Suojattu joukkovelkakirja
Mikä on vakuudellinen joukkovelkakirjalaina?
Vakuudellinen joukkovelkakirjalaina on eräänlainen sijoitus velkaan, jonka vakuutena on tietty liikkeeseenlaskijan omistama omaisuus. Omaisuus toimii lainan vakuutena. Jos liikkeeseenlaskija laiminlyö joukkovelkakirjalainan maksun, omistusoikeus omaisuuteen siirtyy joukkovelkakirjalainan haltijoille.
Vakuudelliset joukkovelkakirjalainat voidaan turvata myös tulovirralla, joka tulee siitä projektista, jota joukkovelkakirjalainalla rahoitettiin.
Vakuutetun joukkovelkakirjalainan ymmärtäminen
Vakuudelliset joukkovelkakirjalainat nähdään vähemmän riskialttiina kuin vakuudettomat joukkovelkakirjat, koska niihin sijoittajat saavat ainakin osittaisen korvauksen sijoituksestaan, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö maksun.
Vakuudellisia joukkovelkakirjatyyppejä ovat asuntolainakirjat ja laiterahastotodistukset. Niiden vakuutena voi olla omaisuutta, kuten omaisuutta, laitteita tai tulovirtaa.
Esimerkiksi asuntolainavakuudellisten arvopapereiden (MBS) takana ovat lainanottajien asuntojen omistukset ja asuntolainamaksuista saatavat tulot. Jos liikkeeseenlaskija ei suorita korko- ja pääomamaksuja ajallaan, sijoittajilla on oikeudet kohde-etuuksiin takaisinmaksuna.
Tappioriski syntyy, jos vakuuden arvo laskee tai se on myyntikelvoton siihen mennessä, kun se on joukkovelkakirjasijoittajien hallussa, tai jos oikeudelliset haasteet viivästyttävät omaisuuden realisointia.
Kuntien liikkeeseen laskemat vakuudelliset joukkovelkakirjat
Kunnat laskevat tyypillisesti liikkeelle vakuudellisia joukkovelkakirjoja, joiden takana on tietystä hankkeesta odotettavissa olevat tulot. Ne voivat myös laskea liikkeeseen vakuudettomia joukkovelkakirjoja, jotka tunnetaan nimellä yleiset velkakirjat, jotka ovat kaupungin tai kaupungin verotusvoiman takaamia.
Vakuudelliset joukkovelkakirjat eivät ole riskittömiä. On olemassa riski, että vakuuden arvo laskee tai se on myyntikelvoton, kun se siirretään sijoittajille.
Joissakin tapauksissa sijoittajien vakuusvaatimukset riitautetaan tuomioistuimissa. Oikeudellisiin haasteisiin vastaaminen aiheuttaa kustannuksia ja viivästyksiä. Tässä ja muissa tapauksissa sijoittajat voivat menettää osan pääsijoituksestaan.
Ensimmäiset asuntolainakirjat
Yritykset, joilla on merkittävää kiinteistöä ja omistusosuuksia tai muuta omaisuutta, voivat laskea liikkeeseen kiinnelainoja käyttämällä näitä varoja vakuutena.
Monet sähköyhtiöt voivat turvata lainat pienemmillä kustannuksilla käyttämällä vakuudeksi huomattavaa maa-aluettaan, voimalaitoksiaan ja laitteitaan. Koska joukkovelkakirjalainoihin liittyy pienempi riski, ne tarjoavat alhaisemmat korot kuin vakuudettomat joukkovelkakirjat. Heidän joukkovelkakirjojen haltijoilla on ensimmäinen oikeus kohde-etuuden omaisuuteen, mikäli yhtiö ei suorita pääoma- ja korkomaksuja aikataulun mukaisesti.
Ensimmäinen asuntolaina sisältää ensimmäisen kiinnityksen vähintään yhteen liikkeeseenlaskijan kiinteistöön. Tämä antaa joukkovelkakirjalainan haltijalle ensimmäisen vaatimuksen kohde-etuuksista laiminlyönnin yhteydessä.
Jos liikkeeseenlaskijalla on riittävästi käteistä, sen sijaan, että se myyisi kohde-etuuksia, se voi käyttää käteistä maksaakseen pois ensimmäiset asuntolainalainanhaltijat ennen muita.
Laitteiden luottamustodistukset
Laitteen luottamussertifikaatin takana on omaisuus, joka on helppo kuljettaa tai myydä. Laitteen omistusoikeus on säätiön hallussa.
Luottamustodistukset, kuten yleensä myönnetään käteisen hankkimiseksi laitteiden ostamiseen tai toimintojen rahoittamiseen. Yhtiö suorittaa aikataulun mukaiset maksunsa trustille, joka maksaa pääoma- ja korkotulot sijoittajille. Kun velka on maksettu takaisin, omaisuuden omistusoikeus siirtyy säätiöltä takaisin yritykselle.
Kohokohdat
Ne tarjoavat hieman vähemmän korkoa vastineeksi paremmasta turvallisuudestaan.
Vakuuslaina antaa sijoittajalle ensimmäiset oikeudet tiettyihin vakuuksiin, mikäli liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa.
Yleishyödylliset yritykset ja kunnat laskevat usein liikkeelle vakuudellisia joukkovelkakirjoja.
