utsteder misligholder obligasjonen, overføres eiendomsretten til eiendelen til obligasjonseierne.

Sikrede obligasjoner kan også sikres med en inntektsstrøm som kommer fra prosjektet som obligasjonsemisjonen ble brukt til å finansiere.

Forstå den sikrede obligasjonen

Sikrede obligasjoner blir sett på som mindre risikable enn usikrede obligasjoner fordi investorer i dem blir i det minste delvis kompensert for sin investering i tilfelle mislighold fra utsteder.

Typer sikrede obligasjoner inkluderer panteobligasjoner og utstyrssertifikater. De kan være sikret av eiendeler som eiendom, utstyr eller en inntektsstrøm.

For eksempel er pantesikrede verdipapirer (MBS) støttet av titlene til låntakernes hjem og av inntektsstrømmen fra boliglånsbetalinger. Hvis utstederen ikke betaler renter og hovedstol i tide, har investorer rettigheter til de underliggende eiendelene som tilbakebetaling.

Risikoen for tap oppstår dersom sikkerheten faller i verdi eller er usalgbar når den er i obligasjonsinvestorernes besittelse, eller dersom rettslige utfordringer forsinker avviklingen av eiendelene.

Sikrede obligasjoner utstedt av kommuner

Kommuner utsteder vanligvis sikrede obligasjoner som dekkes av inntektene som forventes fra et spesifikt prosjekt. De kan også utstede usikrede obligasjoner, kjent som generelle obligasjoner, som er støttet av byens eller byens skattemyndighet.

Sikrede obligasjoner er ikke risikofrie. Det er risiko for at sikkerheten faller i verdi eller ikke kan selges når den overføres til investorene.

I noen tilfeller blir investorenes krav på sikkerhet anket i domstolene. Det er kostnader og forsinkelser forbundet med å svare på juridiske utfordringer. I dette og andre tilfeller kan investorer miste noe av hovedinvesteringen.

Første panteobligasjoner

Selskaper som har betydelig eiendom og eierandeler eller andre eiendeler kan utstede panteobligasjoner med disse eiendelene som sikkerhet.

Mange energiselskaper er i stand til å sikre lån til en lavere kostnad ved å bruke deres betydelige land, kraftverk og utstyr som sikkerhet. Fordi obligasjonene har mindre risiko, tilbyr de lavere renter enn usikrede obligasjoner. Obligasjonseierne deres har det første kravet på den underliggende eiendommen i tilfelle selskapet ikke foretar hovedstol og rentebetalinger som planlagt.

En førstepantobligasjon inneholder et førstepant i minst én av utsteders eiendommer. Det gir obligasjonseieren det første kravet på de underliggende eiendelene i tilfelle mislighold.

Hvis utstederen har nok kontanter, i stedet for å selge de underliggende eiendelene, kan den bruke kontantene til å betale ned de første panteobligasjonseierne før andre.

Utstyrssertifikater

Et utstyrstillitssertifikat er støttet av en eiendel som enkelt kan transporteres eller selges. Tittelen til utstyret innehas av en trust.

Tillitssertifikater som vanligvis utstedes for å gi kontanter til å kjøpe utstyr eller finansiere operasjoner. Selskapet foretar sine planlagte utbetalinger til trusten, som betaler hovedstolen og renteinntektene til investorene. Når gjelden er nedbetalt, overføres eiendelens eierskap fra trusten tilbake til selskapet.

Høydepunkter

– De tilbyr litt mindre interesse til gjengjeld for større sikkerhet.

• En sikret obligasjon gir investor førsterett til visse sikkerheter i tilfelle utsteder misligholder betalingene.

– Verk og kommuner utsteder ofte sikrede obligasjoner.