Separere fra
Hva er en splittelse?
En split-off er en bedriftsreorganiseringsmetode der et morselskap selger en forretningsenhet ved å bruke spesifikke strukturerte vilkår. Det kan være flere metoder for å strukturere et salg. Splitt-offs, spinoffs og carveouts er noen få alternativer, hver med sin egen struktur.
Ved en splittelse tilbyr morselskapet aksjonærene muligheten til å beholde sine nåværende aksjer eller bytte dem mot aksjer i det avhendende selskapet. Utestående aksjer er ikke proporsjonert pro rata som ved andre avhendelser. Ved enkelte splittelser kan morselskapet velge å tilby en premie for bytte av aksjer for å fremme interessen for aksjer i det nye selskapet.
Forstå splitting
En splitt-off er en type forretningsomorganiseringsmetode som er drevet av de samme motivasjonene for alle salg generelt. Hovedforskjellen i en splitting kontra andre avhendingsmetoder er fordelingen av aksjer.
Bedrifter som vedtar en splittelse, må generelt følge Internal Revenue-praksis for en Type D-omorganisering i henhold til Internal Revenue Code, seksjoner 368 og 355. Å følge disse kodene tillater en skattefri transaksjon primært fordi aksjer byttes som er en skattefri begivenhet. . Generelt innebærer en type D-splittelse også overføring av eiendeler fra morselskapet til det nyorganiserte selskapet.
Splitt-offs karakteriseres generelt som en type D-omorganisering som krever overholdelse av Internal Revenue Code, seksjoner 368 og 355.
En splitt inkluderer muligheten for nåværende aksjonærer i morselskapet til å bytte sine aksjer mot nye aksjer i det nye selskapet. Aksjonærer trenger ikke å bytte aksjer siden det ikke er proporsjonal proporsjonal aksjebytte involvert. Ofte vil morselskapet tilby en premie i bytte av nåværende aksjer til det nyorganiserte selskapets aksjer for å skape interesse og tilby et insentiv i aksjebyttet.
Eksempler på splitting
Splitting er generelt ikke like vanlig som spinoffs hvor en pro rata andel av aksjene bestemmes av morselskapet. Tre historiske eksempler på splitting inkluderer følgende:
Fortive Split-Off (ved avhending av automatiserings- og spesialvirksomheten)
CBS Corporations avhendelse av CBS Radio
Viacom-Blockbuster Split-Off
I hvert enkelt tilfelle forsøkte morselskapet å skape større verdier for aksjonærene ved å kaste bort eiendeler og gi det nye selskapet en mulighet til å operere uavhengig. Generelt er det ikke alltid slik at en splitting er gjensidig fordelaktig. Viacom delte seg fra Blockbuster i 2004 for å slippe den underpresterende og ulønnsomme divisjonen som tynger balansen.
Blockbuster begynte å føle presset fra billigere DVD-forhandlere, digitale opptaksmuligheter til tradisjonelle kabel-set-top-bokser og den tidlige fremveksten av video on demand-tjenester som Netflix (NFLX). Som et resultat kunngjorde Viacom planer om å dele ut sin eierandel på 81,5 % i engangsvideoutleiegiganten og var til og med villig til å absorbere en kostnad på 1,3 milliarder dollar for å gjøre det. Blockbuster tråkket vann i omtrent de neste fem årene frem til søknad om kapittel 11 -konkursbeskyttelse i slutten av 2010.
Høydepunkter
- Splitting krever ikke en proporsjonal proporsjonal aksjefordeling, men gir snarere aksjonærene muligheten til å bytte aksjer.
– Splitting er motivert av ønsket om å skape større verdier for aksjonærene gjennom utrangering av eiendeler og tilbud om et nytt, eget selskap.
– Splitt-off er en metode som kan brukes ved et selskapssalg.
