Mikrorisiko

Was ist Mikrorisiko?

Mikrorisiko ist eine Art politisches Risiko,. das sich auf Handlungen in einem Gastland bezieht, die ausgewählte Auslandsgeschäfte eines international tätigen Unternehmens beeinträchtigen können. Mikrorisiken können durch Ereignisse entstehen, die unter der Kontrolle der amtierenden Regierung stehen oder nicht. Diese Mikrorisiken können es für Unternehmen schwierig machen, in bestimmten Ländern außerhalb ihrer eigenen Grenzen Einnahmen zu erzielen. Bevor Unternehmen sich entscheiden, auf einem ausländischen Markt Geschäfte zu machen, können sie eine Risikoanalyse durchführen,. um festzustellen, welchen politischen Risiken sie begegnen könnten, wenn sie ihr Geschäft in einem bestimmten fremden Land aufbauen.

Mikrorisiken verstehen

Mikrorisiken sind unternehmensspezifische politische Risiken, die Unternehmen betreffen, die außerhalb der Grenzen ihres Heimatlandes tätig sind. Diese Risiken betreffen nicht alle Unternehmen oder Branchen, die im Ausland tätig sind, sondern betreffen ein bestimmtes Unternehmen. Mikrorisiken können auch auf Projektebene auftreten und sich auf ein bestimmtes Projekt auswirken, das ein Unternehmen im Ausland umzusetzen versucht. Diese Risiken können sich aus politischen, wirtschaftlichen, staatlichen oder gesellschaftlichen Veränderungen oder Ereignissen im Gastland ergeben.

Angenommen, Unternehmen A errichtet eine Produktionsstätte in einem anderen Land, um von den niedrigeren Arbeitskosten in diesem Land zu profitieren. Nach einer gewissen Zeit beschließen die Arbeiter in dieser Einrichtung, für bessere Löhne und Sozialleistungen zu streiken. Unternehmen A leidet dann unter geringeren Einnahmen,. da die Produktionsanlage während des Streiks stillgelegt ist. In diesem Beispiel waren nur Operationen von Unternehmen A mit einer nachteiligen Situation konfrontiert. Betriebe anderer Unternehmen waren nicht betroffen.

Mikrorisiko vs. Makrorisiko

makropolitische Risiko unterscheidet sich vom Mikrorisiko, da es sich auf das Risiko aller Unternehmen oder Branchen für ganze geografische Regionen oder Länder bezieht. Im Gegensatz zum Mikrorisiko ist es nicht unternehmensspezifisch. Makrorisiken können aus Veränderungen in der Regierungsführung, politischen und zivilen Unruhen, Änderungen der Geldpolitik und Änderungen der staatlichen Vorschriften und der Besteuerung resultieren.

Beispielsweise kann die Regierung eines Landes neue Umweltvorschriften erlassen, die sich auf Fabriken auswirken. Die Gesetzgebung könnte neue Gebühren und Steuern beinhalten, die allen Fabriken auferlegt werden, um die Umweltverschmutzung zu verhindern, wie z. B. eine CO2-Steuer. Es könnte von Fabriken verlangen, ihre Einrichtungen umzugestalten, um ihre Auswirkungen auf die Umwelt zu verringern. Diese Neuregelungen stellen ein Makrorisiko dar, das nicht nur auf ein Unternehmen abzielt, sondern alle im Industriesektor tätigen Unternehmen betrifft.

Politisches Risiko

Politisches Risiko ist das Risiko, dass die Rendite einer Anlage infolge politischer Veränderungen oder Instabilität in einem Land leiden könnte. Instabilität, die sich auf die Anlagerenditen auswirkt, könnte auf einen Wechsel in der Regierung, den gesetzgebenden Körperschaften, anderen außenpolitischen Entscheidungsträgern oder der militärischen Kontrolle zurückzuführen sein. Das politische Risiko wird auch als „geopolitisches Risiko“ bezeichnet und wird mit zunehmendem Anlagezeitraum immer wichtiger.

International tätige Unternehmen, die als multinationale Unternehmen (MNCs) bekannt sind, können eine Versicherung gegen politische Risiken abschließen, um bestimmte politische Risiken zu beseitigen oder zu mindern. Dadurch können sich Management und Investoren auf die Geschäftsgrundlagen konzentrieren und gleichzeitig wissen, dass Verluste aus politischen Risiken vermieden oder begrenzt werden. Zu den typischen abgedeckten Handlungen gehören Krieg und Terrorismus.

Länderrisiko

Ein verwandtes Konzept ist das Länderrisiko, das sich auf eine Reihe von Risiken bezieht, die mit der Anlage in einem bestimmten Land verbunden sind. Das Länderrisiko ist von Land zu Land unterschiedlich und kann politisches Risiko, Wechselkursrisiko, wirtschaftliches Risiko und Transferrisiko beinhalten. Das Länderrisiko bezeichnet insbesondere das Risiko, dass eine ausländische Regierung ihren Anleihen oder anderen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt. Im weiteren Sinne ist das Länderrisiko das Ausmaß, in dem sich politische und wirtschaftliche Unruhen auf die Wertpapiere von Emittenten auswirken, die in einem bestimmten Land geschäftlich tätig sind.

Bei Anlagen außerhalb der Vereinigten Staaten ist das Länderrisiko von entscheidender Bedeutung. Da Faktoren wie politische Instabilität große Turbulenzen an den Finanzmärkten verursachen können, kann das Länderrisiko die erwartete Kapitalrendite (ROI) von Wertpapieren verringern. Nahezu alle multinationalen Unternehmen sind diesen Risiken ausgesetzt, und viele von ihnen versichern sich soweit wie möglich dagegen.

Anleger können sich gegen einige Länderrisiken, wie das Wechselkursrisiko, durch Hedging schützen, aber andere Risiken, wie politische Instabilität, haben keine wirksame Absicherung.

Besondere Überlegungen

Ein Unternehmen listet die Mikro- und Makrorisiken, denen es ausgesetzt ist, in seinen Unterlagen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) auf. Beispielsweise listet Apple Inc. in seiner 2019-Formular-10-K-Einreichung eine Vielzahl von Risiken auf, die sich auf das Endergebnis des Unternehmens auswirken. Unter Risikofaktoren gibt Apple an, dass sich ein Großteil der Lieferkette , Herstellung und Montage des Unternehmens außerhalb der Vereinigten Staaten befindet. Dies führt dazu, dass ein großer Teil der Leistung und des Betriebs des Unternehmens erheblich von globalen und regionalen wirtschaftlichen und politischen Faktoren abhängt. Apple ist dem anhaltenden Risiko ausgesetzt, dass ein nachteiliges Mikro- oder Makroereignis in einem anderen Land seine Fähigkeit zur Herstellung seiner Produkte beeinträchtigen könnte .

Höhepunkte

Diese Risiken können sich aus politischen, wirtschaftlichen, staatlichen oder gesellschaftlichen Ereignissen im Gastland ergeben.
Im Gegensatz zum unternehmensspezifischen Mikrorisiko bezieht sich das Makrorisiko auf das Risiko aller Unternehmen oder Branchen für ganze geografische Regionen oder Länder.
Mikrorisiken sind unternehmensspezifische Risiken, die Unternehmen betreffen, die Geschäfte außerhalb ihres Heimatlandes tätigen.
Internationale Unternehmen sind einer Vielzahl von Risiken ausgesetzt, darunter politische und zivile Unruhen, Krieg und Terrorismus, Wechselkursrisiken und Änderungen bei staatlichen Vorschriften und Steuern.
Mikrorisiken können die Fähigkeit eines Unternehmens beeinträchtigen, Einnahmen zu generieren, und die Fähigkeit eines Investors beeinträchtigen, einen Gewinn aus seiner Investition zu ziehen.