Accelereret udbytte

Hvad er et accelereret udbytte?

Et accelereret udbytte er et særligt udbytte udbetalt af et selskab forud for en forestående ændring i behandlingen af udbytte, såsom en negativ ændring i udbyttebeskatningen. Virksomheder vil også nogle gange forfølge en accelereret udbyttestrategi for at drive vækst ved at sende et signal til investorer om, at virksomheden tjener flere penge, end den ved, hvad den skal gøre med.

Forstå Accelerated Dividends

Virksomheder i USA og Storbritannien udsteder accelererede udbytter, når de forventer, at kommende ændringer i politik eller skatteregler kan virke mod deres aktionærer. Hvis en foreslået regel sandsynligvis vil øge skattepligten for den gennemsnitlige aktionær, kan et selskab udstede en engangsbetaling som et fremskyndet udbytte, før de nye regler træder i kraft.

I nogle tilfælde kan virksomheder udstede ekstra udbytte af andre årsager. For eksempel kan et selskab med ekstra kontanter på sine bøger udstede et accelereret udbytte som en engangsbelønning til aktionærerne. Et selskab, der omstrukturerer, sælger aktiver eller udskiller et datterselskab, kan udstede provenuet til investorer som et fremskyndet udbytte.

$522 milliarder

Amerikansk udbytte nåede op på 522 milliarder USD i 2021, en stigning på 3,5 % i forhold til det foregående år.

Historie om accelererede udbytter

Mange virksomheder går meget langt for at minimere den potentielle skatteregning for deres aktionærer. Nogle taktikker omfattede at konsolidere fremtidige udbyttebetalinger i én udbetaling og påtage sig gæld for at betale fremskyndet udbytte.

Accelererede udbytter fra amerikanske virksomheder kom i højsædet i fjerde kvartal af 2012. I den periode fremskyndede adskillige virksomheder udbyttebetalinger forud for dec. 31, 2012 udløb af den præferenceskat på 15 % på udbytteindkomst, der blev indført af tidligere præsident George W. Bush i 2003. Bekymringen var, at på grund af den skattemæssige klippe kunne udbytteskattesatsen mere end fordobles for skatteydere i den højeste indkomstgruppe.

Amerikanske virksomheder kæmpede for at udbetale fremskyndet udbytte i fjerde kvartal af 2012, med samlede meddelelser om særlige udbytte på over 31 milliarder dollars, en stigning på mere end fire gange udbytteudbetalingen i samme periode året før. Alene i november 2012 annoncerede 228 virksomheder særlige udbytter, en mere end tredobling fra de 72 virksomheder, der gjorde det et år tidligere.

Frygt for, at skattesatsen på udbytte kunne stige fra 15 % til over 40 % for højindkomstskatteydere, viste sig efterfølgende at være ubegrundet. Takket være en finanspolitisk aftale i sidste øjeblik, der blev underskrevet i januar 2013, blev den øverste marginale skattesats på udbytteindkomst sat til 20 % for skatteydere med en justeret bruttoindkomst på mere end $200.000, eller $250.000, hvis de er gift og indgiver i fællesskab.

I 2016 indførte Storbritannien et nyt trindelt udbyttebeskatningssystem. Dette førte også til fremskyndede udbyttebetalinger fra mange offentlige og private virksomheder.

En af de største udbytteudstedere er Microsoft (MSFT), som tegnede sig for $1 ud af hver $30 i amerikanske udbytteudbetalinger for 2021.

Accelererede udbytter vs. Særlige udbytter vs. Normalt udbytte

Når en virksomhed udbetaler et usædvanligt stort udbytte, kan dette kaldes et særligt udbytte. Et sådant udbytte kan være knyttet til salget af et aktiv,. eller virksomheden kan have masser af kontanter og beslutter at sende dem tilbage til aktionærerne.

Hvis virksomheden omstrukturerer eller implementerer innovationer, der vil spare virksomheden for en betydelig mængde penge, kan nogle af disse besparelser (som resulterer i større overskud) blive givet videre til aktionærerne i form af udbytte.

Eksempler fra den virkelige verden på accelererede udbytter

Seaboard Corp. (SEB) fremskyndede sit årlige udbytte på 3 USD for perioden 2013 til 2016 og foretog en enkelt konsolideret udbyttebetaling i december. 28, 2012.

Oracle Corp. (ORCL) fremskyndede sine udbyttebetalinger for de første tre kvartaler af 2013 og konsoliderede sit kvartalsvise udbytte på 0,06 USD pr. aktie til én betaling på 0,18 USD udbetalt i december. 21, 2012. Oracle CEO Larry Ellison, der ejede 1,1 milliarder Oracle-aktier på det tidspunkt, modtog tæt på 200 millioner dollars fra den fremskyndede udbyttebetaling, hvilket sparede over 50 millioner dollars i føderale indkomstskatter.

Costco Wholesale Corp. (COST) udbetalte et særligt udbytte på $7 per aktie for i alt $3 milliarder og finansierede det ved at optage $3,5 milliarder i gæld.

##Højdepunkter

Accelereret udbytte er en form for særlig udbytte, men begreberne bruges ofte i flæng.
Virksomheder kan udstede accelererede udbytter forud for en skattepolitikændring i et forsøg på at minimere aktionærens skatteregning på udbyttet.
Et accelereret udbytte er, når fremtidige udbytter udbetales i et engangsbeløb i stedet for støt over tid.
Virksomheder kan også udstede accelererede udbytter efter en stor kontant vindfald, såsom efter salg af et større aktiv.
I både USA og Storbritannien har der været eksempler på, at virksomheder har udbetalt store udbytter før skatteændringer.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvor mange dage skal du eje en aktie for at være berettiget til et udbytte?

For at være berettiget til udbytte skal du eje en aktie i to hverdage før registreringsdatoen, når virksomheden kontrollerer sine optegnelser for at identificere aktionærer i virksomheden. Den følgende dag er kendt som ex-udbyttedatoen. Aktier købt på eller efter ex-udbyttedatoen skylder ikke udbytte.

Hvorfor ville en virksomhed betale et accelereret udbytte eller et særligt udbytte?

Den mest almindelige grund til at udstede et fremskyndet udbytte er, hvis en forventet skattelov eller politikændring sandsynligvis vil øge skattepligten for aktionærer, der modtager udbytte i fremtiden. Et fremskyndet udbytte giver virksomheder mulighed for at foretage en betydelig engangsbetaling til deres aktionærer, før de nye regler træder i kraft. Særligt udbytte kan også udstedes efter salg af et større aktiv, når selskabet har ekstra kontanter på bøgerne.

Hvor mange gange om året udbetales der udbytte?

De fleste virksomheder, der udbetaler udbytte,. gør det på kvartalsbasis. Det er dog også muligt at udstede udbytte på en hvilken som helst fastsat tidsplan, såsom månedligt, årligt eller halvårligt udbytte. Mange unge virksomheder udsteder ikke udbytte, og foretrækker at geninvestere den ekstra pengestrøm i virksomhedens vækst.

Hvor meget beskattes udbytte?

Udbytte beskattes med forskellige satser, alt efter om de er kvalificerede eller ikke-kvalificerede. Kvalificeret udbytte beskattes med kursgevinstskatten, som typisk er lavere end almindelige indkomstskatter. Ikke-kvalificeret udbytte udstedes typisk for almindelige aktier og beskattes med samme sats som almindelig indkomst.