Ausserbilanz (OBS)

Was ist außerbilanziell (OBS)?

Außerbilanzielle Posten (OSP) sind ein Begriff für Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die nicht in der Bilanz eines Unternehmens erscheinen. Obwohl sie nicht in der Bilanz erfasst werden, sind sie dennoch Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens. Außerbilanzielle Posten sind in der Regel solche, die nicht im Besitz des Unternehmens sind oder eine direkte Verpflichtung des Unternehmens darstellen. Wenn beispielsweise Kredite verbrieft und als Investitionen verkauft werden, werden die besicherten Schulden oft nicht in die Bücher der Bank aufgenommen. Vor einer Änderung der Rechnungslegungsvorschriften, die Verpflichtungen im Zusammenhang mit den wichtigsten Operating-Leasingverhältnissen in die Bilanz brachte, war ein Operating-Leasingverhältnis einer der häufigsten außerbilanziellen Posten.

Ausserbilanz verstehen

Außerbilanzielle Posten sind für Anleger ein wichtiges Anliegen bei der Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens. Außerbilanzielle Posten sind in den Abschlüssen eines Unternehmens oft schwer zu identifizieren und nachzuverfolgen, da sie oft nur in den begleitenden Anmerkungen erscheinen. Besorgniserregend ist auch, dass einige außerbilanzielle Posten das Potenzial haben, zu versteckten Verbindlichkeiten zu werden. Beispielsweise können Collateralized Debt Obligations (CDO) zu toxischen Vermögenswerten werden, Vermögenswerte, die plötzlich fast vollständig illiquide werden können, bevor sich die Anleger der finanziellen Risiken des Unternehmens bewusst sind.

Außerbilanzielle Posten sollen nicht von Natur aus täuschend oder irreführend sein, obwohl sie von schlechten Akteuren missbraucht werden können, um zu täuschen. Bestimmte Unternehmen halten routinemäßig erhebliche außerbilanzielle Posten. Zum Beispiel sind Anlageverwaltungsfirmen verpflichtet, die Anlagen und Vermögenswerte der Kunden außerbilanziell zu halten. Bei den meisten Unternehmen bestehen im Zusammenhang mit der Finanzierung außerbilanzielle Posten, die es dem Unternehmen ermöglichen, bestehende finanzielle Vereinbarungen einzuhalten. Außerbilanzielle Posten werden auch verwendet, um die Risiken und Vorteile von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten mit anderen Unternehmen zu teilen, wie im Fall von Joint-Venture - Projekten (JV).

Der Enron -Skandal war eine der ersten Entwicklungen, die die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit auf die Nutzung außerbilanzieller Unternehmen lenkte. Im Fall von Enron würde das Unternehmen einen Vermögenswert wie ein Kraftwerk bauen und den prognostizierten Gewinn sofort in seinen Büchern geltend machen, obwohl es keinen einzigen Cent damit verdient hätte. Wenn die Einnahmen aus dem Kraftwerk geringer als der prognostizierte Betrag wären, würde das Unternehmen diese Vermögenswerte, anstatt den Verlust zu übernehmen, an eine außerbörsliche Gesellschaft übertragen, wo der Verlust nicht gemeldet würde.

Arten von außerbilanziellen Posten

Es gibt mehrere Möglichkeiten, außerbilanzielle Posten zu strukturieren. Im Folgenden finden Sie eine kurze Liste einiger der häufigsten:

Operating-Leasing

Ein OBS - Operating-Leasing ist eines, bei dem der Leasinggeber den Leasinggegenstand in seiner Bilanz behält. Das Unternehmen, das den Vermögenswert mietet, bilanziert nur die monatlichen Mietzahlungen und andere mit der Vermietung verbundene Gebühren, anstatt den Vermögenswert und die entsprechende Verbindlichkeit in seiner eigenen Bilanz aufzuführen. Am Ende der Leasingdauer hat der Leasingnehmer im Allgemeinen die Möglichkeit, den Vermögenswert zu erwerben Anlage zu einem drastisch reduzierten Preis.

Rückmietverträge

Im Rahmen einer Leaseback-Vereinbarung kann ein Unternehmen einen Vermögenswert, z. B. ein Grundstück, an ein anderes Unternehmen verkaufen. Sie können dann dieselbe Immobilie vom neuen Eigentümer zurückmieten.

Wie bei einem Operating-Leasing weist das Unternehmen nur die Mietkosten in seiner Bilanz aus, während der Vermögenswert selbst in der Bilanz des besitzenden Unternehmens aufgeführt wird.

Forderungen

Debitorenbuchhaltung (AR) stellt für viele Unternehmen eine erhebliche Belastung dar. Diese Anlagekategorie ist Geldern vorbehalten, die noch nicht von Kunden eingegangen sind, daher ist die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls hoch. Anstatt diesen risikobehafteten Vermögenswert in ihre eigene Bilanz aufzunehmen, können Unternehmen diesen Vermögenswert im Wesentlichen an ein anderes Unternehmen, einen so genannten Factor,. verkaufen, das dann das mit dem Vermögenswert verbundene Risiko übernimmt. Der Factor zahlt dem Unternehmen einen Prozentsatz des Gesamtwerts aller AR im Voraus und kümmert sich um das Inkasso. Nachdem der Kunde bezahlt hat, zahlt der Factor dem Unternehmen den fälligen Restbetrag abzüglich einer Gebühr für erbrachte Dienstleistungen. Auf diese Weise kann ein Unternehmen seine Forderungen eintreiben und gleichzeitig das Ausfallrisiko auslagern.

So funktioniert die außerbilanzielle Finanzierung

Ein Operating-Leasing, das in der außerbilanziellen Finanzierung (OBSF) verwendet wird, ist ein gutes Beispiel für einen üblichen außerbilanziellen Posten. Angenommen, ein Unternehmen hat eine etablierte Kreditlinie bei einer Bank, deren Financial Covenant-Bedingung vorschreibt, dass das Unternehmen sein Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten unter einem bestimmten Niveau halten muss. Die Aufnahme zusätzlicher Schulden zur Finanzierung des Kaufs neuer Computerhardware würde gegen die Kreditvereinbarung verstoßen, indem das Verhältnis von Schulden zu Vermögenswerten über das festgelegte Höchstniveau hinaus angehoben wird.

OBSF ist umstritten und hat eine genauere behördliche Prüfung auf sich gezogen, seit es als Schlüsselstrategie des unglückseligen Energieriesen Enron entlarvt wurde.

Das Unternehmen löst sein Finanzierungsproblem, indem es eine Tochtergesellschaft oder Zweckgesellschaft (Special Purpose Entity, SPE) einsetzt,. die die Hardware kauft und sie dann über ein Operating-Leasing an das Unternehmen vermietet, während das rechtliche Eigentum bei der separaten Einheit verbleibt. Das Unternehmen muss nur die Leasingkosten in seinem Jahresabschluss erfassen. Obwohl es die gekaufte Ausrüstung effektiv kontrolliert, muss das Unternehmen keine zusätzlichen Schulden erfassen oder die Ausrüstung als Vermögenswert in seiner Bilanz aufführen.

Meldepflichten für außerbilanzielle Finanzierungen

Unternehmen müssen die Anforderungen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) erfüllen, indem sie OBSF im Anhang ihres Jahresabschlusses offenlegen. Anleger können diese Notizen studieren und sie verwenden, um die Tiefe potenzieller finanzieller Probleme zu entschlüsseln, obwohl dies, wie der Fall Enron gezeigt hat, nicht immer so einfach ist, wie es scheint.

Im Februar 2016 hat das Financial Accounting Standards Board (FASB),. der Herausgeber der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze, die Regeln für die Bilanzierung von Leasingverhältnissen geändert. Sie ergriff Maßnahmen, nachdem sie festgestellt hatte, dass börsennotierte Unternehmen in den Vereinigten Staaten mit Operating-Leasingverhältnissen über 1 Billion US-Dollar an OBSF für Leasingverpflichtungen mit sich führten. Ihren Erkenntnissen zufolge wurden etwa 85 % der Leasingverträge nicht in Bilanzen ausgewiesen, was es für Investoren schwierig macht, die Leasingaktivitäten und die Fähigkeit der Unternehmen zur Rückzahlung ihrer Schulden zu bestimmen .

Diese OBSF-Praxis wurde 2019 ins Visier genommen, als das Accounting Standards Update 2016-02 ASU 842 in Kraft trat. Nutzungsrechte und Verbindlichkeiten aus Leasingverträgen sind neu zu bilanzieren. Laut FASB: „Ein Leasingnehmer muss Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für Leasingverhältnisse mit Laufzeiten von mehr als 12 Monaten ansetzen. “

Verbesserte Offenlegungen in der qualitativen und quantitativen Berichterstattung in Fußnoten von Abschlüssen sind jetzt ebenfalls erforderlich. Darüber hinaus wird OBSF für Sale-and -Leaseback- Transaktionen nicht verfügbar sein.

Höhepunkte

• Die Praxis der außerbilanziellen Finanzierung ist zunehmend unter die Lupe genommen worden, nachdem eine Reihe von Bilanzskandalen den Missbrauch dieser Praxis aufgedeckt hat.

• Außerbilanzielle Posten können verwendet werden, um das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E) und den Verschuldungsgrad niedrig zu halten, was eine günstigere Kreditaufnahme ermöglicht und verhindert, dass Anleiheklauseln verletzt werden.

• Diese Posten werden zwar nicht in der Bilanz selbst ausgewiesen, sind aber dennoch Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens.

• Außerbilanzielle Posten (OSP) sind eine Rechnungslegungspraxis, bei der ein Unternehmen keine Verbindlichkeit in seine Bilanz aufnimmt.