Kapitalmaßnahme

Was ist eine Kapitalmaßnahme?

Eine Corporate Action ist jede Aktivität, die eine Organisation wesentlich verändert und sich auf ihre Stakeholder auswirkt, einschließlich Stamm- und Vorzugsaktionäre sowie Anleihegläubiger. Diese Veranstaltungen werden im Allgemeinen vom Vorstand des Unternehmens genehmigt; Aktionäre können möglicherweise auch über einige Ereignisse abstimmen. Bei einigen Kapitalmaßnahmen müssen Aktionäre eine Stellungnahme abgeben.

Kapitalmaßnahmen verstehen

Wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine Kapitalmaßnahme durchführt, leitet es einen Prozess ein, der sich direkt auf die von diesem Unternehmen ausgegebenen Wertpapiere auswirkt. Kapitalmaßnahmen können von dringenden Finanzangelegenheiten wie Insolvenz oder Liquidation bis hin zu einer Firmenänderung ihres Namens oder Handelssymbols reichen. In diesem Fall muss die Firma häufig ihre CUSIP- Nummer aktualisieren, die die Identifikationsnummer ist, die Wertpapieren zugewiesen wird. Dividenden, Aktiensplits, Fusionen, Übernahmen und Abspaltungen sind gängige Beispiele für Kapitalmaßnahmen.

Kapitalmaßnahmen können entweder obligatorisch oder freiwillig sein. Obligatorische Kapitalmaßnahmen werden automatisch auf die betreffenden Anlagen angewendet, während freiwillige Kapitalmaßnahmen die Reaktion eines Anlegers erfordern. Aktiensplits, Übernahmen und Änderungen des Firmennamens sind Beispiele für obligatorische Kapitalmaßnahmen; Übernahmeangebote,. optionale Dividenden und Bezugsrechtsemissionen sind Beispiele für freiwillige Kapitalmaßnahmen.

Kapitalmaßnahmen, die von den Aktionären genehmigt werden müssen, werden in der Regel auf dem Proxy Statement einer Firma aufgeführt,. das vor der Jahresversammlung einer Aktiengesellschaft eingereicht wird. Kapitalmaßnahmen können auch in 8-K-Anmeldungen für wesentliche Ereignisse offengelegt werden .

Gemeinsame Kapitalmaßnahmen

Kapitalmaßnahmen umfassen Aktiensplits, Dividenden, Fusionen und Übernahmen, Bezugsrechtsemissionen und Spin-offs. All dies sind wichtige Entscheidungen, die normalerweise vom Vorstand des Unternehmens genehmigt und von den Aktionären genehmigt werden müssen.

• Eine Bardividende ist eine übliche Kapitalmaßnahme, die den Aktienkurs eines Unternehmens verändert. Eine Bardividende unterliegt der Genehmigung durch den Vorstand eines Unternehmens und ist eine Ausschüttung der Gewinne eines Unternehmens an eine bestimmte Klasse seiner Aktionäre. Angenommen, der Vorstand des Unternehmens ABC genehmigt eine Bardividende von 2 US-Dollar. Am Ex-Dividende-Datum würde der Aktienkurs des Unternehmens ABC die Kapitalmaßnahme widerspiegeln und 2 USD unter seinem vorherigen Schlusskurs liegen.

• Ein Aktiensplit ist eine weitere übliche Kapitalmaßnahme, die die bestehenden Aktien eines Unternehmens verändert. Bei einem Aktiensplit wird die Anzahl der ausstehenden Aktien um ein bestimmtes Vielfaches erhöht, während der Aktienkurs um denselben Faktor wie das Vielfache verringert wird. Beispielsweise gab Netflix Inc. im Juni 2015 seine Entscheidung bekannt, sich einem Aktiensplit im Verhältnis 7:1 zu unterziehen. Daher fiel der Aktienkurs von Netflix um den Faktor sieben, während die ausstehenden Aktien um den Faktor sieben stiegen. Am 14. Juli 2015 schloss Netflix bei 702,60 $ pro Aktie und hatte einen bereinigten Schlusskurs von 100,37 $ Obwohl sich der Aktienkurs von Netflix erheblich veränderte, hatte der Split keinen Einfluss auf die Marktkapitalisierung.

• Ein Reverse Split würde von einem Unternehmen durchgeführt, das den Preis seiner Aktien in die Höhe treiben möchte. Zum Beispiel wird ein Aktionär, der 10 Aktien im Wert von jeweils 1 $ besitzt, nach einem umgekehrten Split von 10 für eine Aktie nur eine Aktie haben, aber diese eine Aktie wird mit 10 $ bewertet. Ein umgekehrter Split kann ein Zeichen dafür sein, dass die Aktie des Unternehmens so tief gesunken ist, dass die Führungskräfte den Kurs stützen oder zumindest den Anschein erwecken wollen, dass die Aktie stärker ist. Das Unternehmen muss möglicherweise sogar vermeiden, als Billigaktie eingestuft zu werden. In anderen Fällen kann ein Unternehmen einen umgekehrten Split verwenden, um Kleinanleger zu vertreiben

• Fusionen und Übernahmen ( M&A ) sind eine dritte Art von Kapitalmaßnahmen, die wesentliche Veränderungen in Unternehmen bewirken. Bei einer Fusion schließen sich zwei oder mehr Unternehmen zusammen, um ein neues Unternehmen zu gründen. Die bestehenden Anteilseigner fusionierender Unternehmen behalten eine gemeinsame Beteiligung an dem neuen Unternehmen. Im Gegensatz zu einer Fusion handelt es sich bei einer Akquisition um eine Transaktion, bei der ein Unternehmen, der Erwerber, ein anderes Unternehmen, das Zielunternehmen, übernimmt. Bei einer Akquisition erlischt die Zielgesellschaft, der Erwerber übernimmt jedoch die Geschäfte der Zielgesellschaft und die Aktien des Erwerbers werden weiter gehandelt.

• Eine Abspaltung erfolgt, wenn eine bestehende Aktiengesellschaft einen Teil ihres Vermögens verkauft oder neue Aktien ausschüttet, um eine neue unabhängige Gesellschaft zu gründen. Häufig werden die neuen Aktien über eine Bezugsrechtsemission den bestehenden Aktionären angeboten, bevor sie neuen Investoren angeboten werden. Ein Spin-off kann auf ein Unternehmen hindeuten, das bereit ist, sich einer neuen Herausforderung zu stellen, oder eines, das die Aktivitäten des Hauptgeschäfts neu ausrichtet.

• Ein Unternehmen, das eine Bezugsrechtsemission durchführt, bietet zusätzliche oder neue Aktien nur den derzeitigen Aktionären an. Die bestehenden Aktionäre erhalten das Recht, diese Aktien zu kaufen oder zu erhalten, bevor sie der Öffentlichkeit angeboten werden. Eine Bezugsrechtsemission findet regelmäßig in Form eines Aktiensplits statt und kann in jedem Fall darauf hindeuten, dass bestehenden Aktionären die Chance geboten wird, von einer vielversprechenden Neuentwicklung zu profitieren.

Höhepunkte

• Eine Corporate Action ist ein von einem Unternehmen durchgeführtes Ereignis, das seine Stakeholder (z. B. Aktionäre oder Gläubiger) wesentlich beeinflusst.

• Kapitalmaßnahmen müssen oft von den Aktionären und dem Vorstand eines Unternehmens genehmigt werden.

• Zu den üblichen Kapitalmaßnahmen gehören die Zahlung von Dividenden, Aktiensplits, Übernahmeangebote sowie Fusionen und Übernahmen.