Titoli a termine dell'indice di mercato (MITTS)
Cosa sono i titoli a termine target dell'indice di mercato (MITTS)?
Il titolo a termine target dell'indice di mercato è un tipo di titolo protetto dal capitale progettato per fornire esposizione azionaria proteggendo al contempo l'investimento iniziale. Inizialmente è stato progettato da Merrill Lynch ed è stato progettato per limitare la quantità di rischio al ribasso a cui è esposto un investitore, fornendo anche un rendimento proporzionale a quello di un determinato indice del mercato azionario. I titoli a termine target dell'indice di mercato in genere non conferiscono al loro proprietario il diritto di riscattare il titolo prima della scadenza, né di solito consentono il diritto di revocare l'emissione in anticipo.
Comprensione dei titoli a termine target dell'indice di mercato (MITTS)
Lo scopo di un titolo a termine target di un indice di mercato è fornire esposizione azionaria al portafoglio di un investitore fornendo comunque una garanzia che, anche se il mercato azionario ottiene scarse prestazioni durante un orizzonte di investimento specificato, sarà comunque lasciato con un importo minimo specificato di capitale. Sebbene i titoli a termine dell'indice di mercato investano nei mercati azionari, sono considerati strumenti di debito.
MITTS Esempi
Ad esempio, supponiamo che un investitore possa acquistare oggi quote di titoli a termine target dell'indice di mercato a un prezzo di $ 10 per quota. I titoli a termine dell'indice di mercato maturano esattamente in un anno, momento in cui richiedono la restituzione all'investitore del valore principale di $ 10, più un rendimento proporzionale basato sulla performance dell'indice selezionato, come l'S&P 500, durante tale periodo di tempo.
Quindi, se l' S&P 500 si arresta in modo anomalo durante l'anno, l'investitore riceve comunque i $ 10 per unità . Tuttavia, se l'S&P 500 va bene durante l'anno, l'investitore riceverà indietro i $ 10 per unità , più un importo aggiuntivo per unità calcolato in base al rendimento dell'S&P 500. Una percentuale di tutti i guadagni guadagnati dal titolo a termine target dell'indice di mercato viene generalmente richiesta dall'emittente del titolo, insieme alle commissioni standard.
In questa offerta 2019 di Bank of America, sono stati offerti titoli a termine target su indici di mercato a un prezzo di $ 10 per unità , legati all'S&P 500, con una scadenza di circa sei anni. I titoli sono stati oggetto di un rendimento massimo dal 50% al 70% alla data di scadenza. Se l'indice S&P 500 fosse piatto o fosse diminuito al momento della data di scadenza, al detentore sarebbe comunque garantito il ritorno dell'importo principale.
Svantaggi di MITTS
Nonostante i vincoli di perdita e la ragionevole durata fino alla scadenza, i titoli a termine target di indici di mercato presentano numerosi svantaggi di cui gli investitori devono essere consapevoli. In primo luogo, sono tassati indipendentemente dal fatto che l'indice sottostante subisca guadagni o perdite. In secondo luogo, ai detentori è severamente vietato vendere titoli a termine target dell'indice di mercato prima della data di scadenza. Inoltre, gli investitori che acquistano questi titoli negoziano un potenziale rialzo per una protezione dai ribassi. Mentre il capitale è protetto, l'investitore realizzerà solo una parte di eventuali guadagni potenziali.
Mette in risalto
Questi titoli sono stati inizialmente creati da Merrill Lynch per gli investitori che cercavano un'esposizione alle azioni abbinata alla protezione del loro investimento iniziale.
Sebbene MITTS possa fornire una certa sicurezza agli investitori avversi al rischio, al ribasso, sono ancora tassati, indipendentemente dal fatto che l'indice sottostante si abbini a rialzi o ribassi.
Inoltre, i detentori di MITTS non hanno la flessibilità di poter vendere i titoli a termine target dell'indice di mercato prima della data di scadenza.
I titoli a termine dell'indice di mercato (MITTS), o titoli legati ad azioni, sono obbligazioni collegate a un indice oa una serie di azioni.
Anche se l'azione o l'indice con cui erano abbinati i MITTS dovesse accumularsi durante un determinato periodo, l'investitore manterrebbe comunque un determinato importo minimo di capitale.
