Aktiekøbsrettigheder

Hvad er aktiekøbsrettigheder?

En aktietilbagekøbsret i en finansiel kontrakt giver rettighedshaveren mulighed, men ikke forpligtelsen, til at købe (eller tilbagekøbe) et forudbestemt antal aktier til en forudbestemt pris.

Forstå aktiekøbsrettigheder

En aktiekøbsret svarer til en aktieoption eller warrant på en aktie. Disse rettigheder distribueres typisk til eksisterende aktionærer, som har mulighed for at handle disse rettigheder på en børs. Aktiekøbsrettigheder giver kun aktionærerne mulighed for at købe aktierne, men de skal stadig betale for aktierne for at indløse rettighederne.

I lighed med en fortegningsret kan en aktietilbagekøbsret have en vis vægt hos investorer, der ikke ønsker, at deres egenkapitalinvestering i en enhed udvandes af udvidelsen af en virksomheds egenkapitalbase. Investorer, der ejer en række aktietilbagekøbsrettigheder, har reelt mulighed for at genkonsolidere deres forholdsmæssige andel i en virksomhed. Dette kan være vigtigt for investorer, der ønsker en kontrolposition.

Aktietilbagekøbsrettigheder er normalt knyttet til et incitamentsprogram til værdiansættelse af aktier. For at motivere centrale eller stiftende ledelsesteams kan et vist antal stamaktier,. der er blevet distribueret til eksterne aktionærer, pakkes som en del af en tilbagekøbsplan. Her kan en virksomheds stiftende ledelsesteam blive tilskyndet til at klare sig bedre, så de kan tilbagekøbe (eller tilbagekøbe ) aktier solgt under en finansieringsrunde.

Hvis en virksomhed har en betydelig gæld, kan den udstede aktiekøbsrettigheder og bruge midlerne til at betale en del af gælden. I tilfælde af startups er overskuddet langsomt at realisere, og det kan være svært at skaffe finansiering fra banker. Virksomheder kan udstede aktiekøbsrettigheder for at generere den finansiering, de har brug for.

Aktiekøbsret vs. Aktiekøbsplan

Selvom en aktietilbagekøbsret ligner hinanden i navn, bør den ikke forveksles med en aktietilbagekøbsplan eller det, der ofte blot kaldes aktietilbagekøb. En aktietilbagekøbsplan er et dedikeret program, som en virksomhed bruger til at tilbagekøbe sine egne aktier på det åbne marked. Dette sker normalt, når en virksomhed føler, at dens aktier er undervurderet på markedet.

For nylig er disse programmer kommet under beskydning for potentielt at udvikle overdrevne kompensationsordninger for ledere.

Eksempel på anvendelse af aktiekøbsret

Virksomheden XYZ er en startup med et nyt produkt. Virksomheden tilbyder sine interessenter at købe rettigheder til aktier i produktet for at rejse den nødvendige finansiering. Aktionærerne, der bruger deres rettigheder til at købe yderligere profitandele, når produktet går på markedet og har succes, og aktiekursen stiger. Men hvis produktet går på markedet og fejler, lider aktionæren tab.

Før de udøver aktiekøbsrettigheder, bør investorer undersøge virksomhedens potentiale og forstå konsekvenserne af ikke at udøve aktiekøbsrettigheder i form af udvanding af kontrol.

##Højdepunkter

• Aktiekøbsrettigheder er ikke det samme som en aktiekøbsplan eller aktietilbagekøb, hvor aktier købes tilbage fra det åbne marked.

• En aktietilbagekøbsret i en finansiel kontrakt giver rettighedshaveren mulighed, men ikke forpligtelsen, til at købe (eller tilbagekøbe) et forudbestemt antal aktier til en forudbestemt pris.

• Aktiekøbsrettigheder tilbydes typisk til eksisterende aktionærer for at øge ledelsens præstationer og aktiekursen.