Titres à échéance cible de l'indice boursier (MITTS)

Qu'est-ce qu'un indice de marché des titres à durée cible (MITTS) ?

Le titre à échéance cible de l'indice boursier est un type de billet à capital protégé conçu pour offrir une exposition aux actions tout en protégeant l'investissement initial. Il a été initialement conçu par Merrill Lynch et a été conçu pour limiter le risque de baisse auquel un investisseur est exposé, tout en offrant un rendement proportionnel à celui d'un indice boursier spécifié. Les titres à échéance cible de l'indice boursier n'offrent généralement pas à leur propriétaire le droit de racheter le titre avant l'échéance, ni le droit d'appeler l'émission par anticipation.

Comprendre les titres à échéance cible de l'indice de marché (MITTS)

L'objectif d'un titre à échéance cible d'un indice boursier est de fournir une exposition aux actions du portefeuille d'un investisseur tout en garantissant que, même si le marché boursier se comporte mal pendant un horizon d'investissement spécifié, il lui restera toujours un montant minimum spécifié de Capitale. Bien que les titres à échéance cible indiciels boursiers investissent dans les marchés boursiers, ils sont considérés comme des titres de créance.

Exemples de MITAINES

Par exemple, supposons qu'un investisseur puisse acheter aujourd'hui des parts de titres à échéance cible de l'indice boursier au prix de 10 $ la part. Les titres à échéance cible de l'indice de marché arrivent à échéance dans exactement un an, date à laquelle ils exigent le retour de la valeur principale de 10 $ à l'investisseur, plus un rendement proportionnel basé sur la performance de l'indice sélectionné, comme le S&P 500, pendant cette période. période de temps.

Ainsi, si le S&P 500 s'effondre au cours de l'année, l'investisseur reçoit toujours les 10 $ par unité. Cependant, si le S&P 500 se porte bien au cours de l'année, l'investisseur recevra les 10 $ par part, plus un montant supplémentaire par part qui est calculé en fonction du rendement du S&P 500. Un pourcentage de tout bénéfice réalisé par le titre à échéance cible de l'indice boursier est généralement réclamé par l'émetteur du titre, ainsi que les frais standard.

Dans cette offre 2019 de Bank of America, des titres à échéance cible de l'indice de marché ont été offerts au prix de 10 $ l'unité, liés au S&P 500, avec une échéance d'environ six ans. Les titres étaient assujettis à un rendement maximal de 50 % à 70 % à la date d'échéance. Si l'indice S&P 500 était stable ou avait baissé au moment de la date d'échéance, le détenteur aurait toujours la garantie d'un rendement du montant principal.

Inconvénients des MITTS

Malgré les contraintes de perte et la durée de vie raisonnable jusqu'à l'échéance, les titres à échéance cible de l'indice boursier présentent plusieurs inconvénients dont les investisseurs doivent être conscients. Premièrement, ils sont imposés, que l'indice sous-jacent enregistre des gains ou des pertes. Deuxièmement, il est strictement interdit aux porteurs de vendre des titres à échéance cible de l'indice boursier avant la date d'échéance. De plus, les investisseurs qui achètent ces titres échangent un potentiel de hausse contre une protection contre les baisses. Bien que le capital soit protégé, l'investisseur ne réalisera qu'une partie des gains potentiels.

Points forts

Ces titres ont été initialement créés par Merrill Lynch pour des investisseurs qui recherchaient une exposition aux actions couplée à la protection de leur investissement initial.
Bien que les MITTS puissent offrir une certaine sécurité aux investisseurs averses au risque, à la baisse, ils sont toujours imposés, que l'indice sous-jacent qu'ils associent augmente ou diminue.
De plus, les détenteurs de MITTS n'ont pas la possibilité de vendre les titres à échéance cible de l'indice boursier avant la date d'échéance.
Les titres à terme cible de l'indice du marché (MITTS), ou billets liés à des actions, sont des obligations liées à un indice ou à une série d'actions.
Même si l'action ou l'indice avec lequel les MITTS étaient jumelés devait s'effondrer pendant une période déterminée, l'investisseur conserverait toujours un certain montant minimum de capital.