Hauptbefehle

Was ist ein Hauptauftrag?

Der Begriff Prinzipalauftrag bezieht sich auf einen Auftrag, bei dem ein Broker-Dealer auf eigene Rechnung kauft oder verkauft, anstatt Handelsgeschäfte für die Kunden des Brokers auszuführen. Hauptaufträge werden auf eigenes Risiko des Broker-Dealers ausgeführt . Der Broker-Dealer muss die Börse, an der der Handel stattfindet, benachrichtigen. Diese werden als Eigenaufträge an Börsen registriert, um Anleger vor möglichen Insiderhandelsaktivitäten zu schützen.

Prinzipalbefehle verstehen

Hauptaufträge werden auch als Hauptgeschäfte bezeichnet. Hierbei handelt es sich um Spezialgeschäfte, bei denen ein Broker-Dealer im eigenen Namen handelt. Anstatt Transaktionen im Namen seiner Kunden auszuführen, handelt der Broker als Händler, um Trades auf seinem eigenen Konto durchzuführen.

So funktioniert das. Vor Ausführung des Handels muss der Makler die Börse, an der die Aktien gehandelt werden, darüber informieren, dass er einen Hauptauftrag erteilen wird. Die Börse listet den Handel dann als solchen auf. Dies hilft den Aufsichtsbehörden, große Handelsaufträge im Auge zu behalten und den alltäglichen Anleger vor missbräuchlichen Handelsaktivitäten oder Insiderhandel zu schützen.

Nach der Registrierung kauft der Broker Aktien auf dem Sekundärmarkt und hält sie für einen bestimmten Zeitraum auf seinem eigenen Konto. Hauptgeschäfte werden oft in der Hoffnung getätigt, dass die Aktienkurse steigen werden. Wenn die Aktien diesen Punkt erreichen, kann der Broker seinen Bestand verkaufen und einen Gewinn erzielen. Es kann auch eine Provision aus dem Verkauf kassieren. In einigen Fällen kann der Broker auch große Blockorders von seinem eigenen Konto über einen Hauptauftrag an einen institutionellen Anleger verkaufen. Mehr dazu ist weiter unten vermerkt.

Besondere Überlegungen

Hauptaufträge sind fast ausschließlich eine institutionelle Anlageangelegenheit – selten würde ein Kleinanleger die Merkmale eines Hauptgeschäfts benötigen. Zu den Vorteilen eines Haupthandels gehören im Wesentlichen die Handelsausführung und die Handelskosten. Bei spezialisierten Aufträgen oder Aufträgen, die eine sofortige Ausführung erfordern – oder einer Mischung aus beidem – erfüllt ein Agenturgeschäft möglicherweise nicht die Bedürfnisse eines Kunden. Um dem Kunden am besten oder sogar in seinem besten Interesse zu dienen, kann es für einen Wertpapierhändler am sinnvollsten sein, auch als Makler zu fungieren und aus dem internen Bestand zu kaufen/verkaufen.

Wenn beispielsweise ein großer institutioneller Kunde die Aktien eines bestimmten Unternehmens in Eile kaufen möchte, kann er möglicherweise eine große Blockorder nicht ausführen, ohne dem Markt seine Absichten zu signalisieren. Hier kann ein Broker-Dealer, der die Beziehung schätzt, die gewünschten Aktien in einer halbprivaten Transaktion direkt an den Kunden verkaufen. Der Broker-Dealer macht deutlich, dass er aus seinem Bestand verkauft, und wenn der Kunde damit einverstanden ist, liegt kein Vertrauensbruch vor.

Principal Trades sind fast ausschließlich für institutionelle Anleger, was bedeutet, dass Privatanleger Agent Trades durchführen müssen.

Prinzipalaufträge vs. Agenturaufträge

Es gibt zwei Hauptarten von Trades – einen Haupthandelsauftrag und einen Agentur-Handelsauftrag. Bei einem Agenturauftrag handelt ein Makler zum Vorteil eines Kunden und nicht für sich selbst. Der Makler wird durch eine Provision entschädigt . Im Falle eines Hauptgeschäfts fungiert ein Händler auch als Makler, indem er aus seinem Bestand handelt und einen Spread als Gebühr berechnet. Die meisten Privatanleger oder Privatanleger, die Geschäfte tätigen, tun dies über Agenturgeschäfte.

So funktioniert Agenturhandel. Angenommen, Sie sind ein Investor, der Aktien kaufen möchte. Sie gehen über Ihren Broker, der dann auf den Markt geht und jemanden sucht, der die gleiche Anzahl von Aktien zu Ihrem gewünschten Preis verkaufen möchte. Wenn alles gut geht und der Broker einen Verkäufer sichert, führen sie den Handel aus. Nach der Abwicklung zeichnet die Börse die Transaktion auf und beide Parteien tauschen Bargeld und Wertpapiere aus.

Höhepunkte

• Diese Arten von Geschäften sind fast ausschließlich eine institutionelle Anlageangelegenheit.

• Broker-Dealer kaufen Aktien auf dem Sekundärmarkt und halten sie auf ihren eigenen Konten, bevor sie sie verkaufen.

• Ein Hauptauftrag ist ein Auftrag, bei dem ein Broker-Dealer auf eigene Rechnung kauft oder verkauft, anstatt Handelsgeschäfte für seine Kunden auszuführen.

• Maklerfirmen müssen ihre Hauptaufträge an den Börsen registrieren, an denen Aktien gehandelt werden, bevor Transaktionen ausgeführt werden.