Markaðsvísitala markverðbréfa (MITTS)
Hvað eru markaðsvísitölu markverðbréf (MITTS)?
Markaðsverðbréf markaðsvísitölunnar er tegund höfuðstólsvarinna seðla sem ætlað er að veita hlutabréfaáhættu en vernda upphaflega fjárfestinguna. Það var upphaflega hannað af Merrill Lynch og var hannað til að takmarka þá áhættu sem fjárfestir verður fyrir, á sama tíma og það gefur ávöxtun sem er í réttu hlutfalli við tilgreinda hlutabréfavísitölu. Markaðsvísitöluverðbréf hafa venjulega ekki efni á eiganda sínum rétt til að innleysa verðbréfið fyrir gjalddaga, né hafa þau yfirleitt efni á að innkalla útgáfuna snemma.
Skilningur á markaðsvísitölu markverðbréfum (MITTS)
Tilgangur markaðsvísitölu marktímaverðbréfa er að veita hlutabréfaáhættu í eignasafni fjárfesta en veita samt tryggingu fyrir því að jafnvel þótt hlutabréfamarkaðurinn standi sig illa á tilteknum fjárfestingartíma, muni þeir samt sitja eftir með tiltekna lágmarksupphæð fjármagn. Þó markaðsvísitölumarkmiðsverðbréf fjárfesti á hlutabréfamörkuðum eru þau talin skuldaskjöl.
MITTS Dæmi
Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fjárfestir gæti keypt markaðsvísitölu marktíma öryggiseiningar í dag á genginu $ 10 á einingu. Markaðsverðbréf markaðsvísitölunnar eru á gjalddaga á nákvæmlega einu ári, á þeim tíma sem þau krefjast ávöxtunar á $10 höfuðstólnum til fjárfestisins, auk hlutfallslegrar ávöxtunar sem byggist á frammistöðu völdu vísitölunnar, eins og S&P 500, á meðan á því stendur. Tímabil.
Þannig að ef S&P 500 hrynur á árinu fær fjárfestirinn samt $10 á hverja einingu til baka. Hins vegar, ef S&P 500 gengur vel á árinu, mun fjárfestirinn fá $10 á hverja einingu til baka, auk aukafjárhæðar á hverja einingu sem er reiknuð út frá ávöxtun S&P 500. Útgefandi verðbréfsins gerir almennt kröfu um hundraðshluta af tekjum sem aflað er af markaðsvísitölu marktímatryggingu, ásamt stöðluðum þóknunum.
Í þessu 2019 útboði frá Bank of America voru markaðsvísitölu marktímaverðbréf boðin á genginu $10 á hverja einingu, tengd við S&P 500, með um það bil sex ára gjalddaga. Verðbréfin voru háð hámarksávöxtun 50% til 70% á gjalddaga. Ef S&P 500 vísitalan væri flöt eða hefði lækkað á gjalddaga, væri handhafa engu að síður tryggð ávöxtun höfuðstóls.
Gallar MITTS
Þrátt fyrir tjónatakmarkanir og hæfilegan líftíma til gjalddaga, hafa verðbréf með markaðsvísitölu marktíma nokkra ókosti sem fjárfestar verða að vera meðvitaðir um. Í fyrsta lagi eru þau skattlögð óháð því hvort undirliggjandi vísitala upplifir hagnað eða tap. Í öðru lagi er eigendum stranglega bannað að selja markaðsvísitölu marktímaverðbréf fyrir gjalddaga. Að auki eiga fjárfestar sem kaupa þessi verðbréf að eiga viðskipti á hvolfi til að verjast lægri hlutum. Þó að höfuðstóllinn sé varinn mun fjárfestirinn aðeins átta sig á hluta af hugsanlegum ávinningi.
Hápunktar
Þessi verðbréf voru upphaflega búin til af Merrill Lynch fyrir fjárfesta sem voru að leita að áhættu fyrir hlutabréfum ásamt vernd upphaflegrar fjárfestingar þeirra.
Þó að MITTS geti veitt áhættufælnum fjárfestum nokkurt öryggi, þá eru þeir samt skattlagðir - hvort sem undirliggjandi vísitala sem þeir parast við hækkar eða lækkar.
Að auki hafa eigendur MITTS ekki þann sveigjanleika að geta selt markaðsvísitölu marktímaverðbréf fyrir gjalddaga.
Markaðsvísitala marktímaverðbréf (MITTS), eða hlutabréfatengd skuldabréf, eru skuldabréf tengd vísitölu eða röð hlutabréfa.
Jafnvel þó að hlutabréfið eða vísitalan sem MITTS voru pöruð við væri að geyma á tilteknu tímabili, myndi fjárfestirinn samt halda á ákveðnu lágmarksfjármagni.
