Split-Off

Mikä on erottaminen?

Split-off on yrityksen saneerausmenetelmä, jossa emoyhtiö luopuu liiketoimintayksiköstä tietyin strukturoiduin ehdoin. Luovutuksen jäsentämiseen voi olla useita menetelmiä . Split-off, spinoff ja carveout ovat muutamia vaihtoehtoja, joista jokaisella on oma rakenteensa.

Split-offissa emoyhtiö tarjoaa osakkeenomistajille mahdollisuuden pitää nykyiset osakkeet tai vaihtaa ne myytävän yhtiön osakkeisiin. Liikkeeseen laskettuja osakkeita ei suhteutettu suhteellisesti kuten muissa myynneissä. Joissakin jakautumisissa emoyhtiö voi halutessaan tarjota osakkeiden vaihdosta palkkion edistääkseen kiinnostusta uuden yhtiön osakkeisiin.

Jakautumisten ymmärtäminen

Split-off on eräänlainen liiketoiminnan uudelleenorganisointimenetelmä, jota ruokkivat samat motiivit kaikissa myynneissä yleensä. Suurin ero split-offin ja muiden luovutusmenetelmien välillä on osakkeiden jakaminen.

Erottamista tekevien yritysten on yleensä noudatettava Internal Revenue -käytäntöjä D-tyypin uudelleenjärjestelyssä Internal Revenue Coden pykälän 368 ja 355 mukaisesti. Näiden sääntöjen noudattaminen mahdollistaa verovapaan liiketoimen ensisijaisesti siksi, että osakkeita vaihdetaan, mikä on verovapaa tapahtuma. . Yleensä D-tyypin jakamiseen liittyy myös varojen siirtäminen emoyhtiöstä uudelle yhtiölle.

Jakamista luonnehditaan yleensä D-tyypin uudelleenjärjestelyksi, joka edellyttää sisäisen tulolain 368 ja 355 osioiden noudattamista.

Split-off sisältää emoyhtiön nykyisten osakkeenomistajien mahdollisuuden vaihtaa osakkeet uuden yhtiön uusiin osakkeisiin. Osakkeenomistajien ei tarvitse vaihtaa osakkeita, koska kyseessä ei ole suhteellinen osakkeiden vaihto. Usein emoyhtiö tarjoaa nykyisten osakkeiden vaihdossa palkkion uusien yhtiöiden osakkeisiin herättääkseen kiinnostusta ja kannustaakseen osakevaihtoa.

Esimerkkejä jakamisesta

Split-off ei yleensä ole yhtä yleistä kuin irtautumiset, joissa emoyhtiö päättää osakkeiden suhteellisesta osuudesta. Kolme historiallista esimerkkiä irtautumisesta ovat seuraavat:

• Fortive Split-off (myytyssä automaatio- ja erikoisliiketoiminnastaan)

• CBS Corporation luopui CBS Radiosta

• Viacom-Blockbuster Split-Off

Kussakin tapauksessa emoyhtiö pyrki luomaan osakkeenomistajille suurempaa arvoa luopumalla omaisuudesta ja tarjoamalla uudelle yhtiölle mahdollisuuden itsenäiseen toimintaan. Yleensä ei aina ole niin, että irtautuminen hyödyttää molempia osapuolia. Viacom erosi Blockbusterista vuonna 2004 erottuakseen heikosti suoriutuneesta ja tappiollisesta divisioonasta, joka painaa tasetta.

Blockbuster alkoi tuntea painetta halvempien DVD-jälleenmyyjien, perinteisten kaapelidigisovittimien digitaalisten tallennusominaisuuksien ja tilausvideopalvelujen, kuten Netflixin (NFLX) varhaisessa nousussa. Tämän seurauksena Viacom ilmoitti aikovansa jakaa 81,5 prosentin osuutensa kertaluonteisesta videovuokrausjättiläisestä ja oli jopa valmis ottamaan vastaan 1,3 miljardin dollarin maksun tehdäkseen niin. Blockbuster kuluttaa vettä noin viiden seuraavan vuoden ajan, kunnes haki luvun 11 konkurssisuojaa vuoden 2010 lopulla.

Kohokohdat

• Split-off ei edellytä suhteellista suhteellista osakkeiden jakoa, vaan tarjoaa osakkeenomistajille mahdollisuuden vaihtaa osakkeita.

• Split-offin motiivina on halu luoda osakkeenomistajille suurempaa lisäarvoa omaisuutta luopumalla ja tarjoamalla uutta, erillistä yhtiötä.

• Split-off on menetelmä, jota voidaan käyttää yritysmyynnissä.