Dividendo acelerado
¿Qué es un dividendo acelerado?
Un dividendo acelerado es un dividendo especial pagado por una empresa antes de un cambio inminente en el tratamiento de los dividendos, como un cambio adverso en la tributación de los dividendos. En ocasiones, las empresas también seguirán una estrategia de dividendos acelerados para impulsar el crecimiento enviando una señal a los inversores de que la empresa está ganando más dinero del que sabe qué hacer.
Comprender los dividendos acelerados
Las empresas en los EE. UU. y el Reino Unido emiten dividendos acelerados cuando anticipan que los próximos cambios en la política o las normas fiscales podrían perjudicar a sus accionistas. Si es probable que una regla propuesta aumente las obligaciones fiscales para el accionista promedio, una empresa puede emitir un pago global único como dividendo acelerado antes de que entren en vigencia las nuevas reglas.
En algunos casos, las empresas pueden emitir dividendos adicionales por otras razones. Por ejemplo, una empresa con efectivo adicional en sus libros podría emitir un dividendo acelerado como recompensa única para los accionistas. Una empresa que se está reestructurando, vendiendo activos o escindiendo una subsidiaria podría emitir las ganancias a los inversores como un dividendo acelerado.
$522 mil millones
Los dividendos en EE. UU. alcanzaron un récord de $ 522 mil millones en 2021, un aumento del 3,5 % con respecto al año anterior.
Historia de los dividendos acelerados
Muchas empresas hacen todo lo posible para minimizar la factura fiscal potencial de sus accionistas. Algunas tácticas incluyeron la consolidación de futuros pagos de dividendos en un solo pago y el endeudamiento para pagar dividendos acelerados.
Los dividendos acelerados de las empresas estadounidenses pasaron a primer plano en el cuarto trimestre de 2012. Durante ese período, numerosas empresas aceleraron los pagos de dividendos antes del vencimiento del 31 de diciembre de 2012 del impuesto preferencial del 15% sobre los ingresos por dividendos instituido por el expresidente George W. Bush en 2003. La preocupación era que, debido al precipicio fiscal,. la tasa del impuesto sobre los dividendos podría duplicarse con creces para los contribuyentes con ingresos más altos.
Las empresas estadounidenses se apresuraron a pagar dividendos acelerados en el cuarto trimestre de 2012, con anuncios de dividendos especiales totales que superan los $31 mil millones, un aumento de más de cuatro veces el pago de dividendos realizado en el mismo período del año anterior. Solo en noviembre de 2012, 228 empresas anunciaron dividendos especiales, un aumento de más del triple de las 72 empresas que lo hicieron un año antes.
Los temores de que la tasa impositiva sobre los dividendos pudiera aumentar del 15 % a más del 40 % para los contribuyentes de altos ingresos demostraron posteriormente ser infundados. Gracias a un acuerdo de precipicio fiscal de última hora firmado en enero de 2013, la tasa impositiva marginal máxima sobre los ingresos por dividendos se fijó en el 20 % para los contribuyentes con un ingreso bruto ajustado de más de $200 000, o $250 000 si están casados y presentan una declaración conjunta.
En 2016, el Reino Unido introdujo un nuevo sistema tributario de dividendos escalonado. Esto también condujo a pagos acelerados de dividendos por parte de muchas empresas públicas y privadas.
Uno de los mayores emisores de dividendos es Microsoft (MSFT), que representó $1 de cada $30 en pagos de dividendos en EE. UU. para 2021.
Dividendos acelerados vs. Dividendos especiales vs. Dividendos normales
Cuando una empresa paga un dividendo inusualmente grande, esto se puede llamar un dividendo especial. Tal dividendo puede estar vinculado a la venta de un activo,. o la empresa puede tener mucho efectivo y decide canalizarlo de vuelta a los accionistas.
Si la empresa se reestructura o implementa innovaciones que ahorrarán a la empresa una cantidad considerable de dinero, parte de ese ahorro (lo que resultará en mayores ganancias) puede transferirse a los accionistas en forma de dividendo.
Ejemplos del mundo real de dividendos acelerados
Seaboard Corp. (SEB) aceleró su dividendo anual de $3 para el período 2013 a 2016 y realizó un único pago de dividendo consolidado el 28 de diciembre de 2012.
Oracle Corp. (ORCL) aceleró sus pagos de dividendos durante los tres primeros trimestres de 2013, consolidando su dividendo trimestral de $0,06 por acción en un pago de $0,18 pagado el 21 de diciembre de 2012. El director ejecutivo de Oracle, Larry Ellison, propietario de 1100 millones de acciones de Oracle en ese momento, recibió cerca de $200 millones del pago acelerado de dividendos, ahorrando más de $50 millones en impuestos federales sobre la renta.
Costco Wholesale Corp. (COST) pagó un dividendo especial de $7 por acción por un total de $3 mil millones y lo financió asumiendo una deuda de $3.5 mil millones.
Reflejos
Los dividendos acelerados son un tipo de dividendo especial, pero los términos a menudo se usan indistintamente.
Las empresas pueden emitir dividendos acelerados antes de un cambio de política fiscal en un intento de minimizar la factura fiscal del accionista sobre los dividendos.
Un dividendo acelerado es cuando los dividendos futuros se pagan en una suma global en lugar de pagarlos de manera constante a lo largo del tiempo.
Las empresas también pueden emitir dividendos acelerados después de una gran ganancia inesperada en efectivo, como después de la venta de un activo importante.
Tanto en los EE. UU. como en el Reino Unido ha habido ejemplos de empresas que pagan grandes dividendos antes de cambios en los impuestos.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuántos días tiene que poseer una acción para ser elegible para un dividendo?
Para ser elegible para un dividendo, debe poseer una acción durante dos días hábiles antes de la fecha de registro, cuando la empresa verifica sus registros para identificar a los accionistas de la empresa. El día siguiente se conoce como la fecha ex-dividendo. Las acciones compradas en o después de la fecha ex-dividendo no se les debe un dividendo.
¿Por qué una empresa pagaría un dividendo acelerado o un dividendo especial?
La razón más común para emitir un dividendo acelerado es si es probable que un cambio esperado en la ley fiscal o en la política aumente la responsabilidad fiscal de los accionistas que reciben dividendos en el futuro. Un dividendo acelerado permite a las empresas realizar un pago único sustancial a sus accionistas antes de que entren en vigencia las nuevas reglas. También se pueden emitir dividendos especiales después de la venta de un activo importante, cuando la empresa tiene efectivo extra en sus libros.
¿Cuántas veces al año se pagan dividendos?
La mayoría de las empresas que pagan dividendos lo hacen trimestralmente. Sin embargo, también es posible emitir dividendos en cualquier calendario establecido, como dividendos mensuales, anuales o semestrales. Muchas empresas jóvenes no emiten dividendos y prefieren reinvertir el flujo de caja adicional en el crecimiento de la empresa.
¿Cuánto se gravan los dividendos?
Los dividendos se gravan a diferentes tasas, dependiendo de si son calificados o no calificados. Los dividendos calificados se gravan a la tasa del impuesto a las ganancias de capital, que generalmente es más baja que los impuestos sobre la renta ordinarios. Los dividendos no calificados generalmente se emiten para acciones comunes y se gravan a la misma tasa que los ingresos ordinarios.
