Solde de trésorerie cible
Qu'est-ce qu'un solde de trésorerie cible ?
Un solde de trésorerie cible décrit le niveau idéal de trésorerie qu'une entreprise cherche à détenir en réserve à un moment donné. Ce chiffre est optimisé pour trouver un équilibre entre le coût d'opportunité de détenir trop de liquidités et les coûts de bilan de détenir trop peu.
entreprises disposant d'un excédent de liquidités peuvent manquer des opportunités d'investissement et subir une perte de liquidités,. tandis que les entreprises qui manquent de liquidités peuvent souvent être obligées d'effectuer des transactions autrement indésirables pour libérer davantage de capital d'exploitation et peuvent ne pas avoir de liquidités en cas de bonne opportunité. surgir.
Comment fonctionnent les soldes de trésorerie cibles
Il est sage que les investisseurs individuels fixent également leur propre solde de trésorerie cible. Grâce à une gestion de portefeuille et à des objectifs financiers clairement définis, les investisseurs peuvent au moins déterminer approximativement le pourcentage de leurs avoirs qui devrait être en espèces pour éviter les pièges énumérés ci-dessus.
Dans la plupart des scénarios, les soldes de trésorerie excédentaires offrent une réserve de liquidités pour les événements imprévus, bons ou mauvais. Un fonds « jour de pluie » peut aider à compenser les difficultés financières provoquées par des perturbations imprévues des flux de trésorerie. Alors qu'une réserve de liquidités peut également aider à saisir des opportunités d'investissement opportunes qui surgissent de manière inattendue, comme un concurrent fermant soudainement ses portes et vendant ses actifs en dessous de la valeur marchande.
Le solde de trésorerie cible fait souvent partie d'un investissement plus large ou d'une stratégie commerciale. Diverses industries maintiendront différents soldes de trésorerie cibles en fonction de la situation de l'économie à différents moments du cycle du marché. Par exemple, lorsque la technologie est à la mode, les grands acteurs technologiques maintiendront une réserve de trésorerie saine pour les acquisitions. En revanche, les détaillants peuvent connaître une période de vaches maigres et fonctionneront avec un solde de trésorerie cible inférieur aux niveaux normaux.
Les soldes de trésorerie cibles fluctueront en fonction des conditions et des opportunités économiques, de facteurs propres à l'industrie ou à l'entreprise et de la disponibilité des options de financement. Dans un environnement monétaire d'argent facile, le maintien de niveaux élevés de soldes de trésorerie cibles est moins coûteux.
Avantages et inconvénients des soldes de trésorerie
Une position de trésorerie représente le montant de trésorerie qu'une entreprise, un fonds d'investissement ou une banque a dans ses livres à un moment donné. La position de trésorerie peut être un signe de solidité financière et de liquidité. En plus de la trésorerie elle-même, cette position prend souvent en considération des actifs très liquides, tels que des certificats de dépôt, des dettes publiques à court terme et d'autres équivalents de trésorerie. Cependant, une position de trésorerie trop importante peut souvent signaler un gaspillage, car les fonds génèrent très peu de rendement.
Le "cash drag" est une source courante de ralentissement de la performance dans un portefeuille. Il s'agit de détenir une partie d'un portefeuille en espèces plutôt que d'investir cette partie sur le marché. Étant donné que les liquidités ont généralement des rendements réels très faibles, voire négatifs, compte tenu des effets de l'inflation, la plupart des portefeuilles obtiendraient un meilleur rendement en investissant toutes les liquidités sur le marché. Cependant, certains investisseurs décident de détenir des liquidités pour payer les frais de compte et les commissions, comme fonds d'urgence ou comme diversificateur d'autres investissements de portefeuille.
Points forts
Trop peu de liquidités signifie que certaines opportunités ne peuvent pas être saisies lorsqu'elles se présentent et peuvent conduire à des problèmes de liquidité indésirables entraînant des ventes forcées d'actifs.
Un solde de trésorerie cible est le niveau optimal de trésorerie qu'une entreprise ou un investisseur devrait avoir sous la main ou dans son portefeuille.
Trop de liquidités peut freiner la performance globale des investissements et les liquidités non investies peuvent être soumises à des coûts d'opportunité.
