Taxa de troca

O que é uma taxa de troca?

Uma relação de troca é uma relação na qual uma empresa adquirente oferecerá suas próprias ações em troca das ações da empresa alvo durante uma fusão ou aquisição. Quando duas empresas se fundem ou quando uma empresa adquire outra, a transação não precisa ser uma compra direta das ações da empresa-alvo em dinheiro. Pode envolver uma conversão de ações, que é basicamente uma taxa de câmbio, descrita através da relação de swap.

Entendendo uma taxa de troca

Uma relação de troca informa aos acionistas de uma empresa-alvo quantas ações da empresa adquirente eles receberão para cada ação da empresa-alvo que possuem atualmente. Por exemplo, se uma empresa adquirente oferece uma relação de troca de 2:1, ela fornecerá duas ações de sua própria empresa para cada ação da empresa-alvo.

Um acionista da empresa-alvo acabará com mais ações do que tinha antes, mas suas novas ações serão para a empresa adquirente e terão o preço da empresa adquirente. As ações da empresa-alvo podem deixar de existir.

Para chegar ao índice de troca apropriado, as empresas analisam uma variedade de métricas financeiras e estratégicas, como valor contábil, lucro por ação (EPS), margens, dividendos e níveis de dívida. Outros fatores também influenciam a relação de troca, como o crescimento de cada entidade e as razões para a fusão ou aquisição. A relação de troca é uma métrica financeira, mas não é calculada com base apenas em análises financeiras, negociações e outras considerações estratégicas que entram no número final.

Os preços atuais de mercado das ações da empresa alvo e adquirente são comparados com suas respectivas situações financeiras. Um índice é então configurado que indica a taxa na qual os acionistas da empresa-alvo receberão as ações da empresa adquirente para cada ação da empresa-alvo que eles detêm atualmente.

Os índices de swap são importantes porque visam garantir que os acionistas das empresas não sejam impactados pela fusão ou aquisição e que os acionistas mantenham o mesmo valor de antes, com a esperança de maior crescimento através das sinergias de uma empresa incorporada.

Considerações Especiais

O conceito de swap ratio também pode ser aplicado a um swap de dívida/capital. Uma troca de dívida/ações ocorre quando uma empresa deseja que os investidores negociem seus títulos emitidos pela empresa-alvo pelas ações da empresa adquirente. O mesmo processo é aplicado e é fornecida uma relação de troca que informa aos investidores de títulos da empresa-alvo quantas ações da empresa adquirente eles receberão por cada título negociado.

##Destaques

• Uma relação de troca é uma taxa pela qual uma empresa adquirente oferecerá suas próprias ações em troca das ações da empresa-alvo durante uma fusão ou aquisição.

• A relação de troca é determinada através de uma variedade de fatores, como níveis de dívida, dividendos pagos, lucro por ação e lucros.

• O rácio de swap também pode ser aplicado a um swap de dívida/capital.

• O objetivo da relação de troca é garantir que os acionistas não sejam impactados negativamente pela incorporação e mantenham o mesmo valor de antes.