Droits d'achat d'actions
Que sont les droits d'achat d'actions ?
Un droit de rachat d'actions dans un contrat financier donne au détenteur du droit la possibilité, mais non l'obligation, d'acheter (ou de racheter) un nombre prédéterminé d'actions à un prix prédéterminé.
Comprendre les droits d'achat d'actions
Un droit d'achat d'actions est similaire à une option d'achat d'actions ou à un bon de souscription d'actions. Ces droits sont généralement distribués aux actionnaires existants, qui ont la possibilité de négocier ces droits en bourse. Les droits d'achat d'actions ne donnent aux actionnaires que la possibilité d'acheter les actions, mais ils doivent quand même payer les actions pour racheter les droits.
Semblable à un droit de préemption,. un droit de rachat d'actions peut avoir un certain poids auprès des investisseurs qui ne veulent pas que leur participation dans une entité soit diluée par l'expansion des capitaux propres d'une société. Les investisseurs détenant une série de droits de rachat d'actions ont effectivement une option d'achat pour reconsolider leur participation proportionnelle dans une entreprise. Cela peut être important pour les investisseurs désirant une position de contrôle.
Les droits de rachat d'actions sont généralement liés à un programme incitatif d'évaluation des actions. Par exemple, pour motiver les équipes dirigeantes centrales ou fondatrices, un certain nombre d' actions ordinaires qui ont été distribuées à des actionnaires externes pourraient être regroupées dans le cadre d'un plan de rachat. Ici, l'équipe de direction fondatrice d'une entreprise peut être incitée à surperformer afin de pouvoir racheter (ou récupérer ) les actions vendues lors d'un tour de financement.
Si une entreprise a une dette importante, elle peut émettre des droits d'achat d'actions et utiliser les fonds pour payer une partie de la dette. Dans le cas des startups, les bénéfices sont lents à se réaliser et il peut être difficile d'obtenir des financements auprès des banques. Les entreprises peuvent émettre des droits d'achat d'actions pour générer le financement dont elles ont besoin.
Droit d'achat d'actions vs plan d'achat d'actions
Bien que de nom similaire, un droit de rachat d'actions ne doit pas être confondu avec un plan de rachat d'actions ou ce qu'on appelle souvent simplement des rachats d'actions. Un plan de rachat d'actions est un programme dédié qu'une société utilise pour racheter ses propres actions sur le marché libre. Cela se produit généralement lorsqu'une entreprise estime que ses actions sont sous-évaluées sur le marché.
Plus récemment, ces programmes ont été critiqués pour avoir potentiellement conçu des régimes de rémunération excessifs pour les dirigeants.
Exemple de demande de droit d'achat d'actions
La société XYZ est une startup avec un nouveau produit. La société offre à ses parties prenantes des droits d'achat d'actions dans le produit pour lever le financement nécessaire. Les actionnaires qui utilisent leurs droits pour acheter des actions supplémentaires profitent lorsque le produit est commercialisé et réussit et que le cours de l'action augmente. Cependant, si le produit arrive sur le marché et échoue, l'actionnaire subit des pertes.
Avant d'exercer les droits d'achat d'actions, les investisseurs doivent rechercher le potentiel de la société et comprendre les implications de la non-exercice des droits d'achat d'actions en termes de dilution du contrôle.
Points forts
Les droits d'achat d'actions ne sont pas les mêmes qu'un plan d'achat d'actions ou de rachat d'actions où les actions sont rachetées sur le marché libre.
Un droit de rachat d'actions dans un contrat financier donne à son titulaire la possibilité, mais non l'obligation, d'acheter (ou de racheter) un nombre prédéterminé d'actions à un prix prédéterminé.
Les droits d'achat d'actions sont généralement offerts aux actionnaires existants pour améliorer les performances de gestion et le cours de l'action.
