Market Index Target-Term Securities (MITTS)
Was sind Market Index Target-Term Securities (MITTS)?
Das Marktindex -Wertpapier mit Ziellaufzeit ist eine Art kapitalgeschützte Schuldverschreibung, die entwickelt wurde, um ein Aktienengagement zu bieten und gleichzeitig die Erstinvestition zu schützen. Es wurde ursprünglich von Merrill Lynch entwickelt und sollte das Abwärtsrisiko, dem ein Anleger ausgesetzt ist, begrenzen und gleichzeitig eine Rendite erzielen, die proportional zu der eines bestimmten Aktienmarktindex ist. Marktindex-Wertpapiere mit Ziellaufzeit geben ihrem Besitzer in der Regel weder das Recht, das Wertpapier vor Fälligkeit zurückzuzahlen, noch gewähren sie normalerweise das Recht, die Emission vorzeitig zu kündigen.
Market Index Target-Term Securities (MITTS) verstehen
Der Zweck eines Marktindex-Wertpapiers mit Ziellaufzeit besteht darin, ein Aktienengagement für das Portfolio eines Anlegers bereitzustellen und gleichzeitig eine Garantie dafür zu bieten, dass ihm selbst dann, wenn sich der Aktienmarkt während eines bestimmten Anlagehorizonts schlecht entwickelt, immer noch ein bestimmter Mindestbetrag von Hauptstadt. Obwohl Marktindex-Wertpapiere mit Ziellaufzeit in Aktienmärkte investieren, gelten sie als Schuldinstrumente.
MITTS-Beispiele
Nehmen wir zum Beispiel an, ein Anleger könnte heute Wertpapiereinheiten mit Ziellaufzeit des Marktindex zu einem Preis von 10 $ pro Einheit kaufen. Die Marktindex-Wertpapiere mit Ziellaufzeit werden in genau einem Jahr fällig, zu diesem Zeitpunkt verlangen sie die Rückzahlung des Nennwerts von 10 USD an den Anleger, zuzüglich einer proportionalen Rendite, die auf der Wertentwicklung des ausgewählten Index, wie z. B. des S&P 500, während dieser Zeit basiert Zeitraum.
Wenn also der S&P 500 im Laufe des Jahres abstürzt, erhält der Anleger immer noch die 10 US-Dollar pro Einheit zurück. Wenn sich der S&P 500 jedoch im Laufe des Jahres gut entwickelt, erhält der Anleger die 10 US-Dollar pro Einheit zurück, plus einen zusätzlichen Betrag pro Einheit, der auf der Grundlage der Rendite des S&P 500 berechnet wird. Der Emittent des Wertpapiers fordert im Allgemeinen einen Prozentsatz aller Erträge, die durch das Wertpapier mit Marktindex-Ziellaufzeit erzielt werden, zusammen mit Standardgebühren.
In diesem Angebot der Bank of America aus dem Jahr 2019 wurden Marktindex-Wertpapiere mit Ziellaufzeit zu einem Preis von 10 US-Dollar pro Einheit angeboten, die an den S&P 500 gekoppelt sind und eine Laufzeit von etwa sechs Jahren haben. Die Wertpapiere wurden bei Fälligkeit mit einer maximalen Rendite von 50 % bis 70 % verzinst. Wenn der S&P 500-Index zum Zeitpunkt der Fälligkeit stagniert oder gesunken ist, wird dem Inhaber dennoch eine Rückzahlung des Kapitalbetrags garantiert.
Nachteile von MITTS
Trotz der Verlustbeschränkungen und der angemessenen Laufzeit bis zur Fälligkeit haben Marktindex-Wertpapiere mit Ziellaufzeit mehrere Nachteile, derer sich Anleger bewusst sein müssen. Erstens werden sie unabhängig davon besteuert, ob der zugrunde liegende Index Gewinne oder Verluste erfährt. Zweitens ist es Inhabern strengstens untersagt, Marktindex-Wertpapiere mit Ziellaufzeit vor dem Fälligkeitsdatum zu verkaufen. Darüber hinaus tauschen Anleger, die diese Wertpapiere kaufen, potenzielles Aufwärtspotenzial gegen Abwärtsschutz. Während das Kapital geschützt ist, realisiert der Anleger nur einen Teil der potenziellen Gewinne.
Höhepunkte
Diese Wertpapiere wurden ursprünglich von Merrill Lynch für Anleger aufgelegt, die ein Engagement in Aktien gepaart mit dem Schutz ihrer ursprünglichen Investition suchten.
Während MITTS risikoaversen Anlegern eine gewisse Sicherheit bieten kann, werden sie auf der anderen Seite immer noch besteuert – unabhängig davon, ob der zugrunde liegende Index, mit dem sie gekoppelt sind, steigt oder fällt.
Darüber hinaus haben MITTS-Inhaber nicht die Flexibilität, die Wertpapiere mit Ziellaufzeit des Marktindexes vor dem Fälligkeitsdatum zu verkaufen.
Market Index Target Term Securities (MITTS) oder aktiengebundene Schuldverschreibungen sind Anleihen, die mit einem Index oder einer Reihe von Aktien verbunden sind.
Selbst wenn die Aktie oder der Index, mit denen das MITTS gepaart war, während eines bestimmten Zeitraums fallen würde, würde der Investor immer noch einen bestimmten Mindestkapitalbetrag halten.
