Risiko

Was ist Risiko?

Rendite abweichen . Das Risiko umfasst die Möglichkeit, einen Teil oder die gesamte ursprüngliche Investition zu verlieren.

Quantifizierbar wird das Risiko in der Regel anhand historischer Verhaltensweisen und Ergebnisse bewertet. Im Finanzwesen ist die Standardabweichung eine gängige Metrik, die mit Risiken verbunden ist. Die Standardabweichung liefert ein Maß für die Volatilität von Vermögenspreisen im Vergleich zu ihren historischen Durchschnittswerten in einem bestimmten Zeitrahmen.

Insgesamt ist es möglich und umsichtig, Anlagerisiken zu managen , indem man die Grundlagen von Risiken und deren Messung versteht. Das Kennenlernen der Risiken, die für verschiedene Szenarien gelten können, und einiger Möglichkeiten, sie ganzheitlich zu managen, wird allen Arten von Investoren und Unternehmensleitern helfen, unnötige und kostspielige Verluste zu vermeiden.

Die Grundlagen des Risikos

Jeder ist jeden Tag irgendeiner Art von Risiko ausgesetzt – sei es beim Autofahren, beim Gehen auf der Straße, beim Investieren, bei der Kapitalplanung oder bei etwas anderem. Die Persönlichkeit, der Lebensstil und das Alter eines Anlegers sind einige der wichtigsten Faktoren, die für individuelles Anlagemanagement und Risikozwecke zu berücksichtigen sind. Jeder Anleger hat ein einzigartiges Risikoprofil,. das seine Bereitschaft und Fähigkeit bestimmt, Risiken zu tragen. Im Allgemeinen erwarten die Anleger mit steigenden Anlagerisiken höhere Renditen, um das Eingehen dieser Risiken zu kompensieren.

Eine grundlegende Idee im Finanzwesen ist die Beziehung zwischen Risiko und Rendite. Je höher das Risiko ist, das ein Anleger einzugehen bereit ist, desto höher ist die potenzielle Rendite. Risiken können auf verschiedene Weise entstehen, und Anleger müssen für die Übernahme zusätzlicher Risiken entschädigt werden. Beispielsweise gilt eine US -Staatsanleihe als eine der sichersten Anlagen und bietet im Vergleich zu einer Unternehmensanleihe eine niedrigere Rendite. Es ist viel wahrscheinlicher, dass ein Unternehmen bankrott geht als die US-Regierung. Da das Ausfallrisiko bei einer Anlage in eine Unternehmensanleihe höher ist, wird Anlegern eine höhere Rendite geboten.

Quantifizierbar wird das Risiko in der Regel anhand historischer Verhaltensweisen und Ergebnisse bewertet. Im Finanzwesen ist die Standardabweichung eine gängige Metrik, die mit Risiken verbunden ist. Die Standardabweichung liefert ein Maß für die Volatilität eines Werts im Vergleich zu seinem historischen Durchschnitt. Eine hohe Standardabweichung weist auf eine hohe Wertvolatilität und damit auf ein hohes Risiko hin.

Einzelpersonen, Finanzberater und Unternehmen können alle Risikomanagementstrategien entwickeln,. um die mit ihren Investitionen und Geschäftsaktivitäten verbundenen Risiken zu bewältigen. Akademisch gibt es mehrere Theorien, Metriken und Strategien, die identifiziert wurden, um Risiken zu messen, zu analysieren und zu managen. Einige davon sind: Standardabweichung, Beta, Value at Risk (VaR) und das Capital Asset Pricing Model (CAPM). Das Messen und Quantifizieren von Risiken ermöglicht es Anlegern, Händlern und Geschäftsführern häufig, einige Risiken abzusichern, indem sie verschiedene Strategien anwenden, darunter Diversifizierung und Derivatpositionen.

Risikolose Wertpapiere

Es stimmt zwar, dass keine Anlage vollständig frei von allen möglichen Risiken ist, aber bestimmte Wertpapiere haben ein so geringes praktisches Risiko, dass sie als risikofrei oder risikolos gelten.

Risikolose Wertpapiere bilden oft eine Grundlage für die Analyse und Messung von Risiken. Diese Arten von Investitionen bieten eine erwartete Rendite mit sehr geringem oder keinem Risiko. Oft werden alle Arten von Anlegern auf diese Wertpapiere zurückgreifen, um Notspareinlagen zu erhalten oder um Vermögenswerte zu halten,. die sofort verfügbar sein müssen.

Beispiele für risikolose Anlagen und Wertpapiere sind Einlagenzertifikate (CDs),. staatliche Geldmarktkonten und US-Schatzwechsel. Der 30-Tage-US-Schatzwechsel wird im Allgemeinen als risikofreie Basissicherheit für die Finanzmodellierung angesehen. Es ist durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert und weist angesichts seines relativ kurzen Fälligkeitsdatums ein minimales Zinsrisiko auf.

Risiko- und Zeithorizonte

Der Zeithorizont und die Liquidität von Investitionen sind oft ein Schlüsselfaktor, der die Risikobewertung und das Risikomanagement beeinflusst. Wenn ein Anleger sofort verfügbare Mittel benötigt, investiert er weniger wahrscheinlich in risikoreiche Anlagen oder Anlagen, die nicht sofort liquidiert werden können, und legt sein Geld eher in risikolose Wertpapiere an.

Zeithorizonte werden auch ein wichtiger Faktor für individuelle Anlageportfolios sein. Jüngere Anleger mit einem längeren Zeithorizont bis zur Pensionierung sind möglicherweise bereit, in Anlagen mit höherem Risiko und höheren potenziellen Renditen zu investieren. Ältere Anleger hätten eine andere Risikotoleranz, da sie Mittel benötigen, die leichter verfügbar sind.

Morningstar-Risikobewertungen

Morningstar ist eine der führenden objektiven Agenturen, die Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) mit Risikobewertungen bewertet. Ein Anleger kann das Risikoprofil eines Portfolios mit seiner eigenen Risikobereitschaft abgleichen.

Arten von finanziellen Risiken

Jede Spar- und Anlageaktion ist mit unterschiedlichen Risiken und Renditen verbunden. Im Allgemeinen klassifiziert die Finanztheorie Anlagerisiken, die sich auf den Vermögenswert auswirken, in zwei Kategorien: systematisches Risiko und unsystematisches Risiko. Generell sind Anleger sowohl systematischen als auch unsystematischen Risiken ausgesetzt.

Systemrisiken, auch Marktrisiken genannt, sind Risiken, die einen ganzen Wirtschaftsmarkt insgesamt oder einen großen Prozentsatz des Gesamtmarktes betreffen können. Das Marktrisiko ist das Risiko, Anlagen aufgrund von Faktoren wie politischen Risiken und makroökonomischen Risiken zu verlieren, die sich auf die Wertentwicklung des Gesamtmarkts auswirken. Das Marktrisiko kann nicht einfach durch Portfoliodiversifizierung gemindert werden. Andere gängige Arten systematischer Risiken können Zinsrisiken, Inflationsrisiken, Währungsrisiken, Liquiditätsrisiken, Länderrisiken und gesellschaftspolitische Risiken umfassen.

Unsystematisches Risiko, auch spezifisches Risiko oder idiosynkratisches Risiko genannt, ist eine Risikokategorie, die nur eine Branche oder ein bestimmtes Unternehmen betrifft. Unsystematisches Risiko ist das Risiko, eine Investition aufgrund eines unternehmens- oder branchenspezifischen Risikos zu verlieren. Beispiele hierfür sind ein Wechsel im Management, ein Produktrückruf, eine regulatorische Änderung, die den Umsatz des Unternehmens senken könnte, und ein neuer Wettbewerber auf dem Markt mit dem Potenzial, einem Unternehmen Marktanteile wegzunehmen. Anleger nutzen häufig die Diversifikation, um unsystematische Risiken zu managen, indem sie in eine Vielzahl von Vermögenswerten investieren.

Zusätzlich zu den allgemeinen systematischen und unsystematischen Risiken gibt es mehrere spezifische Risikoarten, darunter:

Geschäftsrisiko

Geschäftsrisiko bezieht sich auf die grundlegende Überlebensfähigkeit eines Unternehmens – die Frage, ob ein Unternehmen in der Lage sein wird, ausreichende Umsätze zu erzielen und ausreichende Einnahmen zu erzielen, um seine Betriebskosten zu decken und einen Gewinn zu erzielen. Während sich das finanzielle Risiko auf die Finanzierungskosten bezieht, befasst sich das Geschäftsrisiko mit allen anderen Ausgaben, die ein Unternehmen tragen muss, um betriebsfähig und funktionsfähig zu bleiben. Diese Aufwendungen umfassen Gehälter, Produktionskosten, Miete für Räumlichkeiten, Büro- und Verwaltungskosten. Die Höhe des Geschäftsrisikos eines Unternehmens wird durch Faktoren wie Warenkosten, Gewinnspannen, Wettbewerb und die allgemeine Nachfrage nach den von ihm verkauften Produkten oder Dienstleistungen beeinflusst.

Kredit- oder Ausfallrisiko

Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Kreditnehmer nicht in der Lage ist, die vertraglichen Zinsen oder Tilgungszahlungen für seine Schuldverpflichtungen zu leisten. Diese Art von Risiko betrifft insbesondere Anleger, die Anleihen in ihren Portfolios halten. Staatsanleihen,. insbesondere solche, die von der Bundesregierung begeben werden, haben das geringste Ausfallrisiko und damit die niedrigsten Renditen. Unternehmensanleihen hingegen haben tendenziell das höchste Ausfallrisiko, aber auch höhere Zinsen. Anleihen mit geringerer Ausfallwahrscheinlichkeit gelten als Investment Grade,. während Anleihen mit höherer Wahrscheinlichkeit als High Yield oder Junk Bonds gelten. Anleger können Ratingagenturen für Anleihen wie Standard and Poor's, Fitch und Moody's heranziehen, um festzustellen, welche Anleihen Investment-Grade und welche Junk-Anleihen sind.

Länderrisiko

Länderrisiko bezeichnet das Risiko, dass ein Land seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen kann. Wenn ein Land seinen Verpflichtungen nicht nachkommt, kann dies die Wertentwicklung aller anderen Finanzinstrumente in diesem Land – sowie in anderen Ländern, mit denen es Beziehungen unterhält – beeinträchtigen. Das Länderrisiko gilt für Aktien, Anleihen, Investmentfonds, Optionen und Futures, die in einem bestimmten Land ausgegeben werden. Diese Art von Risiko tritt am häufigsten in Schwellenländern oder Ländern mit einem hohen Defizit auf.

Wechselkursrisiko

Bei Investitionen im Ausland ist es wichtig, die Tatsache zu berücksichtigen, dass Wechselkurse auch den Preis des Vermögenswerts verändern können. Das Wechselkursrisiko (oder Wechselkursrisiko) gilt für alle Finanzinstrumente, die auf eine andere Währung als Ihre Landeswährung lauten. Wenn Sie beispielsweise in den USA leben und in kanadische Dollar in eine kanadische Aktie investieren, können Sie Geld verlieren, selbst wenn der Aktienwert steigt, wenn der kanadische Dollar gegenüber dem US-Dollar an Wert verliert.

Zinssatzrisiko

Das Zinsrisiko ist das Risiko, dass sich der Wert einer Anlage aufgrund einer Änderung des absoluten Zinsniveaus, der Spanne zwischen zwei Zinssätzen, der Form der Zinskurve oder einer anderen Zinsbeziehung ändert. Diese Art von Risiko wirkt sich direkter auf den Wert von Anleihen aus als auf Aktien und ist ein erhebliches Risiko für alle Anleihegläubiger. Wenn die Zinsen steigen, fallen die Anleihenkurse auf dem Sekundärmarkt – und umgekehrt.

Politisches Risiko

Politisches Risiko ist das Risiko, dass die Rendite einer Anlage aufgrund politischer Instabilität oder Veränderungen in einem Land leiden könnte. Diese Art von Risiko kann aus einem Wechsel der Regierung, der gesetzgebenden Körperschaften, anderer außenpolitischer Entscheidungsträger oder der militärischen Kontrolle resultieren. Das auch als geopolitisches Risiko bezeichnete Risiko wird mit zunehmendem Anlagehorizont immer wichtiger.

Gegenparteirisiko

Kontrahentenrisiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass einer der an einer Transaktion Beteiligten seiner vertraglichen Verpflichtung nicht nachkommt. Kontrahentenrisiken können bei Kredit-, Anlage- und Handelstransaktionen bestehen, insbesondere bei solchen, die an OTC-Märkten (Over-the-Counter, OTC) stattfinden. Finanzanlageprodukte wie Aktien, Optionen, Anleihen und Derivate tragen ein Kontrahentenrisiko.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ist mit der Fähigkeit eines Anlegers verbunden, seine Anlage gegen Bargeld abzuwickeln. In der Regel verlangen Anleger für illiquide Vermögenswerte eine gewisse Prämie, die sie dafür entschädigt, dass sie im Laufe der Zeit Wertpapiere halten, die nicht einfach liquidiert werden können.

Risiko vs. Belohnung

Der Risiko-Rendite-Kompromiss ist das Gleichgewicht zwischen dem Wunsch nach dem geringstmöglichen Risiko und der höchstmöglichen Rendite. Im Allgemeinen sind niedrige Risikoniveaus mit niedrigen potenziellen Renditen und hohe Risikoniveaus mit hohen potenziellen Renditen verbunden. Jeder Anleger muss entscheiden, wie viel Risiko er bereit und in der Lage ist, für eine gewünschte Rendite einzugehen. Dies basiert auf Faktoren wie Alter, Einkommen, Anlagezielen, Liquiditätsbedarf, Zeithorizont und Persönlichkeit.

Das folgende Diagramm zeigt eine visuelle Darstellung des Risiko-Rendite-Kompromisses für Investitionen, wobei eine höhere Standardabweichung ein höheres Niveau oder Risiko bedeutet – sowie eine höhere potenzielle Rendite.

Es ist wichtig zu bedenken, dass ein höheres Risiko nicht automatisch mit einer höheren Rendite gleichzusetzen ist. Der Risiko-Rendite-Kompromiss zeigt nur, dass Investitionen mit höherem Risiko die Möglichkeit höherer Renditen haben – aber es gibt keine Garantien. Auf der risikoärmeren Seite des Spektrums befindet sich die risikofreie Rendite – die theoretische Rendite einer Investition ohne Risiko. Er stellt den Zins dar, den Sie von einer absolut risikofreien Anlage über einen bestimmten Zeitraum erwarten würden. Theoretisch ist die risikofreie Rendite die Mindestrendite, die Sie für jede Investition erwarten würden, da Sie kein zusätzliches Risiko eingehen würden, es sei denn, die potenzielle Rendite ist höher als die risikofreie Rendite.

Risiko und Diversifikation

Die grundlegendste – und effektivste – Strategie zur Risikominimierung ist die Diversifikation. Die Diversifikation basiert stark auf den Konzepten Korrelation und Risiko. Ein gut diversifiziertes Portfolio besteht aus verschiedenen Arten von Wertpapieren aus verschiedenen Branchen, die ein unterschiedliches Maß an Risiko und Korrelation mit den jeweiligen Renditen aufweisen.

Die meisten Anlageexperten sind sich zwar einig, dass Diversifikation keine Garantie gegen Verluste bietet, aber sie ist die wichtigste Komponente, um einem Anleger dabei zu helfen, langfristige finanzielle Ziele zu erreichen und gleichzeitig das Risiko zu minimieren.

Es gibt mehrere Möglichkeiten, eine angemessene Diversifizierung zu planen und sicherzustellen, darunter:

Verteilen Sie Ihr Portfolio auf viele verschiedene Anlageinstrumente – einschließlich Bargeld, Aktien, Anleihen, Investmentfonds,. ETFs und andere Fonds. Suchen Sie nach Vermögenswerten, deren Renditen sich in der Vergangenheit nicht in die gleiche Richtung und im gleichen Ausmaß entwickelt haben. Wenn ein Teil Ihres Portfolios schrumpft, kann der Rest auf diese Weise immer noch wachsen.
Bleiben Sie innerhalb jeder Anlageart diversifiziert. Schließen Sie Wertpapiere ein, die je nach Sektor,. Branche,. Region und Marktkapitalisierung variieren. Es ist auch eine gute Idee, Stile wie Wachstum, Einkommen und Wert zu mischen. Das Gleiche gilt für Anleihen: Berücksichtigen Sie unterschiedliche Laufzeiten und Kreditqualitäten.
Schließen Sie Wertpapiere mit unterschiedlichem Risiko ein. Sie sind nicht darauf beschränkt, nur Blue-Chip-Aktien auszuwählen. Tatsächlich ist das Gegenteil der Fall. Durch die Auswahl verschiedener Anlagen mit unterschiedlichen Renditen wird sichergestellt, dass große Gewinne Verluste in anderen Bereichen ausgleichen.

Denken Sie daran, dass die Portfoliodiversifizierung keine einmalige Aufgabe ist. Investoren und Unternehmen führen regelmäßige „Check-ups“ oder Neugewichtungen durch, um sicherzustellen, dass ihre Portfolios ein Risikoniveau aufweisen, das mit ihrer Finanzstrategie und ihren Zielen übereinstimmt.

Das Endergebnis

Wir alle sind jeden Tag Risiken ausgesetzt – ob wir zur Arbeit fahren, auf einer 60-Fuß-Welle surfen, investieren oder ein Unternehmen führen. In der Finanzwelt bezieht sich Risiko auf die Möglichkeit, dass die tatsächliche Rendite einer Investition von der erwarteten abweicht – die Möglichkeit, dass sich eine Investition nicht so gut entwickelt, wie Sie es sich wünschen, oder dass Sie am Ende Geld verlieren.

Der effektivste Weg, das Anlagerisiko zu steuern, ist die regelmäßige Risikobewertung und Diversifizierung. Obwohl die Diversifikation keine Gewinne garantiert oder Verluste absichert, bietet sie das Potenzial, die Renditen basierend auf Ihren Zielen und dem angestrebten Risikoniveau zu verbessern. Das richtige Gleichgewicht zwischen Risiko und Rendite zu finden, hilft Anlegern und Unternehmensmanagern, ihre finanziellen Ziele durch Investitionen zu erreichen, mit denen sie sich am wohlsten fühlen.

Höhepunkte

Risiken nehmen viele Formen an, werden jedoch allgemein als die Möglichkeit kategorisiert, dass ein Ergebnis oder der tatsächliche Gewinn einer Investition von dem erwarteten Ergebnis oder der erwarteten Rendite abweicht.
Es gibt mehrere Arten von Risiken und mehrere Möglichkeiten, Risiken für analytische Bewertungen zu quantifizieren.
Das Risiko umfasst die Möglichkeit, einen Teil oder die gesamte Anlage zu verlieren.
Das Risiko kann durch Diversifikations- und Absicherungsstrategien reduziert werden.