Målkassa

Vad är ett målkassasaldo?

Ett målkassasaldo beskriver den ideala nivån av kontanter som ett företag försöker hålla i reserv vid en given tidpunkt. Denna siffra är optimerad för att hitta en balans mellan alternativkostnaden för att hålla för mycket kontanter och balansräkningskostnaderna för att hålla för lite.

Företag med överskott av kontanter till hands kan gå miste om investeringsmöjligheter och uppleva likviditetssvaghet,. medan företag som är kontantfattiga ofta kan tvingas göra annars oönskade transaktioner för att frigöra mer operativt kapital och kanske inte har kontanter till hands om det skulle vara ett bra tillfälle stiga upp.

Hur målkassa fungerar

Det är klokt för enskilda investerare att också ställa in sitt eget kassamål. Genom portföljförvaltning och tydligt definierade finansiella mål kan investerare åtminstone uppskatta hur stor andel av deras innehav som bör vara kontant för att undvika fallgroparna som anges ovan.

I de flesta scenarier erbjuder överskott av kassamedel en buffert av likviditet för oväntade händelser, både bra och dåliga. En "regnig dag"-fond kan hjälpa till att kompensera den ekonomiska nöd som orsakas av oplanerade kassaflödesstörningar. Medan en kassareserv också kan hjälpa till att ta tillvara investeringsmöjligheter som dyker upp oväntat, som att en konkurrent plötsligt stänger sina dörrar och säljer sina tillgångar under marknadsvärdet.

Målkassabalansen är ofta en del av en större investerings- eller affärsstrategi. Olika branscher kommer att upprätthålla olika målsatta kassasaldon beroende på var ekonomin befinner sig på olika punkter i marknadscykeln. Till exempel, när tekniken är het, kommer större tekniska aktörer att upprätthålla en sund kassareserv för förvärv. Däremot kan återförsäljare uppleva en mager period och kommer att arbeta med målkassa under normala nivåer.

Målsatta kassatillgodohavanden kommer att fluktuera baserat på ekonomiska förhållanden och möjligheter, faktorer som är unika för branschen eller företaget och tillgången på finansieringsalternativ. Under en monetär miljö med lätta pengar är det mindre kostsamt att upprätthålla förhöjda nivåer av målkassabalanser.

För- och nackdelar med kassatillgodohavanden

En kassaposition representerar mängden kontanter som ett företag, investeringsfond eller bank har på sina böcker vid en viss tidpunkt. Kassaställningen kan vara ett tecken på finansiell styrka och likviditet. Förutom kontanter i sig tar denna position ofta hänsyn till mycket likvida tillgångar, såsom inlåningscertifikat, kortfristiga statsskulder och andra likvida medel. Men en för stor kassaposition kan ofta signalera slöseri, eftersom fonderna genererar mycket liten avkastning.

"Cash drag" är en vanlig källa till prestationsdrag i en portfölj. Det hänvisar till att hålla en del av en portfölj i kontanter snarare än att investera denna del på marknaden. Eftersom kontanter vanligtvis har mycket låg eller till och med negativ real avkastning efter att ha beaktat effekterna av inflation, skulle de flesta portföljer tjäna en bättre avkastning genom att investera alla kontanter på marknaden. Vissa investerare bestämmer sig dock för att hålla kontanter för att betala kontoavgifter och provisioner, som en nödfond eller som en diversifierare av andra portföljinvesteringar.

Höjdpunkter

– För lite kontanter gör att vissa möjligheter inte kan tas tillvara när de dyker upp och kan leda till oönskade likviditetsproblem som orsakar tvångsförsäljningar av tillgångar.

• Ett målkassasaldo är den optimala nivån av kontanter som ett företag eller investerare bör ha till hands eller i sin portfölj.

• För mycket kontanter kan hämma den totala investeringsresultatet och kontanter som inte investeras kan bli föremål för alternativkostnader.