Dividendo accelerato

Che cos'è un dividendo accelerato?

Un dividendo accelerato è un dividendo speciale pagato da una società prima di un imminente cambiamento nel trattamento dei dividendi, come un cambiamento negativo nella tassazione dei dividendi. Le aziende a volte perseguiranno anche una strategia di dividendi accelerati per guidare la crescita inviando un segnale agli investitori che l'azienda sta facendo più soldi di quanto sappia cosa fare.

Capire i dividendi accelerati

Le società negli Stati Uniti e nel Regno Unito emettono dividendi accelerati quando prevedono che imminenti cambiamenti nelle politiche o nelle norme fiscali potrebbero andare contro i loro azionisti. Se è probabile che una norma proposta aumenti le passività fiscali per l'azionista medio, una società può emettere un pagamento una tantum come dividendo accelerato prima che le nuove regole entrino in vigore.

In alcuni casi, le società possono emettere dividendi extra per altri motivi. Ad esempio, una società con liquidità extra sui suoi libri contabili potrebbe emettere un dividendo accelerato come ricompensa una tantum per gli azionisti. Una società che sta ristrutturando, vendendo attività o scorporando una controllata potrebbe emettere i proventi agli investitori come dividendo accelerato.

$ 522 miliardi

I dividendi statunitensi hanno raggiunto il record di 522 miliardi di dollari nel 2021, con un aumento del 3,5% rispetto all'anno precedente.

Storia dei dividendi accelerati

Molte aziende fanno di tutto per ridurre al minimo il potenziale carico fiscale per i propri azionisti. Alcune tattiche includevano il consolidamento dei pagamenti futuri dei dividendi in un unico pagamento e l'assunzione di debiti per pagare i dividendi accelerati.

Nel quarto trimestre del 2012 sono venuti alla ribalta i dividendi accelerati delle società statunitensi. Durante quel periodo, numerose società hanno accelerato il pagamento dei dividendi prima della scadenza del 31 dicembre 2012 dell'imposta preferenziale del 15% sul reddito da dividendi istituita dall'ex presidente George W. Bush nel 2003. La preoccupazione era che, a causa del fiscal cliff,. l'aliquota dell'imposta sui dividendi potesse più che raddoppiare per i contribuenti nella fascia di reddito più alta.

Le società statunitensi si sono affrettate a pagare dividendi accelerati nel quarto trimestre del 2012, con annunci di dividendi speciali totali superiori a $ 31 miliardi, un aumento di oltre quattro volte il pagamento dei dividendi effettuato nel periodo dell'anno precedente. Solo nel novembre 2012, 228 società hanno annunciato dividendi speciali, un aumento di oltre tre volte rispetto alle 72 società che l'hanno fatto un anno prima.

I timori che l'aliquota fiscale sui dividendi potesse salire dal 15% a oltre il 40% per i contribuenti ad alto reddito si sono successivamente rivelati infondati. Grazie a un accordo fiscale dell'ultimo minuto firmato nel gennaio 2013, l'aliquota fiscale marginale massima sul reddito da dividendi è stata fissata al 20% per i contribuenti con un reddito lordo rettificato di oltre $ 200.000 o $ 250.000 se sposati e depositando congiuntamente.

Nel 2016, il Regno Unito ha introdotto un nuovo sistema di tassazione dei dividendi a più livelli. Anche questo ha portato a pagamenti di dividendi accelerati da parte di molte aziende pubbliche e private.

Uno dei maggiori emittenti di dividendi è Microsoft (MSFT), che ha rappresentato $ 1 ogni $ 30 in pagamenti di dividendi statunitensi per il 2021.

Dividendi accelerati vs. dividendi speciali vs. dividendi normali

Quando una società paga un dividendo insolitamente elevato, questo può essere chiamato dividendo speciale. Tale dividendo può essere legato alla vendita di un bene,. oppure la società può avere molti soldi e decidere di ritrasferirli agli azionisti.

Se l'azienda ristruttura o implementa innovazioni che consentiranno all'azienda di risparmiare una notevole quantità di denaro, alcuni di questi risparmi (con conseguente aumento dei profitti) possono essere trasferiti agli azionisti sotto forma di dividendo.

Esempi reali di dividendi accelerati

Seaboard Corp. (SEB) ha accelerato il suo dividendo annuale di $ 3 per il periodo dal 2013 al 2016 e ha effettuato il pagamento di un unico dividendo consolidato il 28 dicembre 2012.

Oracle Corp. (ORCL) ha accelerato i pagamenti dei dividendi per i primi tre trimestri del 2013, consolidando il dividendo trimestrale di $ 0,06 per azione in un pagamento di $ 0,18 pagato il 21 dicembre 2012. Il CEO di Oracle Larry Ellison, che possedeva 1,1 miliardi di azioni Oracle all'epoca, ricevette quasi $ 200 milioni dal pagamento accelerato dei dividendi, risparmiando oltre $ 50 milioni in imposte federali sul reddito.

Costco Wholesale Corp. (COST) ha pagato un dividendo speciale di $ 7 per azione per un totale di $ 3 miliardi e lo ha finanziato assumendo $ 3,5 miliardi di debiti.

Mette in risalto

I dividendi accelerati sono un tipo di dividendo speciale, ma i termini sono spesso usati in modo intercambiabile.
Le società possono emettere dividendi accelerati prima di una modifica della politica fiscale nel tentativo di ridurre al minimo il carico fiscale dell'azionista sui dividendi.
Un dividendo accelerato è quando i dividendi futuri vengono pagati in un'unica soluzione anziché in modo costante nel tempo.
Le società possono anche emettere dividendi accelerati dopo un ingente guadagno in contanti, ad esempio dopo la vendita di un asset importante.
Sia negli Stati Uniti che nel Regno Unito ci sono stati esempi di società che hanno distribuito dividendi elevati prima dei cambiamenti fiscali.

FAQ

Quanti giorni hai per possedere un'azione per poter beneficiare di un dividendo?

Per poter beneficiare di un dividendo, è necessario possedere un'azione per due giorni lavorativi prima della data di registrazione, quando la società controlla i suoi registri per identificare gli azionisti della società. Il giorno successivo è noto come data di stacco della cedola. Le azioni acquistate alla data di stacco della cedola o successivamente non sono soggette a dividendo.

Perché una società dovrebbe pagare un dividendo accelerato o un dividendo speciale?

Il motivo più comune per emettere un dividendo accelerato è se è probabile che una legge fiscale o un cambiamento di politica previsti aumenteranno l'obbligo fiscale per gli azionisti che riceveranno dividendi in futuro. Un dividendo accelerato consente alle aziende di effettuare un pagamento una tantum sostanziale ai propri azionisti prima che le nuove regole entrino in vigore. I dividendi speciali possono essere emessi anche dopo la vendita di un asset importante, quando la società ha liquidità extra nei suoi libri contabili.

Quante volte all'anno vengono pagati i dividendi?

La maggior parte delle aziende che pagano dividendi lo fanno su base trimestrale. Tuttavia, è anche possibile emettere dividendi a qualsiasi programma prestabilito, ad esempio dividendi mensili, annuali o semestrali. Molte giovani aziende non emettono dividendi, preferendo reinvestire il flusso di cassa extra nella crescita dell'azienda.

Quanto vengono tassati i dividendi?

I dividendi sono tassati con aliquote diverse, a seconda che siano qualificati o non qualificati. I dividendi qualificati sono tassati all'aliquota dell'imposta sulle plusvalenze, che è generalmente inferiore alle normali imposte sul reddito. I dividendi non qualificati sono generalmente emessi per azioni ordinarie e tassati alla stessa aliquota del reddito ordinario.