Dividendo Acelerado
O que é um dividendo acelerado?
Um dividendo acelerado é um dividendo especial pago por uma empresa antes de uma mudança iminente no tratamento de dividendos, como uma mudança adversa na tributação de dividendos. Às vezes, as empresas também buscam uma estratégia acelerada de dividendos para impulsionar o crescimento, enviando um sinal aos investidores de que a empresa está ganhando mais dinheiro do que sabe o que fazer.
Entendendo os Dividendos Acelerados
As empresas nos EUA e no Reino Unido emitem dividendos acelerados quando antecipam que as próximas mudanças na política ou nas regras tributárias podem prejudicar seus acionistas. Se uma regra proposta aumentar as obrigações fiscais para o acionista médio, uma empresa pode emitir um pagamento único como dividendo acelerado antes que as novas regras entrem em vigor.
Em alguns casos, as empresas podem emitir dividendos extras por outros motivos. Por exemplo, uma empresa com dinheiro extra em seus livros pode emitir um dividendo acelerado como recompensa única para os acionistas. Uma empresa que está se reestruturando, vendendo ativos ou desmembrando uma subsidiária pode emitir os recursos aos investidores como um dividendo acelerado.
$ 522 bilhões
Os dividendos dos EUA atingiram um recorde de US$ 522 bilhões em 2021, um aumento de 3,5% em relação ao ano anterior.
Histórico de Dividendos Acelerados
Muitas empresas se esforçam muito para minimizar a carga tributária potencial para seus acionistas. Algumas táticas incluíam consolidar futuros pagamentos de dividendos em um único pagamento e assumir dívidas para pagar dividendos acelerados.
Os dividendos acelerados de empresas americanas vieram à tona no quarto trimestre de 2012. Durante esse período, várias empresas aceleraram o pagamento de dividendos antes do 1º de dezembro. 31, 2012 expiração do imposto preferencial de 15% sobre dividendos instituído pelo ex-presidente George W. Bush em 2003. A preocupação era que, por causa do abismo fiscal,. a alíquota do imposto sobre dividendos poderia mais que dobrar para os contribuintes na faixa de renda mais alta.
As empresas americanas correram para pagar dividendos acelerados no quarto trimestre de 2012, com anúncios de dividendos especiais totais superiores a US$ 31 bilhões, um aumento de mais de quatro vezes o pagamento de dividendos feito no mesmo período do ano anterior. Somente em novembro de 2012, 228 empresas anunciaram dividendos especiais, um aumento de mais de três vezes em relação às 72 empresas que o fizeram um ano antes.
Os temores de que a alíquota do imposto sobre os dividendos pudesse subir de 15% para mais de 40% para os contribuintes de alta renda posteriormente se mostraram infundados. Graças a um acordo fiscal de última hora assinado em janeiro de 2013, a alíquota máxima de imposto marginal sobre a renda de dividendos foi fixada em 20% para contribuintes com renda bruta ajustada de mais de US$ 200.000, ou US$ 250.000 se casados e declarando em conjunto.
Em 2016, o Reino Unido introduziu um novo sistema de tributação de dividendos escalonados. Isso também levou a pagamentos acelerados de dividendos por muitas empresas públicas e privadas.
Um dos maiores emissores de dividendos é a Microsoft (MSFT), que respondeu por US$ 1 de cada US$ 30 em pagamentos de dividendos nos EUA em 2021.
Dividendos Acelerados vs. Dividendos Especiais vs. Dividendos normais
Quando uma empresa paga um dividendo excepcionalmente grande, isso pode ser chamado de dividendo especial. Esse dividendo pode estar vinculado à venda de um ativo ou a empresa pode ter muito dinheiro e decidir devolvê-lo aos acionistas.
Se a empresa reestruturar ou implementar inovações que economizem uma quantia considerável de dinheiro, parte dessa economia (resultando em maiores lucros) pode ser repassada aos acionistas na forma de dividendos.
Exemplos do mundo real de dividendos acelerados
Seaboard Corp. (SEB) acelerou seu dividendo anual de US$ 3 para o período de 2013 a 2016 e fez um único pagamento de dividendos consolidado em 1º de dezembro. 28, 2012.
Oracle Corp. (ORCL) acelerou seus pagamentos de dividendos para os três primeiros trimestres de 2013, consolidando seu dividendo trimestral de US$ 0,06 por ação em um pagamento de US$ 0,18 pago em 1º de dezembro. 21, 2012. O CEO da Oracle, Larry Ellison, que possuía 1,1 bilhão de ações da Oracle na época, recebeu cerca de US$ 200 milhões do pagamento acelerado de dividendos, economizando mais de US$ 50 milhões em impostos federais.
Costco Wholesale Corp. (COST) pagou um dividendo especial de US$ 7 por ação para um total de US$ 3 bilhões e o financiou assumindo US$ 3,5 bilhões em dívidas.
##Destaques
Os dividendos acelerados são um tipo de dividendo especial, mas os termos são frequentemente usados de forma intercambiável.
As empresas podem emitir dividendos antecipados antes de uma mudança de política fiscal na tentativa de minimizar a carga tributária do acionista sobre os dividendos.
Um dividendo acelerado é quando os dividendos futuros são pagos de uma só vez em vez de de forma constante ao longo do tempo.
As empresas também podem emitir dividendos acelerados após um grande ganho de caixa, como após a venda de um ativo importante.
Tanto nos EUA quanto no Reino Unido, houve exemplos de empresas que pagam grandes dividendos antes das mudanças na tributação.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Quantos dias você tem que possuir uma ação para ser elegível para um dividendo?
Para ser elegível para um dividendo, você deve possuir uma ação por dois dias úteis antes da data de registro, quando a empresa verifica seus registros para identificar os acionistas da empresa. O dia seguinte é conhecido como a data ex-dividendo. As ações compradas na data ou após a data ex-dividendo não são devidas a dividendos.
Por que uma empresa pagaria um dividendo acelerado ou um dividendo especial?
O motivo mais comum para emitir um dividendo acelerado é se uma lei tributária esperada ou uma mudança de política provavelmente aumentará a responsabilidade fiscal dos acionistas que receberão dividendos no futuro. Um dividendo acelerado permite que as empresas façam um pagamento único substancial aos seus acionistas antes que as novas regras entrem em vigor. Dividendos especiais também podem ser emitidos após a venda de um ativo importante, quando a empresa tem caixa extra em seus livros.
Quantas vezes por ano são pagos os dividendos?
A maioria das empresas que pagam dividendos o faz trimestralmente. No entanto, também é possível emitir dividendos em qualquer cronograma definido, como dividendos mensais, anuais ou semestrais. Muitas empresas jovens não emitem dividendos, preferindo reinvestir o fluxo de caixa extra no crescimento da empresa.
Quanto são tributados os dividendos?
Os dividendos são tributados a taxas diferentes, consoante sejam qualificados ou não qualificados. Os dividendos qualificados são tributados à alíquota do imposto sobre ganhos de capital, que normalmente é menor do que o imposto de renda ordinário. Os dividendos não qualificados são normalmente emitidos para ações ordinárias e tributados na mesma alíquota do lucro ordinário.
