Condividi i diritti di acquisto

Cosa sono i diritti di acquisto di azioni?

Un diritto di riscatto di azioni in un contratto finanziario dà al titolare del diritto l'opzione, ma non l'obbligo, di acquistare (o riacquistare) un numero predeterminato di azioni a un prezzo predeterminato.

Capire i diritti di acquisto delle azioni

Un diritto di acquisto di azioni è simile a un'opzione su azioni oa un warrant su un'azione. Questi diritti sono generalmente distribuiti agli azionisti esistenti, che hanno la possibilità di negoziare questi diritti in borsa. I diritti di acquisto di azioni danno solo agli azionisti la possibilità di acquistare le azioni, ma devono comunque pagare le azioni per riscattare i diritti.

Simile a un diritto di prelazione,. un diritto di riscatto di azioni può avere un certo peso con gli investitori che non vogliono che la loro partecipazione in un'entità venga diluita dall'espansione della base patrimoniale di una società. Gli investitori che possiedono una serie di diritti di riscatto di azioni hanno effettivamente un'opzione call per riconsolidare la loro partecipazione proporzionale in un'impresa. Questo può essere importante per gli investitori che desiderano una posizione di controllo.

I diritti di riacquisto di azioni sono generalmente legati a un programma di incentivi per la valutazione del capitale. Ad esempio, per motivare i team di gestione centrali o fondanti, un certo numero di azioni ordinarie che sono state distribuite ad azionisti esterni potrebbe essere impacchettato come parte di un piano di riacquisto. In questo caso, il team di gestione fondatore di una società potrebbe essere incentivato a sovraperformare in modo da poter riacquistare (o clawback ) azioni vendute durante un round di finanziamento.

Se una società ha un debito significativo, può emettere diritti di acquisto di azioni e utilizzare i fondi per pagare parte del debito. Nel caso delle startup, i profitti sono lenti da realizzare e può essere difficile ottenere finanziamenti dalle banche. Le aziende possono emettere diritti di acquisto di azioni per generare i finanziamenti di cui hanno bisogno.

Diritto di acquisto su azioni vs. Piano di acquisto su azioni

Sebbene simile nel nome, un diritto di riacquisto di azioni non deve essere confuso con un piano di riacquisto di azioni o ciò che viene spesso chiamato semplicemente riacquisto di azioni. Un piano di riacquisto di azioni è un programma dedicato che una società utilizza per riacquistare le proprie azioni nel mercato aperto. Questo di solito accade quando un'azienda ritiene che le sue azioni siano sottovalutate sul mercato.

Più recentemente, questi programmi sono stati presi di mira per schemi di compenso dei dirigenti potenzialmente eccessivi.

Esempio di applicazione del diritto di acquisto di azioni

L'azienda XYZ è una startup con un nuovo prodotto. L'azienda offre alle sue parti interessate i diritti di acquisto per le azioni del prodotto per raccogliere i finanziamenti necessari. Gli azionisti che utilizzano i loro diritti per acquistare azioni aggiuntive guadagnano quando il prodotto va sul mercato e ha successo e il prezzo delle azioni sale. Tuttavia, se il prodotto va sul mercato e si guasta, l'azionista subisce delle perdite.

Prima di esercitare i diritti di acquisto di azioni, gli investitori dovrebbero ricercare il potenziale della società e comprendere le implicazioni del mancato esercizio dei diritti di acquisto di azioni in termini di diluizione del controllo.

Mette in risalto

• I diritti di acquisto di azioni non sono gli stessi di un piano di acquisto di azioni o di un riacquisto di azioni in cui le azioni vengono riacquistate dal mercato aperto.

• Il diritto di riscatto di azioni in un contratto finanziario conferisce al titolare del diritto l'opzione, ma non l'obbligo, di acquistare (o riacquistare) un numero predeterminato di azioni a un prezzo predeterminato.

• I diritti di acquisto di azioni sono generalmente offerti agli azionisti esistenti per aumentare la performance di gestione e il prezzo delle azioni.