Ускоренный дивиденд

Что такое ускоренный дивиденд?

Ускоренные дивиденды — это специальные дивиденды, выплачиваемые компанией перед неизбежным изменением порядка выплаты дивидендов, например неблагоприятным изменением налогообложения дивидендов. Компании также иногда проводят ускоренную стратегию выплаты дивидендов, чтобы стимулировать рост, посылая инвесторам сигнал о том, что компания зарабатывает больше денег, чем знает, что с ними делать.

Понимание ускоренных дивидендов

Компании в США и Великобритании выплачивают ускоренные дивиденды, когда они ожидают, что предстоящие изменения в политике или налоговых правилах могут работать против их акционеров. Если предлагаемое правило может привести к увеличению налоговых обязательств для среднего акционера, компания может произвести единовременную выплату в качестве ускоренного дивиденда до того, как новые правила вступят в силу.

В некоторых случаях компании могут выплачивать дополнительные дивиденды по другим причинам. Например, компания с дополнительными денежными средствами в своих бухгалтерских книгах может выплатить ускоренные дивиденды в качестве единовременного вознаграждения для акционеров. Компания, которая проводит реструктуризацию, распродает активы или выделяет дочернюю компанию, может выдать выручку инвесторам в качестве ускоренных дивидендов.

522 миллиарда долларов

Дивиденды США достигли рекордных $522 млрд в 2021 году, что на 3,5% больше, чем в предыдущем году.

История ускоренных выплат дивидендов

Многие компании идут на многое, чтобы свести к минимуму потенциальные налоговые платежи для своих акционеров. Некоторые тактики включали объединение будущих выплат дивидендов в одну выплату и взятие долга для ускоренной выплаты дивидендов.

Ускоренные выплаты дивидендов американскими компаниями вышли на первый план в четвертом квартале 2012 года. В течение этого периода многие компании ускорили выплату дивидендов в преддверии истечения 31 декабря 2012 года льготного 15-процентного налога на дивидендный доход, введенного бывшим президентом Джорджем Бушем-младшим. Бушем в 2003 году. Беспокойство заключалось в том, что из-за финансового обрыва ставка налога на дивиденды может более чем удвоиться для налогоплательщиков с самым высоким доходом.

Американские компании изо всех сил пытались выплатить ускоренные дивиденды в четвертом квартале 2012 года, при этом общая сумма объявленных специальных дивидендов превысила 31 миллиард долларов, что более чем в четыре раза превышает выплату дивидендов, сделанную в предыдущем году. Только в ноябре 2012 года 228 компаний объявили о специальных дивидендах, что более чем в три раза больше, чем 72 компании, которые сделали это годом ранее.

Опасения, что ставка налога на дивиденды может вырасти с 15% до более чем 40% для налогоплательщиков с высокими доходами, впоследствии оказались необоснованными. Благодаря соглашению о финансовом обрыве, подписанному в последнюю минуту в январе 2013 года, максимальная предельная ставка налога на доход от дивидендов была установлена на уровне 20% для налогоплательщиков со скорректированным валовым доходом более 200 000 долларов или 250 000 долларов, если они состоят в браке и подают документы совместно.

В 2016 году Великобритания ввела новую многоуровневую систему налогообложения дивидендов. Это также привело к ускорению выплаты дивидендов многими государственными и частными компаниями.

Одним из крупнейших эмитентов дивидендов является Microsoft (MSFT), на долю которой приходится 1 доллар из каждых 30 долларов дивидендных выплат в США за 2021 год.

Ускоренные дивиденды по сравнению со специальными дивидендами по сравнению с обычными дивидендами

Когда компания выплачивает необычно большие дивиденды, это можно назвать специальными дивидендами. Такой дивиденд может быть связан с продажей актива,. или у компании может быть много наличных денег, и она решает направить их обратно акционерам.

Если компания реструктурирует или внедряет инновации, которые сэкономят компании значительную сумму денег, часть этой экономии (что приведет к увеличению прибыли) может быть передана акционерам в виде дивидендов.

Реальные примеры ускоренного получения дивидендов

Seaboard Corp. (SEB) ускорила выплату годовых дивидендов в размере 3 долларов США за период с 2013 по 2016 год и произвела единую консолидированную выплату дивидендов 28 декабря 2012 года.

Корпорация Oracle (ORCL) ускорила выплату дивидендов за первые три квартала 2013 г., объединив свой квартальный дивиденд в размере 0,06 долл. США на акцию в один платеж в размере 0,18 долл. США, выплаченный 21 декабря 2012 г. Генеральный директор Oracle Ларри Эллисон, владевший 1,1 млрд акций Oracle в то время получил около 200 миллионов долларов от ускоренной выплаты дивидендов, сэкономив более 50 миллионов долларов на федеральном подоходном налоге.

Costco Wholesale Corp. (COST) выплатила специальный дивиденд в размере 7 долларов на акцию на общую сумму 3 миллиарда долларов и профинансировала его, взяв долг в размере 3,5 миллиарда долларов.

Особенности

• Ускоренные дивиденды являются разновидностью специальных дивидендов, но эти термины часто используются взаимозаменяемо.

• Компании могут выплачивать дивиденды в ускоренном порядке до изменения налоговой политики в попытке минимизировать налоговые обязательства акционера по дивидендам.

• Ускоренные дивиденды - это когда будущие дивиденды выплачиваются единовременно, а не постепенно.

• Компании также могут выплачивать дивиденды в ускоренном порядке после крупного неожиданного поступления денежных средств, например, после продажи крупного актива.

• И в США, и в Великобритании были примеры, когда компании выплачивали большие дивиденды до изменения налогообложения.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Сколько дней вы должны владеть акциями, чтобы иметь право на получение дивидендов?

Чтобы иметь право на получение дивидендов, вы должны владеть акциями в течение двух рабочих дней до даты регистрации, когда компания проверяет свои записи для выявления акционеров компании. Следующий день известен как экс-дивидендная дата. Акции, купленные на экс-дивидендную дату или после нее, не подлежат выплате дивидендов.

Зачем компании выплачивать ускоренный или специальный дивиденд?

Наиболее распространенной причиной для ускоренной выплаты дивидендов является то, что ожидаемое изменение налогового законодательства или политики может привести к увеличению налоговых обязательств для акционеров, получающих дивиденды в будущем. Ускоренные дивиденды позволяют компаниям произвести существенную единовременную выплату своим акционерам до того, как новые правила вступят в силу. Специальные дивиденды также могут быть выплачены после продажи крупного актива, когда у компании есть дополнительные денежные средства на балансе.

Сколько раз в год выплачиваются дивиденды?

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды,. делают это ежеквартально. Однако также возможно выплачивать дивиденды по любому установленному графику, например ежемесячно, ежегодно или полугодовые дивиденды. Многие молодые компании не выплачивают дивиденды, предпочитая реинвестировать дополнительный денежный поток в развитие компании.

Сколько облагаются налогом дивиденды?

Дивиденды облагаются налогом по разным ставкам в зависимости от того, являются ли они квалифицированными или неквалифицированными. Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставке налога на прирост капитала, которая обычно ниже, чем обычные налоги на прибыль. Неквалифицированные дивиденды обычно выплачиваются по обыкновенным акциям и облагаются налогом по той же ставке, что и обычный доход.