Verordnung T (Reg T)
Was ist Regulation T?
Regulation T ist eine Sammlung von Bestimmungen, die die Geldkonten der Anleger und die Höhe des Kredits regeln, den Maklerfirmen und Händler Kunden für den Kauf von Wertpapieren gewähren dürfen. Gemäß Regulation T darf ein Anleger bis zu 50 % des Kaufpreises von Wertpapieren leihen, die mit einem Darlehen von einem Makler oder Händler gekauft werden können. Die restlichen 50 % des Preises müssen bar finanziert werden.
Regulation T verstehen (Reg T)
Der Kauf von Wertpapieren mit geliehenem Geld wird allgemein als Kauf auf Marge bezeichnet, was sich auf Vermögenswerte bezieht, die ein Anleger bei einem Broker-Dealer hinterlegen muss,. um einen Kredit zu erhalten. Darüber hinaus erlässt Regulation T Zahlungsregeln für bestimmte Wertpapiertransaktionen, die über Geldkonten getätigt werden.
Regulation T oder Reg T wurde vom Board of Governors des Federal Reserve System eingeführt, um Regeln für die Kreditgewährung durch Makler und Händler festzulegen und Geldkonten zu regulieren. Ein Anleger, der über ein Geldkonto verfügt, kann sich kein Geld von einem Broker-Dealer leihen und muss den Kaufpreis von Wertpapieren bar bezahlen.
Einschusskonten hingegen ermöglichen es Anlegern, Kredite zu erhalten, um einen Teil ihres Wertpapierkaufs zu finanzieren . Da der Kauf von Wertpapieren auf Kredit Anleger plötzlichen, viel größeren Verlusten aussetzen kann als derselbe Kauf nur mit Bargeld, schritt das Federal Reserve Board ein und verkündete eine Regel, die die Kreditaufnahme auf nicht mehr als 50 % des Wertpapierkaufs beschränkte Preis .
Die Anforderung von 50 % wird als Anfangsmarge bezeichnet, da sie eine Mindestkredithöhe zum Zeitpunkt des Kaufs festlegt. Bestimmte Broker haben möglicherweise strengere Anforderungen mit Werten über 50 %.
Regulation T begrenzt den Kreditbetrag, den ein Anleger von seinem Broker erhalten kann, um Wertpapiere auf Marge zu kaufen.
Besondere Überlegungen
Während das Hauptziel von Regulation T darin bestand, die Marge zu regeln, wurden auch Transaktionsregeln für Geldkonten eingeführt. Da es bis zu zwei Tage dauert, bis Wertpapiertransaktionen abgewickelt und die Barerlöse an den Verkäufer von Wertpapieren geliefert werden, kann eine Situation eintreten, in der ein Anleger dieselben Wertpapiere kauft und verkauft, bevor er sie vom Geldkonto bezahlt. Das nennt man Freeriden und ist laut Reg T verboten.
In solchen Fällen muss der Makler des Anlegers das Geldkonto für 90 Tage sperren, wodurch der Anleger verpflichtet wird, seine Wertpapierkäufe am Tag des Handels mit Bargeld zu finanzieren.
Beispiel für Reg T
Ein Anleger, der Wertpapiere mit Broker-Dealer-Kredit kaufen möchte, muss ein Marginkonto beantragen, das Kreditaufnahmeprivilegien gewährt. Wenn Anleger Geld auf ihrem Margin-Konto leihen, müssen sie Zinsen auf der Grundlage des vom Broker-Dealer festgelegten Zinssatzes zahlen.
Angenommen, ein Investor möchte von einer Maklerfirma ein Darlehen erhalten, um 10 Aktien eines bestimmten Unternehmens zu einem Preis von 100 $ pro Aktie zu kaufen, was zu einem Gesamtkauf von 1.000 $ führt. Regulation T besagt, dass der Investor nicht mehr als 50 % des Kaufpreises oder 500 $ vom Makler leihen kann, während der Restbetrag in bar bezahlt werden muss.
Höhepunkte
Regulation T regelt Geldkonten und den Kreditbetrag, den Broker-Dealer Anlegern für den Kauf von Wertpapieren gewähren können.
Reg T schreibt vor, dass Anleger nicht mehr als 50 % des Kaufpreises leihen können, während der Restbetrag in bar bezahlt werden muss.
Anleger, die Wertpapiere mit Broker-Dealer-Kredit kaufen möchten, müssen ein Margin-Konto beantragen.
