نسبة المبادلة
ما هي نسبة المبادلة؟
نسبة المقايضة هي النسبة التي ستعرض عندها الشركة المستحوذة أسهمها في مقابل أسهم الشركة المستهدفة أثناء الاندماج أو الاستحواذ. عندما تندمج شركتان أو عندما تستحوذ شركة على أخرى ، لا يجب أن تكون الصفقة عبارة عن شراء مباشر لأسهم الشركة المستهدفة نقدًا. يمكن أن يتضمن تحويل الأسهم ، وهو في الأساس سعر صرف ، موصوف من خلال نسبة المبادلة.
فهم نسبة المبادلة
تخبر نسبة المقايضة مساهمي الشركة المستهدفة عن عدد الأسهم في أسهم الشركة المستحوذة التي سيحصلون عليها مقابل كل سهم واحد من أسهم الشركة المستهدفة التي يمتلكونها حاليًا. على سبيل المثال ، إذا عرضت الشركة المستحوذة نسبة مقايضة 2: 1 ، فإنها ستوفر سهمين من شركتها الخاصة مقابل كل سهم واحد في الشركة المستهدفة.
سينتهي أحد المساهمين في الشركة المستهدفة بأسهم أكثر مما كان لديه من قبل ، لكن أسهمهم الجديدة ستكون للشركة المستحوذة وسيكون سعرها للشركة المستحوذة. قد تتوقف أسهم الشركة المستهدفة عن الوجود.
للوصول إلى نسبة المقايضة المناسبة ، تقوم الشركات بتحليل مجموعة متنوعة من المقاييس المالية والاستراتيجية ، مثل القيمة الدفترية ، والأرباح لكل سهم (EPS) ، والهوامش ، والأرباح ، ومستويات الديون. تلعب العوامل الأخرى في نسبة المبادلة أيضًا ، مثل نمو كل كيان وأسباب الاندماج أو الاستحواذ. نسبة المقايضة عبارة عن مقياس مالي ولكن لا يتم حسابها بناءً على التحليل المالي والمفاوضات وعوامل الاعتبارات الإستراتيجية الأخرى في الرقم النهائي فقط.
أسعار السوق الحالية للهدف المستهدف والحصول على أسهم الشركة جنبًا إلى جنب مع الأوضاع المالية الخاصة بكل منها. ثم يتم تكوين النسبة التي تنص على المعدل الذي سيحصل به مساهمو الشركة المستهدفة على أسهم الشركة المستحوذة على كل سهم واحد من أسهم الشركة المستهدفة التي يحتفظون بها حاليًا.
تعد نسب المقايضة مهمة لأنها تهدف إلى ضمان عدم تأثر مساهمي الشركات بالاندماج أو الاستحواذ وأن المساهمين يحتفظون بنفس القيمة كما فعلوا من قبل ، على أمل تحقيق مزيد من النمو من خلال التآزر مع شركة مدمجة.
إعتبارات خاصة
يمكن أيضًا تطبيق مفهوم نسبة المقايضة على مقايضة الديون / حقوق الملكية. تحدث مقايضة الديون / حقوق الملكية عندما تريد الشركة من المستثمرين تداول سنداتهم الصادرة عن الشركة المستهدفة للحصول على أسهم الشركة المستحوذة على الأسهم. يتم تطبيق نفس العملية ويتم إعطاء نسبة مقايضة تخبر مستثمري سندات الشركة المستهدفة بعدد أسهم الشركة المقتناة التي سيحصلون عليها مقابل كل سند يتداولون فيه.
يسلط الضوء
نسبة المقايضة هي السعر الذي ستعرضه الشركة المستحوذة على أسهمها في مقابل أسهم الشركة المستهدفة أثناء الاندماج أو الاستحواذ.
يتم تحديد نسبة المبادلة من خلال مجموعة متنوعة من العوامل ، مثل مستويات الديون ، والأرباح الموزعة ، وربحية السهم ، والأرباح.
يمكن أيضًا تطبيق نسبة المبادلة على مقايضة الديون / حقوق الملكية.
الهدف من نسبة المبادلة هو ضمان عدم تأثر المساهمين سلبًا بالاندماج والحفاظ على نفس القيمة كما كانت من قبل.
