Aksjekjøpsrettigheter
Hva er aksjekjøpsrettigheter?
En tilbakekjøpsrett til aksjer i en finansiell kontrakt gir rettighetshaveren muligheten, men ikke plikten, til å kjøpe (eller kjøpe tilbake) et forhåndsbestemt antall aksjer til en forhåndsbestemt pris.
Forstå aksjekjøpsrettigheter
En aksjekjøpsrett ligner på en aksjeopsjon eller warrant på en aksje. Disse rettighetene distribueres vanligvis til eksisterende aksjonærer, som har muligheten til å handle disse rettighetene på en børs. Aksjekjøpsrettigheter gir kun aksjonærene muligheten til å kjøpe aksjene, men de må fortsatt betale for aksjene for å innløse rettighetene.
I likhet med en fortrinnsrett kan en tilbakekjøpsrett ha en viss vekt hos investorer som ikke ønsker at deres egenkapitalinvestering i en enhet utvannes av utvidelsen av et selskaps egenkapitalbase. Investorer som eier en rekke tilbakekjøpsrettigheter har i realiteten en kjøpsopsjon til å rekonsolidere sin proporsjonale eierandel i en virksomhet. Dette kan være viktig for investorer som ønsker en kontrollposisjon.
Tilbakekjøp av aksjer er vanligvis knyttet til et insentivprogram for verdivurdering av aksjer. For å motivere sentrale eller grunnleggende ledergrupper, kan for eksempel et visst antall ordinære aksjer som har blitt distribuert til eksterne aksjonærer, pakkes inn som en del av en tilbakekjøpsplan. Her kan et selskaps grunnleggende lederteam bli oppmuntret til å prestere bedre, slik at de kan kjøpe tilbake (eller tilbakebetale ) aksjer solgt under en finansieringsrunde.
Dersom et selskap har betydelig gjeld, kan det utstede aksjekjøpsretter og bruke midlene til å betale deler av gjelden. Når det gjelder startups, er det tregt å realisere overskudd, og det kan være vanskelig å skaffe finansiering fra banker. Selskaper kan utstede aksjekjøpsrettigheter for å generere den finansieringen de trenger.
Aksjekjøpsrett vs. Aksjekjøpsplan
Selv om det er likt i navn, bør ikke en tilbakekjøpsrett for aksjer forveksles med en tilbakekjøpsplan for aksjer eller det som ofte bare kalles tilbakekjøp av aksjer. En tilbakekjøpsplan for aksjer er et dedikert program et selskap bruker for å kjøpe tilbake sine egne aksjer i det åpne markedet. Dette skjer vanligvis når et selskap føler at aksjene er undervurdert i markedet.
Nylig har disse programmene blitt utsatt for kritikk for potensielt utforming av overdreven kompensasjonsordninger for ledere.
Eksempel på applikasjon for aksjekjøpsrett
Selskapet XYZ er en oppstart med et nytt produkt. Selskapet tilbyr sine interessenter å kjøpe rettigheter for aksjer i produktet for å skaffe nødvendig finansiering. Aksjonærene som bruker rettighetene sine til å kjøpe ytterligere aksjer tjener når produktet går på markedet og er vellykket og aksjekursen går opp. Men hvis produktet går på markedet og feiler, pådrar aksjonæren seg tap.
Før de utøver aksjekjøpsrettigheter, bør investorer undersøke selskapets potensial og forstå implikasjonene av å ikke utøve aksjekjøpsrettigheter i form av utvanning av kontroll.
Høydepunkter
Aksjekjøpsrettigheter er ikke det samme som en aksjekjøpsplan eller aksjetilbakekjøp der aksjer kjøpes tilbake fra det åpne markedet.
En tilbakekjøpsrett i en finansiell kontrakt gir rettighetshaveren opsjon, men ikke plikt, til å kjøpe (eller kjøpe tilbake) et forhåndsbestemt antall aksjer til en forhåndsbestemt pris.
Aksjekjøpsrettigheter tilbys vanligvis til eksisterende aksjonærer for å øke ledelsens ytelse og aksjekursen.
