Sekuriti Jangka Sasaran Indeks Pasaran (MITTS)
Apakah Sekuriti Jangka Sasaran Indeks Pasaran (MITTS)?
Keselamatan jangka sasaran indeks pasaran ialah sejenis nota yang dilindungi prinsipal yang direka untuk memberikan pendedahan ekuiti sambil melindungi pelaburan awal. Ia pada mulanya direkayasa oleh Merrill Lynch dan direka untuk mengehadkan jumlah risiko penurunan yang terdedah kepada pelabur, sambil juga memberikan pulangan yang berkadar dengan indeks pasaran saham tertentu. Sekuriti jangka sasaran indeks pasaran lazimnya tidak memberikan pemiliknya hak untuk menebus sekuriti sebelum matang, dan juga tidak biasanya memberikan hak untuk memanggil terbitan itu pada awalnya.
Memahami Sekuriti Jangka Sasaran Indeks Pasaran (MITTS)
Tujuan sekuriti jangka sasaran indeks pasaran adalah untuk memberikan pendedahan ekuiti kepada portfolio pelabur sambil tetap memberikan jaminan bahawa, walaupun pasaran saham berprestasi buruk semasa ufuk pelaburan tertentu, mereka masih akan ditinggalkan dengan jumlah minimum yang ditentukan modal. Walaupun sekuriti jangka sasaran indeks pasaran melabur dalam pasaran ekuiti, ia dianggap sebagai instrumen hutang.
Contoh MITTS
Sebagai contoh, anggap pelabur boleh membeli unit keselamatan jangka sasaran indeks pasaran hari ini pada harga $10 seunit. Sekuriti jangka sasaran indeks pasaran matang tepat dalam satu tahun, pada masa itu ia memerlukan pulangan nilai pokok $10 kepada pelabur, ditambah pulangan berkadar berdasarkan prestasi indeks yang dipilih, seperti S&P 500, semasa itu. Jangka masa.
Jadi, jika S&P 500 ranap pada tahun itu, pelabur masih menerima kembali $10 seunit. Walau bagaimanapun, jika S&P 500 menunjukkan prestasi yang baik pada tahun tersebut, pelabur akan menerima kembali $10 seunit, ditambah dengan jumlah tambahan seunit yang dikira berdasarkan pulangan S&P 500. Peratusan daripada sebarang pendapatan yang diperolehi oleh keselamatan jangka sasaran indeks pasaran biasanya dituntut oleh pengeluar sekuriti tersebut, bersama dengan yuran standard.
Dalam tawaran 2019 daripada Bank of America ini, sekuriti jangka sasaran indeks pasaran ditawarkan pada harga $10 seunit, dikaitkan dengan S&P 500, dengan tempoh matang kira-kira enam tahun. Sekuriti tersebut tertakluk kepada pulangan maksimum 50% hingga 70% pada tarikh matang. Jika indeks S&P 500 tidak berubah atau telah merosot pada masa tarikh matang, pemegang masih akan dijamin pulangan amaun prinsipal.
Kelemahan MITTS
Walaupun terdapat kekangan kerugian dan jangka hayat yang munasabah hingga matang, sekuriti jangka sasaran indeks pasaran mempunyai beberapa kelemahan yang perlu diketahui oleh pelabur. Pertama, mereka dikenakan cukai tanpa mengira sama ada indeks pendasar mengalami keuntungan atau kerugian. Kedua, pemegang dilarang sama sekali menjual sekuriti jangka sasaran indeks pasaran sebelum tarikh matang. Di samping itu, pelabur yang membeli sekuriti ini berpotensi berdagang terbalik untuk perlindungan menurun. Walaupun prinsipal dilindungi, pelabur hanya akan menyedari sebahagian daripada sebarang potensi keuntungan.
##Sorotan
Sekuriti ini pada mulanya dicipta oleh Merrill Lynch untuk pelabur yang mencari pendedahan kepada ekuiti yang dipasangkan dengan perlindungan pelaburan awal mereka.
Walaupun MITTS boleh menyediakan sedikit keselamatan untuk pelabur yang mengelak risiko, tetapi pada sisi negatifnya, mereka masih dikenakan cukai—sama ada indeks asas yang mereka pasangkan dengan naik atau turun.
Selain itu, pemegang MITTS tidak mempunyai fleksibiliti untuk dapat menjual sekuriti jangka sasaran indeks pasaran sebelum tarikh matang.
Sekuriti jangka sasaran indeks pasaran (MITTS), atau nota berkaitan ekuiti, ialah bon yang disambungkan kepada indeks atau siri saham.
Walaupun jika saham atau indeks yang digandingkan dengan MITTS akan disimpan dalam tempoh tertentu, pelabur masih akan memegang jumlah modal minimum tertentu.
