Micro-risque

Qu'est-ce que le micro-risque ?

Le micro-risque est un type de risque politique qui fait référence à des actions dans un pays hôte qui peuvent nuire à certaines opérations étrangères d'une entreprise qui fait des affaires à l'international. Le micro-risque peut provenir d'événements qui peuvent ou non être sous le contrôle du gouvernement en place. Ces micro-risques peuvent rendre difficile pour les entreprises de générer des revenus dans certains pays en dehors de leurs propres frontières. Avant de décider de faire des affaires sur un marché étranger, les entreprises peuvent effectuer une analyse des risques pour déterminer les risques politiques auxquels elles pourraient être confrontées une fois qu'elles établiront leur entreprise dans un pays étranger particulier.

Comprendre le micro-risque

Les micro-risques sont des risques politiques spécifiques à l'entreprise qui affectent les entreprises qui mènent des activités en dehors des frontières de leur pays d'origine. Ces risques n'affectent pas toutes les entreprises ou industries faisant des affaires dans un pays étranger, mais affectent plutôt une entreprise spécifique. Les micro-risques peuvent également survenir au niveau du projet, affectant ainsi un projet spécifique qu'une entreprise tente de mettre en œuvre dans un pays étranger. Ces risques peuvent provenir de changements ou d'événements politiques, économiques, gouvernementaux ou sociétaux survenus dans le pays d'accueil.

Par exemple, supposons que la société A établisse une usine de fabrication dans un autre pays pour profiter des coûts de main-d'œuvre inférieurs dans ce pays. Après un certain temps, les travailleurs de cet établissement décident de se mettre en grève pour obtenir de meilleurs salaires et avantages sociaux. L'entreprise A subit alors une baisse de revenus car l'usine de fabrication est inactive pendant la grève. Dans cet exemple, seules les opérations de la société A ont été confrontées à une situation défavorable. Les opérations des autres sociétés n'ont pas été affectées.

Risque micro contre risque macro

Le risque politique macro diffère du risque micro parce qu'il fait référence au risque dans toutes les entreprises ou industries pour des régions géographiques ou des pays entiers. Contrairement au micro-risque, il n'est pas spécifique à l'entreprise. Les macro-risques peuvent provenir de changements dans la direction d'un gouvernement, de troubles politiques et civils, de changements de politique monétaire et de modifications de la réglementation gouvernementale et de la fiscalité.

Par exemple, le gouvernement d'un pays peut promulguer de nouvelles réglementations environnementales qui ont un impact sur les usines. La législation pourrait inclure de nouveaux frais et taxes imposés à toutes les usines afin de décourager la pollution, comme une taxe sur le carbone. Cela pourrait obliger les usines à repenser leurs installations pour réduire leur impact sur l'environnement. Ces nouvelles réglementations représentent un risque macro qui ne ciblerait pas une seule entreprise mais toucherait toutes les entreprises opérant dans le secteur industriel.

Risque politique

Le risque politique est le risque que les rendements d'un investissement puissent subir en raison de changements politiques ou de l'instabilité dans un pays. L'instabilité affectant les rendements des investissements pourrait provenir d'un changement de gouvernement, d'organes législatifs, d'autres décideurs politiques étrangers ou d'un contrôle militaire. Le risque politique est également connu sous le nom de « risque géopolitique » et devient un facteur plus important à mesure que l' horizon temporel de l'investissement s'allonge.

Les entreprises qui opèrent à l'échelle internationale, connues sous le nom de sociétés multinationales (MNC), peuvent souscrire une assurance contre les risques politiques pour supprimer ou atténuer certains risques politiques. Cela permet à la direction et aux investisseurs de se concentrer sur les fondamentaux de l'entreprise tout en sachant que les pertes dues aux risques politiques sont évitées ou limitées. Les actions typiques couvertes incluent la guerre et le terrorisme.

Risque Pays

Un concept connexe est un risque pays, qui fait référence à un ensemble de risques associés à l'investissement dans un pays particulier. Le risque pays varie d'un pays à l'autre et peut inclure le risque politique, le risque de taux de change, le risque économique et le risque de transfert. En particulier, le risque pays désigne le risque qu'un gouvernement étranger fasse défaut sur ses obligations ou d'autres engagements financiers. Dans un sens plus large, le risque pays est la mesure dans laquelle les troubles politiques et économiques affectent les titres des émetteurs exerçant des activités dans un pays donné.

Le risque pays est essentiel à prendre en compte lors d'un investissement en dehors des États-Unis. Étant donné que des facteurs tels que l'instabilité politique peuvent provoquer de grandes turbulences sur les marchés financiers, le risque pays peut réduire le retour sur investissement (ROI) attendu des titres. Presque toutes les entreprises multinationales sont confrontées à ces risques, et nombre d'entre elles s'assurent dans la mesure du possible contre ces risques.

Les investisseurs peuvent se protéger contre certains risques pays, comme le risque de change, en se couvrant, mais d'autres risques, comme l'instabilité politique, n'ont pas de couverture efficace.

Considérations particulières

Une entreprise listera les risques micro et macro auxquels elle est confrontée dans ses documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Par exemple, dans son formulaire 10-K de 2019, Apple Inc. énumère une variété de risques qui ont un impact sur les résultats de l'entreprise. Sous facteurs de risque, Apple déclare que la majorité des activités de chaîne d' approvisionnement , de fabrication et d'assemblage de l'entreprise sont situées en dehors des États-Unis. Il en résulte qu'une bonne partie des performances et des opérations de l'entreprise dépendent de manière significative de facteurs économiques et politiques mondiaux et régionaux. Apple fait face au risque permanent qu'un événement micro ou macro défavorable dans un autre pays puisse perturber sa capacité à fabriquer ses produits .

Points forts

Ces risques peuvent provenir d'événements politiques, économiques, gouvernementaux ou sociétaux survenus dans le pays d'accueil.
Contrairement au micro-risque qui est spécifique à l'entreprise, le macro-risque fait référence au risque dans toutes les entreprises ou industries pour des régions géographiques ou des pays entiers.
Les micro-risques sont des risques spécifiques à l'entreprise qui affectent les entreprises qui exercent leurs activités en dehors de leur pays d'origine.
Les entreprises internationales sont confrontées à une variété de risques, notamment les troubles politiques et civils, la guerre et le terrorisme, le risque de taux de change et les changements dans les réglementations gouvernementales et la fiscalité.
Les micro-risques peuvent avoir un impact sur la capacité d'une entreprise à générer des revenus et sur la capacité d'un investisseur à tirer profit de son investissement.