Abgespalten
Was ist eine Abspaltung?
Eine Abspaltung ist eine Unternehmensumstrukturierungsmethode, bei der eine Muttergesellschaft einen GeschĂ€ftsbereich unter Verwendung bestimmter strukturierter Bedingungen verĂ€uĂert. Es kann mehrere Methoden zur Strukturierung einer VerĂ€uĂerung geben. Abspaltungen, Spinoffs und Carveouts sind einige Optionen, jede mit ihrer eigenen Strukturierung.
Bei einer Abspaltung bietet die Muttergesellschaft den AktionĂ€ren die Möglichkeit, ihre bisherigen Anteile zu behalten oder in Anteile der sich verĂ€uĂernden Gesellschaft umzutauschen. Ausstehende Anteile werden nicht wie bei anderen VerĂ€uĂerungen anteilig anteilig erfasst. Bei einigen Abspaltungen kann sich die Muttergesellschaft dafĂŒr entscheiden, eine PrĂ€mie fĂŒr den Aktientausch anzubieten, um das Interesse an Aktien der neuen Gesellschaft zu fördern.
Abspaltungen verstehen
Eine Abspaltung ist eine Art Unternehmensumstrukturierungsmethode, die von den gleichen BeweggrĂŒnden wie alle VerĂ€uĂerungen im Allgemeinen angetrieben wird. Der Hauptunterschied zwischen einer Abspaltung und anderen VerĂ€uĂerungsmethoden besteht in der Aufteilung der Anteile.
Unternehmen, die eine Abspaltung erlassen, mĂŒssen im Allgemeinen die Praktiken der Steuerbehörde fĂŒr eine Umstrukturierung vom Typ D gemÀà den Abschnitten 368 und 355 des Internal Revenue Code befolgen. Die Befolgung dieser Codes ermöglicht eine steuerfreie Transaktion, hauptsĂ€chlich weil Aktien getauscht werden, was ein steuerfreies Ereignis ist . Im Allgemeinen beinhaltet eine Typ-D-Abspaltung auch die Ăbertragung von Vermögenswerten von der Muttergesellschaft auf die neu organisierte Gesellschaft.
Abspaltungen werden im Allgemeinen als Reorganisation des Typs D bezeichnet, die die Einhaltung der Abschnitte 368 und 355 des Internal Revenue Code erfordert.
Eine Abspaltung beinhaltet die Möglichkeit fĂŒr die derzeitigen Gesellschafter der Muttergesellschaft, ihre Anteile gegen neue Anteile der neuen Gesellschaft umzutauschen. AktionĂ€re mĂŒssen keine Aktien umtauschen, da es sich nicht um einen proportionalen anteiligen Aktienumtausch handelt. HĂ€ufig bietet die Muttergesellschaft eine PrĂ€mie beim Umtausch bestehender Aktien auf die Aktien der neu organisierten Gesellschaft, um Interesse zu wecken und einen Anreiz fĂŒr den Aktienumtausch zu bieten.
Beispiele fĂŒr Abspaltungen
Abspaltungen sind in der Regel nicht so verbreitet wie Abspaltungen,. bei denen die Muttergesellschaft ĂŒber eine anteilige Beteiligung entscheidet. Drei historische Beispiele fĂŒr Abspaltungen sind:
Die Abspaltung von Fortive (bei der VerĂ€uĂerung des Automatisierungs- und SpezialgeschĂ€fts)
VerĂ€uĂerung von CBS Radio durch die CBS Corporation
Die Viacom-Blockbuster-Abspaltung
In jedem Fall versuchte die Muttergesellschaft, einen höheren Wert fĂŒr die AktionĂ€re zu schaffen, indem sie Vermögenswerte abgab und dem neuen Unternehmen die Möglichkeit gab, unabhĂ€ngig zu operieren. Generell ist es nicht immer so, dass eine Abspaltung fĂŒr beide Seiten vorteilhaft ist. Viacom trennte sich 2004 von Blockbuster, um die leistungsschwache und unrentable Sparte abzustoĂen, die die Bilanz belastete.
Blockbuster spĂŒrte den Druck von billigeren DVD-HĂ€ndlern, digitalen Aufnahmemöglichkeiten traditioneller Kabel-Set-Top-Boxen und dem frĂŒhen Aufkommen von Video-on-Demand-Diensten wie Netflix (NFLX). Infolgedessen kĂŒndigte Viacom PlĂ€ne an, seinen 81,5-prozentigen Anteil an dem ehemaligen Videoverleih-Riesen abzuspalten, und war sogar bereit, dafĂŒr eine GebĂŒhr von 1,3 Milliarden US-Dollar zu tragen. Blockbuster treten fĂŒr die nĂ€chsten fĂŒnf Jahre auf der Stelle, bis sie Ende 2010 Insolvenzschutz nach Chapter 11 beantragen.
Höhepunkte
Abspaltungen schreiben keine anteilige AktienausschĂŒttung vor, sondern bieten den AktionĂ€ren vielmehr die Möglichkeit, Aktien umzutauschen.
Abspaltungen werden durch den Wunsch motiviert, durch die Abspaltung von Vermögenswerten und das Angebot einer neuen, separaten Gesellschaft einen höheren Wert fĂŒr die AktionĂ€re zu schaffen.
Abspaltungen sind eine Methode, die fĂŒr eine UnternehmensverĂ€uĂerung verwendet werden kann.