Títulos com Prazo Alvo do Índice de Mercado (MITTS)
O que são títulos com prazo-alvo de índice de mercado (MITTS)?
O título de prazo-alvo do índice de mercado é um tipo de título protegido pelo principal projetado para fornecer exposição ao patrimônio enquanto protege o investimento inicial. Ele foi inicialmente projetado pela Merrill Lynch e foi projetado para limitar a quantidade de risco de queda a que um investidor está exposto, além de fornecer um retorno proporcional ao de um índice de mercado de ações especificado. Os títulos de prazo-alvo de índice de mercado normalmente não conferem ao seu proprietário o direito de resgatar o título antes do vencimento, nem geralmente oferecem o direito de resgatar a emissão antecipadamente.
Entendendo os Títulos de Prazo Alvo do Índice de Mercado (MITTS)
A finalidade de um título de prazo-alvo de índice de mercado é fornecer exposição de capital à carteira de um investidor, ao mesmo tempo em que fornece uma garantia de que, mesmo que o mercado de ações tenha um desempenho ruim durante um horizonte de investimento especificado, ele ainda ficará com um valor mínimo especificado de capital. Embora os títulos com prazo alvo de índice de mercado invistam em mercados de ações, eles são considerados instrumentos de dívida.
Exemplos de MITTS
Por exemplo, suponha que um investidor possa comprar unidades de títulos com prazo-alvo de índice de mercado hoje a um preço de $ 10 por unidade. Os títulos com prazo-alvo do índice de mercado vencem em exatamente um ano, momento em que exigem o retorno do valor principal de $ 10 ao investidor, mais um retorno proporcional baseado no desempenho do índice selecionado, como o S&P 500, durante esse período. período de tempo.
Portanto, se o S&P 500 cair durante o ano, o investidor ainda receberá US$ 10 por unidade de volta. No entanto, se o S&P 500 se sair bem durante o ano, o investidor receberá US$ 10 por unidade de volta, mais um valor extra por unidade calculado com base no retorno do S&P 500. Uma porcentagem de quaisquer ganhos obtidos pelo título de prazo-alvo do índice de mercado geralmente é reivindicada pelo emissor do título, juntamente com as taxas padrão.
Nesta oferta de 2019 do Bank of America, os títulos de prazo alvo do índice de mercado foram oferecidos a um preço de US$ 10 por unidade, vinculados ao S&P 500, com vencimento de aproximadamente seis anos. Os títulos estavam sujeitos a uma rentabilidade máxima de 50% a 70% na data de vencimento. Se o índice S&P 500 estivesse estável ou tivesse caído no momento da data de vencimento, o detentor ainda teria a garantia de um retorno do valor principal.
Desvantagens do MITTS
Apesar das restrições de perda e vida útil razoável até o vencimento, os títulos de índice de mercado têm várias desvantagens que os investidores devem estar cientes. Primeiro, eles são tributados independentemente de o índice subjacente apresentar ganhos ou perdas. Em segundo lugar, os detentores estão estritamente proibidos de vender títulos com prazo-alvo de índice de mercado antes da data de vencimento. Além disso, os investidores que compram esses títulos estão negociando o potencial de alta para proteção de baixa. Enquanto o principal estiver protegido, o investidor realizará apenas uma parte de quaisquer ganhos potenciais.
##Destaques
Esses títulos foram inicialmente criados pela Merrill Lynch para investidores que buscavam exposição a ações combinada com a proteção de seu investimento inicial.
Embora o MITTS possa fornecer alguma segurança para investidores avessos ao risco, no lado negativo, eles ainda são tributados - se o índice subjacente ao qual eles combinam aumenta ou diminui.
Além disso, os detentores de MITTS não têm a flexibilidade de poder vender os títulos com prazo-alvo do índice de mercado antes da data de vencimento.
Os títulos de prazo de destino do índice de mercado (MITTS), ou títulos vinculados a ações, são títulos vinculados a um índice ou série de ações.
Mesmo que a ação ou índice com o qual o MITTS estava emparelhado fosse afundar durante um período especificado, o investidor ainda manteria uma certa quantidade mínima de capital.
