حقوق شراء الأسهم
ما هي حقوق شراء الأسهم؟
يمنح حق إعادة شراء الأسهم في عقد مالي صاحب الحق الخيار ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء (أو إعادة شراء) عددًا محددًا مسبقًا من الأسهم بسعر محدد مسبقًا.
فهم حقوق شراء الأسهم
يشبه حق شراء الأسهم خيار الأسهم أو الضمان على الأسهم. عادةً ما يتم توزيع هذه الحقوق على المساهمين الحاليين ، الذين لديهم القدرة على تداول هذه الحقوق في البورصة. تمنح حقوق شراء الأسهم المساهمين فقط القدرة على شراء الأسهم ، ولكن لا يزال يتعين عليهم دفع ثمن الأسهم لاسترداد الحقوق.
على غرار الحق الاستباقي ، قد يحمل حق إعادة شراء الأسهم قدرًا معينًا من الثقل مع المستثمرين الذين لا يريدون استثماراتهم في رأس المال في كيان يتم تخفيفه من خلال توسيع قاعدة حقوق ملكية الشركة. يمتلك المستثمرون الذين يمتلكون سلسلة من حقوق إعادة شراء الأسهم خيار شراء فعليًا لإعادة توحيد حصتهم النسبية في الشركة. يمكن أن يكون هذا مهمًا للمستثمرين الراغبين في منصب تحكم.
عادة ما تكون حقوق إعادة شراء الأسهم مرتبطة ببرنامج حوافز تقييم حقوق الملكية. على سبيل المثال ، لتحفيز فرق الإدارة المركزية أو التأسيسية ، قد يتم تعبئة عدد معين من الأسهم المشتركة التي تم توزيعها على المساهمين الخارجيين كجزء من خطة إعادة الشراء. هنا ، قد يتم تحفيز فريق الإدارة المؤسس لشركة ما على التفوق في الأداء حتى يتمكنوا من إعادة شراء (أو استرداد ) الأسهم المباعة خلال جولة التمويل.
إذا كان لدى الشركة ديون كبيرة ، فيجوز لها إصدار حقوق شراء الأسهم واستخدام الأموال لسداد جزء من الدين. في حالة الشركات الناشئة ، يكون تحقيق الأرباح بطيئًا ، وقد يكون من الصعب الحصول على تمويل من البنوك. يمكن للشركات إصدار حقوق شراء الأسهم لتوليد التمويل الذي تحتاجه.
حقوق شراء الأسهم مقابل خطة شراء الأسهم
على الرغم من التشابه في الاسم ، لا ينبغي الخلط بين حق إعادة شراء الأسهم وخطة إعادة شراء الأسهم أو ما يُسمى غالبًا ببساطة عمليات إعادة شراء الأسهم. خطة إعادة شراء الأسهم هي برنامج مخصص تستخدمه الشركة لإعادة شراء أسهمها في السوق المفتوحة. يحدث هذا عادة عندما تشعر الشركة أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في السوق.
في الآونة الأخيرة ، تعرضت هذه البرامج لانتقادات لاحتمال أن تكون هندسية لخطط تعويضات تنفيذية مفرطة.
مثال على طلب حق شراء الأسهم
شركة XYZ هي شركة ناشئة بمنتج جديد. تقدم الشركة لمساهميها حقوق الشراء للأسهم في المنتج للحصول على التمويل اللازم. المساهمون الذين يستخدمون حقوقهم في شراء أسهم إضافية يربحون عندما يذهب المنتج إلى السوق ويكون ناجحًا وسعر السهم يرتفع. ومع ذلك ، إذا ذهب المنتج إلى السوق وفشل ، يتكبد المساهم خسائر.
قبل ممارسة حقوق شراء الأسهم ، يجب على المستثمرين البحث في إمكانات الشركة وفهم الآثار المترتبة على عدم ممارسة حقوق شراء الأسهم من حيث تخفيف السيطرة.
يسلط الضوء
حقوق شراء الأسهم ليست مماثلة لخطة شراء الأسهم أو إعادة شراء الأسهم حيث يتم إعادة شراء الأسهم من السوق المفتوحة.
يمنح حق إعادة شراء الأسهم في عقد مالي صاحب الحق الخيار ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء (أو إعادة شراء) عددًا محددًا مسبقًا من الأسهم بسعر محدد مسبقًا.
عادة ما يتم منح حقوق شراء الأسهم للمساهمين الحاليين لتعزيز أداء الإدارة وسعر السهم.
