Zielbarguthaben
Was ist ein Zielbarguthaben?
Ein Ziel-Cash-Saldo beschreibt den idealen Barbestand, den ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt in Reserve halten möchte. Diese Zahl ist optimiert, um ein Gleichgewicht zwischen den Opportunitätskosten des Haltens von zu viel Bargeld und den Bilanzkosten des Haltens von zu wenig Bargeld zu finden.
Unternehmen mit überschüssigen liquiden Mitteln können Investitionsmöglichkeiten verpassen und Liquiditätsverluste erleiden,. während Unternehmen mit geringer Liquidität oft gezwungen sind, ansonsten unerwünschte Transaktionen durchzuführen, um mehr Betriebskapital freizusetzen, und möglicherweise keine liquiden Mittel zur Verfügung haben, wenn sich eine gute Gelegenheit bietet entstehen.
So funktionieren Target-Cash-Guthaben
Es ist ratsam, dass einzelne Anleger auch ihr eigenes Zielbarguthaben festlegen. Durch Portfoliomanagement und klar definierte finanzielle Ziele können Anleger zumindest ungefähr abschätzen, welcher Prozentsatz ihrer Bestände in bar sein sollte, um die oben aufgeführten Fallstricke zu vermeiden.
In den meisten Szenarien bieten überschüssige Barguthaben einen Liquiditätspuffer für unerwartete Ereignisse, sowohl gute als auch schlechte. Ein „Regentag“-Fonds kann dazu beitragen, die finanzielle Not auszugleichen, die durch ungeplante Cashflow-Unterbrechungen verursacht wird. Während eine Barreserve auch dazu beitragen kann, rechtzeitig Investitionsmöglichkeiten zu ergreifen, die unerwartet auftauchen, wie z. B. wenn ein Konkurrent plötzlich seine Türen schließt und seine Vermögenswerte unter dem Marktwert verkauft.
Das angestrebte Barguthaben ist oft Teil einer größeren Anlage- oder Geschäftsstrategie. Verschiedene Branchen werden unterschiedliche Zielbarmittelbestände aufrechterhalten, je nachdem, wo sich die Wirtschaft an verschiedenen Punkten im Marktzyklus befindet. Wenn zum Beispiel die Technologie heiß ist, werden größere Tech-Player eine gesunde Barreserve für Akquisitionen halten. Im Gegensatz dazu könnten Einzelhändler eine magere Phase erleben und mit einem angestrebten Barguthaben unter dem normalen Niveau arbeiten.
Ziel-Barguthaben schwanken je nach wirtschaftlichen Bedingungen und Möglichkeiten, Faktoren, die für die Branche oder das Unternehmen einzigartig sind, und der Verfügbarkeit von Finanzierungsoptionen. In einem monetären Umfeld mit leichtem Geld ist es weniger kostspielig, ein erhöhtes Niveau an Ziel-Barguthaben aufrechtzuerhalten.
Vor- und Nachteile von Barguthaben
Eine Kassenposition stellt den Barbetrag dar, den ein Unternehmen, Investmentfonds oder eine Bank zu einem bestimmten Zeitpunkt in seinen Büchern hat. Die Cash-Position kann ein Zeichen für Finanzkraft und Liquidität sein. Neben Barmitteln selbst berücksichtigt diese Position häufig hochliquide Vermögenswerte wie Einlagenzertifikate, kurzfristige Staatsanleihen und andere Zahlungsmitteläquivalente. Eine zu große Cash-Position kann jedoch oft auf Verschwendung hinweisen, da die Fonds sehr wenig Rendite erzielen.
„Cash Drag“ ist eine häufige Quelle für Performance-Drags in einem Portfolio. Es bezieht sich darauf, einen Teil eines Portfolios in bar zu halten, anstatt diesen Teil am Markt zu investieren. Da Barmittel nach Berücksichtigung der Inflationseffekte in der Regel sehr niedrige oder sogar negative Realrenditen aufweisen, würden die meisten Portfolios eine bessere Rendite erzielen, wenn sie alle Barmittel am Markt anlegen würden. Einige Anleger entscheiden sich jedoch dafür, Bargeld zu halten, um Kontogebühren und Provisionen zu bezahlen, als Notfallfonds oder als Diversifikator für andere Portfolioinvestitionen.
Höhepunkte
Zu wenig Liquidität führt dazu, dass bestimmte Gelegenheiten nicht ergriffen werden können, wenn sie sich bieten, und kann zu unerwünschten Liquiditätsproblemen führen, die zu Zwangsverkäufen von Vermögenswerten führen.
Ein Ziel-Cash-Saldo ist der optimale Barbestand, den ein Unternehmen oder Investor zur Hand oder in seinem Portfolio haben sollte.
Zu viel Bargeld kann sich negativ auf die Gesamtanlageperformance auswirken, und nicht investiertes Bargeld kann Opportunitätskosten unterliegen.
