Säker Bond

Vad är en säkerställd obligation?

En säkerställd obligation är en typ av investering i skuld som är säkerställd av en specifik tillgång som ägs av emittenten. Tillgången fungerar som säkerhet för lånet. Om emittenten misslyckas med obligationen, överförs äganderätten till tillgången till obligationsinnehavarna.

Säkrade obligationer kan också säkras med en intäktsström som kommer från det projekt som obligationsemissionen användes för att finansiera.

Förstå den säkrade obligationen

Säkerställda obligationer ses som mindre riskfyllda än osäkrade obligationer eftersom investerare i dem åtminstone delvis kompenseras för sin investering i händelse av fallissemang från emittenten.

Typer av säkrade obligationer inkluderar hypoteksobligationer och certifikat för utrustningsförtroende. De kan ställas som säkerhet av tillgångar som egendom, utrustning eller en inkomstström.

Till exempel, inteckningsskyddade värdepapper (MBS) backas upp av titlarna till låntagarnas hem och av inkomstströmmen från betalningar av bolån. Om emittenten inte betalar räntor och amorteringar i tid har investerare rätt till de underliggande tillgångarna som återbetalning.

Risken för förlust uppstår om säkerheten faller i värde eller är osäljbar när den är i obligationsinvesterarnas ägo eller om rättsliga utmaningar försenar avvecklingen av tillgångarna.

Säkerställda obligationer utgivna av kommuner

Kommuner utfärdar vanligtvis säkrade obligationer som backas upp av de intäkter som förväntas från ett specifikt projekt. De kan också ge ut osäkrade obligationer, så kallade generella obligationsobligationer, som stöds av stadens eller stadens beskattningsmakt.

Säkrade obligationer är inte riskfria. Det finns en risk att säkerheterna faller i värde eller blir osäljbara när de överförs till investerarna.

I vissa fall ifrågasätts investerares krav på säkerheter i domstol. Det finns kostnader och förseningar för att svara på juridiska utmaningar. I detta och andra fall kan investerare förlora en del av sin huvudsakliga investering.

Första hypoteksobligationer

Företag som har betydande fastigheter och innehav eller andra tillgångar kan ge ut bostadsobligationer med dessa tillgångar som säkerhet.

Många allmännyttiga företag kan säkra lån till en lägre kostnad genom att använda deras betydande mark, kraftverk och utrustning som säkerhet. Eftersom obligationerna har mindre risk, erbjuder de lägre räntor än osäkrade obligationer. Deras obligationsinnehavare har det första anspråket på den underliggande egendomen om företaget inte betalar kapitalbelopp och räntebetalningar som planerat.

Ett bottenlån innehåller bottenlån i minst en av emittentens fastigheter. Det ger obligationsinnehavaren den första fordran på de underliggande tillgångarna vid fallissemang.

Om emittenten har tillräckligt med kontanter, snarare än att sälja de underliggande tillgångarna, kan den använda kontanterna för att betala av de första bostadsobligationsinnehavarna före andra.

Equipment Trust-certifikat

Ett förtroendecertifikat för utrustning backas upp av en tillgång som lätt kan transporteras eller säljas. Äganderätten till utrustningen innehas av en trust.

Trustcertifikat som vanligtvis utfärdas för att tillhandahålla kontanter för att köpa utrustning eller finansiera verksamhet. Företaget gör sina planerade betalningar till trusten, som betalar kapitalbelopp och ränteintäkter till investerare. När skulden är återbetald övergår tillgångens äganderätt från trusten tillbaka till bolaget.

##Höjdpunkter

– De erbjuder något mindre intresse i utbyte mot sin större säkerhet.

• En säkerställd obligation ger investeraren första rättigheter till vissa säkerheter i fall emittenten misslyckas med betalningarna.

– Verksamheter och kommuner ger ofta ut säkrade obligationer.