Rapporto di scambio
Che cos'è un rapporto di scambio?
Un rapporto di scambio è un rapporto al quale una società acquirente offrirà le proprie azioni in cambio delle azioni della società target durante una fusione o acquisizione. Quando due società si fondono o quando una società ne acquisisce un'altra, la transazione non deve essere un vero e proprio acquisto in contanti delle azioni della società target. Può comportare una conversione di azioni, che è fondamentalmente un tasso di cambio, descritto attraverso il rapporto di scambio.
Capire un rapporto di scambio
Un rapporto di scambio dice agli azionisti di una società target quante azioni delle azioni della società acquirente riceveranno per ogni azione delle azioni della società target che attualmente possiedono. Ad esempio, se una società acquirente offre un rapporto di scambio di 2:1, fornirà due azioni della propria società per ogni azione della società target.
Un azionista della società target si ritroverà con più azioni rispetto a prima, ma le nuove azioni saranno per la società acquirente e avranno il prezzo della società acquirente. Le azioni della società target potrebbero cessare di esistere.
Per arrivare al rapporto di scambio appropriato, le aziende analizzano una varietà di parametri finanziari e strategici, come il valore contabile, l'utile per azione (EPS), i margini, i dividendi e i livelli di debito. Anche altri fattori giocano nel rapporto di scambio, come la crescita di ciascuna entità e le ragioni della fusione o dell'acquisizione. Il rapporto di scambio è una metrica finanziaria ma non viene calcolato esclusivamente sulla base di analisi finanziarie, trattative e altre considerazioni strategiche che contribuiscono al numero finale.
gli attuali prezzi di mercato del target e delle azioni della società acquirente insieme alle rispettive situazioni finanziarie. Viene quindi configurato un rapporto che indica la velocità con cui gli azionisti della società target riceveranno le azioni della società acquirente per ogni azione delle azioni della società target attualmente detenute.
I rapporti di scambio sono importanti perché mirano a garantire che gli azionisti delle società non siano interessati dalla fusione o dall'acquisizione e che gli azionisti mantengano lo stesso valore di prima, con la speranza di un'ulteriore crescita attraverso le sinergie di una società incorporata.
Considerazioni speciali
Il concetto di rapporto di scambio può essere applicato anche a uno scambio di debito/azioni. Uno scambio di debito/equità si verifica quando una società desidera che gli investitori scambino le proprie obbligazioni emesse dalla società target con le azioni della società acquirente. Viene applicato lo stesso processo e viene fornito un rapporto di scambio che indica agli investitori obbligazionari della società target quante azioni della società acquirente riceveranno per ogni obbligazione scambiata.
Mette in risalto
Un rapporto di scambio è un tasso che una società acquirente offrirà le proprie azioni in cambio delle azioni della società target durante una fusione o acquisizione.
Il rapporto di cambio è determinato attraverso una varietà di fattori, come i livelli di debito, i dividendi pagati, l'utile per azione e gli utili.
Il rapporto di scambio può essere applicato anche a uno scambio di debito/azioni.
L'obiettivo del rapporto di scambio è garantire che gli azionisti non siano influenzati negativamente dalla fusione e mantengano lo stesso valore di prima.
