Takas Oranı

Takas Oranı Nedir?

birleşme veya devralma sırasında hedef şirketin hisseleri karşılığında kendi hisselerini teklif edeceği orandır . İki şirket birleştiğinde veya bir şirket diğerini satın aldığında, işlemin hedef şirketin hisselerinin nakit olarak doğrudan satın alınması olması gerekmez. Swap oranı ile tanımlanan, temelde bir döviz kuru olan bir hisse senedi dönüşümünü içerebilir.

Takas Oranını Anlama

Bir takas oranı, bir hedef şirketin hissedarlarına,. halihazırda sahip oldukları hedef şirket hisselerinin her bir hissesi için, devralan şirketin hisse senetlerinden ne kadar hisse alacaklarını söyler. Örneğin, satın alan bir şirket 2:1'lik bir takas oranı teklif ederse, hedef şirketin her bir hissesi için kendi şirketinin iki hissesini sağlayacaktır.

Hedef şirketin hissedarı eskisinden daha fazla hisseye sahip olacak, ancak yeni hisseleri devralan şirket için olacak ve devralan şirketin fiyatına sahip olacak. Hedef şirketin hisselerinin varlığı sona erebilir.

Uygun takas oranına ulaşmak için şirketler defter değeri, hisse başına kazanç (EPS), marjlar, temettüler ve borç seviyeleri gibi çeşitli finansal ve stratejik ölçütleri analiz eder. Her bir işletmenin büyümesi ve birleşme veya devralmanın nedenleri gibi diğer faktörler de takas oranında rol oynar. Takas oranı finansal bir ölçüdür ancak nihai sayıya yalnızca finansal analiz, müzakereler ve diğer stratejik hususlar faktörüne dayalı olarak hesaplanmaz.

cari piyasa fiyatları,. finansal durumları ile karşılaştırılır. Daha sonra, hedef şirketin hissedarlarının, halihazırda sahip oldukları hedef şirket hisselerinin her bir hissesi için edinen şirketin hisselerini alacağı oranı belirten bir oran yapılandırılır.

Swap oranları, şirket hissedarlarının birleşme veya devralma işlemlerinden etkilenmemesini ve birleşmiş bir şirketin sinerjisiyle daha da büyüme umuduyla hissedarların eskisi gibi aynı değeri korumasını amaçladığı için önemlidir.

Özel Hususlar

Takas oranı kavramı, borç/özsermaye takasına da uygulanabilir. Bir şirket, yatırımcıların, satın alan şirketin hisse senetleri için hedef şirket tarafından ihraç edilen tahvillerini takas etmelerini istediğinde, borç/özsermaye takası gerçekleşir. Aynı işlem uygulanır ve hedef şirketin tahvil yatırımcılarına, alım satım yaptıkları her tahvil için devralan şirketin ne kadar hisse senedi alacağını söyleyen bir takas oranı verilir.

##Öne çıkanlar

• Swap oranı, devralan şirketin birleşme veya devralma sırasında hedef şirketin hisseleri karşılığında kendi hisselerini teklif edeceği orandır.

• Takas oranı, borç seviyeleri, ödenen temettüler, hisse başına kazanç ve kar gibi çeşitli faktörler aracılığıyla belirlenir.

• Swap oranı, borç/özsermaye takasına da uygulanabilir.

• Swap oranının amacı, hissedarların birleşmeden olumsuz etkilenmemesini ve eskisi ile aynı değeri korumasını sağlamaktır.