Piyasa Endeksi Hedef Vadeli Menkul Kıymetler (MITTS)
Piyasa Endeksi Hedef Vadeli Menkul Kıymetler (MITTS) Nedir?
Piyasa endeksi hedef vadeli güvenlik,. ilk yatırımı korurken öz sermayeye maruz kalma sağlamak için tasarlanmış bir tür anapara korumalı tahvildir. Başlangıçta Merrill Lynch tarafından tasarlandı ve bir yatırımcının maruz kaldığı aşağı yönlü risk miktarını sınırlamak ve aynı zamanda belirli bir borsa endeksiyle orantılı bir getiri sağlamak için tasarlandı. Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler, tipik olarak, sahibine menkul kıymeti vadesinden önce itfa etme hakkını vermez veya genellikle ihracı erkenden arama hakkını vermez.
Piyasa Endeksi Hedef Vadeli Menkul Kıymetleri Anlama (MITTS)
Bir piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetin amacı, bir yatırımcının portföyüne özsermaye riski sağlarken, borsa belirli bir yatırım ufku boyunca düşük performans gösterse bile, yine de belirli bir minimum tutarla bırakılacağına dair bir garanti sağlar. Başkent. Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler, hisse senedi piyasalarına yatırım yapsalar da, borçlanma araçları olarak kabul edilirler.
MITTS Örnekleri
Örneğin, bir yatırımcının bugün piyasa endeksi hedef vadeli güvenlik birimlerini birim başına 10$ fiyattan satın alabileceğini varsayalım. Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler tam olarak bir yıl içinde olgunlaşır; bu sırada yatırımcıya 10 dolarlık ana değerin iadesini artı S&P 500 gibi seçilen endeksin performansına dayalı orantılı bir getiri gerektirirler. zaman dilimi.
Dolayısıyla, S&P 500 yıl içinde çökerse, yatırımcı birim başına 10$'ı yine de geri alır. Ancak, S&P 500 yıl içinde başarılı olursa, yatırımcı birim başına 10$'ı ve ayrıca S&P 500'ün getirisine göre hesaplanan birim başına ekstra bir tutarı geri alacaktır. Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymet tarafından kazanılan herhangi bir kazancın bir yüzdesi, genellikle standart ücretlerle birlikte menkul kıymeti ihraç eden tarafından talep edilir.
Bank of America'nın bu 2019 teklifinde, piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler, S&P 500'e bağlı olarak birim başına 10 ABD doları fiyatla ve yaklaşık altı yıl vadeli olarak teklif edildi. Menkul kıymetler vade tarihinde en fazla %50 ile %70 arasında getiriye tabi tutulmuştur. S&P 500 endeksi sabit olsaydı veya vade tarihinde düşmüş olsaydı, hamiline yine de anapara tutarının iadesi garanti edilirdi.
MITTS'in Dezavantajları
Zarar kısıtlamalarına ve vadeye kadar makul bir ömre rağmen, piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler, yatırımcıların bilmesi gereken birkaç dezavantaja sahiptir. İlk olarak, altta yatan endeksin kazanç veya kayıp yaşayıp yaşamadığına bakılmaksızın vergilendirilirler. İkincisi, hamillerin vade tarihinden önce piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetleri satmaları kesinlikle yasaktır. Ayrıca, bu menkul kıymetleri satın alan yatırımcılar, aşağı yönlü koruma için potansiyel olarak ters işlem görmektedir. Anapara korunurken, yatırımcı herhangi bir potansiyel kazancın sadece bir kısmını gerçekleştirecektir.
##Öne çıkanlar
Bu menkul kıymetler başlangıçta Merrill Lynch tarafından, ilk yatırımlarının korunmasıyla eşleştirilmiş hisse senetlerine maruz kalmak isteyen yatırımcılar için oluşturuldu.
MITTS, riskten kaçınan yatırımcılar için bir miktar güvenlik sağlayabilirken, aşağı yönde, altta yatan endeks ister yükselişle ister düşüşle eşleşsin, yine de vergilendirilirler.
Ayrıca, MITTS sahipleri, piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetleri vade tarihinden önce satabilme esnekliğine sahip değildir.
Piyasa endeksi hedef vadeli menkul kıymetler (MITTS) veya hisse senedine bağlı senetler, bir endekse veya hisse senedi serisine bağlı tahvillerdir.
MITTS'in eşleştirildiği hisse senedi veya endeks belirli bir süre boyunca depolanacak olsa bile, yatırımcı yine de belirli bir minimum sermaye tutarını elinde tutacaktır.
