Skiptahlutfall

Hvað er skiptihlutfall?

Skiptahlutfall er hlutfall þar sem yfirtökufyrirtæki mun bjóða eigin hlutabréf í skiptum fyrir hlutabréf markfélagsins við samruna eða yfirtöku. Þegar tvö fyrirtæki sameinast eða þegar eitt fyrirtæki eignast annað þurfa viðskiptin ekki að vera bein kaup á hlutabréfum markfélagsins með reiðufé. Það getur falið í sér hlutabréfaviðskipti, sem er í grundvallaratriðum gengi, lýst með skiptahlutfallinu.

Að skilja skiptihlutfall

Skiptahlutfall segir hluthöfum markfyrirtækis hversu marga hluti af hlutabréfum yfirtökufyrirtækisins þeir fá fyrir hvern hlut í hlutabréfum markfyrirtækis sem þeir eiga nú. Til dæmis, ef yfirtökufyrirtæki býður upp á skiptahlutfallið 2:1, mun það leggja fram tvo hluti í eigin fyrirtæki fyrir hvern hlut í markfyrirtækinu.

Hluthafi markfélagsins mun enda með fleiri hluti en þeir höfðu áður, en nýir hlutir þeirra verða fyrir yfirtökufyrirtækið og hafa gengi yfirtökufélagsins. Hlutabréf markfélagsins geta hætt að vera til.

Til að komast að viðeigandi skiptahlutfalli greina fyrirtæki margs konar fjárhagslega og stefnumótandi mælikvarða, svo sem bókfært virði, hagnað á hlut (EPS), framlegð, arð og skuldastig. Aðrir þættir spila líka inn í skiptihlutfallið, svo sem vöxtur hverrar einingar og ástæður samrunans eða yfirtökunnar. Skiptahlutfallið er fjárhagslegt mælikvarði en það er ekki reiknað eingöngu út frá fjárhagsgreiningu, samningaviðræðum og öðrum stefnumótandi sjónarmiðum sem taka þátt í endanlegri tölu.

Núverandi markaðsverð á hlutabréfum markmiðs- og yfirtökufyrirtækisins er borið saman við fjárhagsstöðu þeirra. Hlutfall er síðan stillt sem segir til um á hvaða hlutfalli hluthafar markfyrirtækisins munu fá hlutabréf yfirtökufyrirtækisins fyrir hvern hlut af hlutabréfum markfyrirtækisins sem þeir eiga nú.

Skiptahlutföll eru mikilvæg vegna þess að þau miða að því að tryggja að hluthafar fyrirtækjanna verði ekki fyrir áhrifum af sameiningu eða kaupum og að hluthafar haldi sömu verðmætum og þeir gerðu áður, með von um frekari vöxt með samlegðaráhrifum sameinaðs félags.

Sérstök atriði

Hugmyndina um skiptahlutfall er einnig hægt að beita fyrir skulda/hlutabréfaskipti. Skulda-/hlutabréfaskipti eiga sér stað þegar fyrirtæki vill að fjárfestar skipti með skuldabréf sín útgefin af markfyrirtækinu fyrir hlutabréf yfirtökufélagsins. Sama ferli er beitt og skiptahlutfall er gefið upp sem segir skuldabréfafjárfestum markfélagsins hversu mörg hlutabréf í yfirtökufyrirtækinu þeir fá fyrir hvert skuldabréf sem þeir eiga viðskipti með.

Hápunktar

• Skiptahlutfall er gengi sem yfirtökufyrirtæki mun bjóða eigin hlutabréf í skiptum fyrir hlutabréf markfélagsins við samruna eða yfirtöku.

• Skiptahlutfallið er ákvarðað með ýmsum þáttum, svo sem skuldastöðu, greiddan arð, hagnað á hlut og hagnað.

• Skiptahlutfallið er einnig hægt að nota á skulda/hlutabréfaskipti.

• Markmið skiptahlutfallsins er að tryggja að hluthafar verði ekki fyrir neikvæðum áhrifum af sameiningunni og haldi sama gildi og áður.