إعادة شراء حصة
ما هي إعادة شراء الأسهم؟
إعادة شراء الأسهم هي معاملة تقوم بموجبها الشركة بإعادة شراء أسهمها من السوق. قد تقوم الشركة بإعادة شراء أسهمها لأن الإدارة تعتبرها مقومة بأقل من قيمتها. تشتري الشركة الأسهم مباشرة من السوق أو تقدم لمساهميها خيار طرح أسهمهم مباشرة على الشركة بسعر ثابت.
أيضًا باسم إعادة شراء الأسهم ، ويقلل من عدد الأسهم المعلقة. نظرًا لأن هذا الإجراء يقلل من المعروض من الأسهم ، فغالبًا ما يعتبر المستثمرون أن عمليات إعادة الشراء ستؤدي إلى زيادة سعر السهم. هذا يفترض أن الطلب على الأسهم لن يتضاءل من خلال الإجراء.
فهم إعادة شراء الأسهم
نظرًا لأن إعادة شراء الأسهم تقلل من عدد الأسهم القائمة ، فإنها تزيد من ربحية السهم (EPS). ترفع ربحية السهم الأعلى من القيمة السوقية للأسهم المتبقية. بعد إعادة الشراء ، يتم إلغاء الأسهم أو الاحتفاظ بها كأسهم خزينة ، لذلك لم تعد مملوكة للجمهور وليست قائمة.
تؤثر إعادة شراء الأسهم على البيانات المالية للشركة بطرق مختلفة. تقلل إعادة شراء الأسهم من النقد المتاح للشركة ، والذي ينعكس بعد ذلك في الميزانية العمومية كتخفيض بالمبلغ الذي أنفقته الشركة على إعادة الشراء.
في الوقت نفسه ، تقلل إعادة شراء الأسهم من حقوق المساهمين بنفس المقدار على جانب المطلوبات في الميزانية العمومية. يمكن للمستثمرين المهتمين بمعرفة مقدار ما أنفقته الشركة على عمليات إعادة شراء الأسهم العثور على المعلومات في تقارير أرباحهم ربع السنوية.
أسباب إعادة شراء الأسهم
تقلل إعادة شراء الأسهم من إجمالي أصول الشركة بحيث يتحسن العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية والمقاييس الأخرى عند مقارنتها بعدم إعادة شراء الأسهم. إن تقليل عدد الأسهم يعني أن ربحية السهم (EPS) يمكن أن تنمو بسرعة أكبر مع زيادة الإيرادات والتدفقات النقدية.
إذا دفعت الشركة نفس المبلغ من إجمالي الأموال للمساهمين سنويًا في توزيعات الأرباح وانخفض إجمالي عدد الأسهم ، يتلقى كل مساهم أرباحًا سنوية أكبر. إذا نمت الشركة أرباحها وإجمالي توزيعات الأرباح ، فإن خفض العدد الإجمالي للأسهم يزيد من نمو الأرباح. يتوقع المساهمون أن الشركة التي تدفع أرباحًا منتظمة ستستمر في القيام بذلك.
يمكن لعمليات إعادة الشراء أن ترفع سعر السهم وتجعل البيانات المالية تبدو أقوى.
في بعض الحالات ، يمكن أن تخفي عملية إعادة الشراء صافي الدخل المتراجع قليلاً. إذا قللت إعادة شراء الأسهم من الأسهم القائمة إلى حد أكبر من الانخفاض في صافي الدخل ، فسوف يرتفع العائد على السهم بغض النظر عن الحالة المالية للشركة.
تملأ عمليات إعادة شراء الأسهم الفجوة بين فائض رأس المال والأرباح بحيث تعود الشركة أكثر للمساهمين دون الانغلاق على نمط معين. على سبيل المثال ، افترض أن الشركة تريد إعادة 75٪ من أرباحها إلى المساهمين والحفاظ على نسبة توزيعات الأرباح عند 50٪. تقوم الشركة بإرجاع الـ 25٪ الأخرى في شكل عمليات إعادة شراء للأسهم لاستكمال توزيعات الأرباح.
مزايا وعيوب إعادة شراء الأسهم
مزايا
تُظهر إعادة شراء الأسهم أن الشركة تعتقد أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وهي طريقة فعالة لإعادة الأموال إلى جيوب المساهمين. تقلل إعادة شراء الأسهم من عدد الأسهم الحالية ، مما يجعل كل منها يستحق نسبة مئوية أكبر من الشركة. يزيد العائد على السهم للسهم مما يعني أن نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) ستنخفض ، على افتراض أن سعر السهم يظل كما هو. من الناحية الحسابية ، لم تتغير قيمة الأسهم ، ولكن انخفاض نسبة السعر إلى العائد قد يجعل الأمر يبدو أن سعر السهم يمثل قيمة أفضل ، مما يجعل السهم أكثر جاذبية للمستثمرين المحتملين.
سلبيات
من الانتقادات الموجهة إلى عمليات إعادة الشراء أنها غالبًا ما تأتي في توقيت سيئ. ستقوم الشركة بإعادة شراء الأسهم عندما يكون لديها الكثير من النقد أو خلال فترة من الصحة المالية للشركة وسوق الأوراق المالية. من المرجح أن يكون سعر سهم الشركة مرتفعًا في مثل هذه الأوقات ، وقد ينخفض السعر بعد إعادة الشراء. يمكن أن يشير الانخفاض في سعر السهم إلى أن الشركة ليست بصحة جيدة بعد كل شيء.
أيضًا ، يمكن أن تعطي إعادة شراء الأسهم انطباعًا للمستثمرين بأن الشركة لا تملك فرصًا مربحة أخرى للنمو ، وهي مشكلة للمستثمرين الذين يبحثون عن نمو في الإيرادات والأرباح. الشركة ليست ملزمة بإعادة شراء الأسهم بسبب التغيرات في السوق أو الاقتصاد. تضع إعادة شراء الأسهم الشركة في موقف محفوف بالمخاطر إذا تعرض الاقتصاد للانكماش أو واجهت الشركة التزامات مالية لا تستطيع الوفاء بها.
يسلط الضوء
تميل الشركات إلى إعادة شراء الأسهم عندما يكون لديها نقود في متناول اليد وسوق الأوراق المالية في حالة انتعاش.
قد تقوم الشركة بإعادة شراء أسهمها لزيادة قيمة السهم وتحسين البيانات المالية.
هناك خطر من أن سعر السهم قد ينخفض بعد إعادة شراء السهم.
إعادة شراء الأسهم ، أو إعادة الشراء ، هو قرار تتخذه الشركة لإعادة شراء أسهمها من السوق.
