Market Index Target-Term Securities (MITTS)
Vad Àr Market Index Target-Term Securities (MITTS)?
Marknadsindexets mÄltidssÀkrade vÀrdepapper Àr en typ av kapitalskyddad seddel som Àr utformad för att ge aktieexponering samtidigt som den skyddar den initiala investeringen. Den konstruerades frÄn början av Merrill Lynch och designades för att begrÀnsa mÀngden nedÄtrisker som en investerare utsÀtts för, samtidigt som den ger en avkastning som Àr proportionell mot den för ett specificerat aktiemarknadsindex. MarknadsindexvÀrdepapper med mÄltid ger vanligtvis inte Àgaren rÀtten att lösa in vÀrdepapperet före förfallodagen, och de har vanligtvis inte heller rÀtten att ringa in emissionen i förtid.
FörstÄ Market Index Target-Term Securities (MITTS)
Syftet med ett vĂ€rdepapper för marknadsindex Ă€r att ge aktieexponering mot en investerares portfölj samtidigt som de ger en garanti för att Ă€ven om aktiemarknaden presterar dĂ„ligt under en viss investeringshorisont, kommer de fortfarande att ha ett specificerat minimibelopp pĂ„ huvudstad. Ăven om vĂ€rdepapper med marknadsindex med mĂ„ltid investerar pĂ„ aktiemarknader, betraktas de som skuldinstrument.
MITTS Exempel
Anta till exempel att en investerare kan köpa marknadsindexmÄltidssÀkerhetsenheter idag till ett pris av 10 USD per enhet. Marknadsindexets mÄltidsvÀrdepapper förfaller om exakt ett Är, vid vilken tidpunkt de krÀver avkastning pÄ 10 dollars huvudvÀrde till investeraren, plus en proportionell avkastning baserad pÄ prestanda för det valda indexet, sÄsom S&P 500, under det tidsperiod.
SÄ om S&P 500 kraschar under Äret, fÄr investeraren fortfarande $10 per enhet tillbaka. Men om S&P 500 gÄr bra under Äret kommer investeraren att fÄ tillbaka $10 per enhet, plus ett extra belopp per enhet som berÀknas baserat pÄ S&P 500:s avkastning. En procentandel av eventuella intÀkter som uppnÄtts av marknadsindexets mÄltidssÀkerhet görs i allmÀnhet ansprÄk pÄ av emittenten av vÀrdepapperet, tillsammans med standardavgifter.
I detta erbjudande 2019 frÄn Bank of America erbjöds vÀrdepapper pÄ marknadsindex med mÄltid till ett pris av 10 USD per enhet, kopplat till S&P 500, med en löptid pÄ ungefÀr sex Är. VÀrdepapperen var föremÄl för en maximal avkastning pÄ 50 % till 70 % pÄ förfallodagen. Om S&P 500-indexet var oförÀndrat eller hade sjunkit vid tidpunkten för förfallodagen, skulle innehavaren fortfarande garanteras en avkastning pÄ kapitalbeloppet.
Nackdelar med MITTS
Trots förlustrestriktionerna och rimlig livslÀngd till förfall, har vÀrdepapper med marknadsindex med mÄltid flera nackdelar som investerare mÄste vara medvetna om. För det första beskattas de oavsett om det underliggande indexet upplever vinster eller förluster. För det andra Àr det strÀngt förbjudet för innehavare att sÀlja vÀrdepapper med marknadsindex med mÄltid före förfallodagen. Dessutom handlar investerare som köper dessa vÀrdepapper med potential uppÄt för nedÄtskydd. Medan huvudmannen Àr skyddad kommer investeraren bara att realisera en del av eventuella vinster.
Höjdpunkter
â Dessa vĂ€rdepapper skapades ursprungligen av Merrill Lynch för investerare som letade efter exponering mot aktier i kombination med skyddet av deras initiala investering.
â Medan MITTS kan ge viss sĂ€kerhet för riskvilliga investerare, pĂ„ nedsidan Ă€r de fortfarande beskattade â oavsett om det underliggande indexet de paras med stiger eller faller.
Dessutom har innehavare av MITTS inte flexibiliteten att kunna sÀlja marknadsindexvÀrdepapper före förfallodagen.
Market index target term securities (MITTS), eller aktierelaterade obligationer, Àr obligationer kopplade till ett index eller en serie av aktier.
Ăven om aktien eller indexet som MITTS parades med skulle tanka under en viss period, skulle investeraren fortfarande hĂ„lla fast vid ett visst minimibelopp av kapital.
