Przyspieszona dywidenda

Co to jest przyspieszona dywidenda?

Przyspieszona dywidenda to specjalna dywidenda wypłacana przez spółkę przed nieuchronną zmianą w traktowaniu dywidend, taką jak niekorzystna zmiana opodatkowania dywidendy. Firmy czasami realizują również strategię przyspieszonej dywidendy, aby stymulować wzrost, wysyłając inwestorom sygnał, że firma zarabia więcej pieniędzy, niż wie, z czym ma robić.

Zrozumienie przyspieszonych dywidend

Firmy w USA i Wielkiej Brytanii emitują przyspieszone dywidendy, gdy przewidują, że nadchodzące zmiany w polityce lub przepisach podatkowych mogą działać na niekorzyść ich akcjonariuszy. Jeżeli proponowana zasada może zwiększyć zobowiązania podatkowe przeciętnego akcjonariusza, spółka może wydać jednorazową wypłatę ryczałtu jako przyspieszoną dywidendę, zanim nowe zasady wejdą w życie.

W niektórych przypadkach firmy mogą emitować dodatkowe dywidendy z innych powodów. Na przykład firma z dodatkowymi środkami pieniężnymi w swoich księgach może wyemitować przyspieszoną dywidendę jako jednorazową nagrodę dla akcjonariuszy. Firma, która restrukturyzuje, sprzedaje aktywa lub wydziela spółkę zależną, może wyemitować dochody inwestorom jako przyspieszoną dywidendę.

522 miliardy dolarów

Dywidendy w USA osiągnęły rekordową wartość 522 miliardów dolarów w 2021 r., co stanowi wzrost o 3,5% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Historia przyspieszonych dywidend

Wiele firm dokłada wszelkich starań, aby zminimalizować potencjalny podatek dla swoich akcjonariuszy. Niektóre taktyki obejmowały konsolidację przyszłych wypłat dywidend w jedną wypłatę i zaciąganie długu w celu wypłaty przyspieszonej dywidendy.

Przyspieszone dywidendy ze spółek amerykańskich wysunęły się na pierwszy plan w czwartym kwartale 2012 r. W tym okresie wiele firm przyspieszyło wypłatę dywidendy przed grudniem. 31.2012 wygaśnie preferencyjny 15% podatek od dochodów z dywidendy ustanowiony przez byłego prezydenta George'a W. Busha w 2003 roku. Obawiano się, że ze względu na klif fiskalny,. stawka podatku od dywidend może być ponad dwukrotnie większa dla podatników o najwyższych dochodach.

Amerykańskie firmy starały się wypłacić przyspieszoną dywidendę w czwartym kwartale 2012 r., a łączna liczba ogłoszeń dotyczących dywidend specjalnych przekroczyła 31 miliardów dolarów, co stanowi ponad czterokrotny wzrost w stosunku do wypłaty dywidendy dokonanej w poprzednim okresie. Tylko w listopadzie 2012 r. 228 spółek ogłosiło wypłatę specjalnych dywidend, co stanowi ponad trzykrotny wzrost w porównaniu z 72 spółkami, które zrobiły to rok wcześniej.

Obawy, że stawka podatku od dywidend może wzrosnąć z 15% do ponad 40% dla podatników o wysokich dochodach, okazały się później bezpodstawne. Dzięki podpisanej w ostatniej chwili umowie o klifie fiskalnym w styczniu 2013 r., najwyższa krańcowa stawka podatku od dochodów z dywidend została ustalona na poziomie 20% dla podatników o skorygowanym dochodzie brutto przekraczającym 200 000 USD lub 250 000 USD, jeśli są małżeństwem i składają wspólne dokumenty.

W 2016 r. Wielka Brytania wprowadziła nowy wielopoziomowy system opodatkowania dywidend. To również doprowadziło do przyspieszenia wypłaty dywidendy przez wiele spółek publicznych i prywatnych.

Jednym z największych emitentów dywidend jest Microsoft (MSFT), który odpowiadał za 1 dolara na każde 30 dolarów wypłaty dywidendy w USA w 2021 r.

Dywidendy przyspieszone a Dywidendy specjalne a Dywidendy normalne

Kiedy firma wypłaca niezwykle wysoką dywidendę, można to nazwać dywidendą specjalną. Taka dywidenda może być powiązana ze sprzedażą aktywów lub firma może mieć dużo gotówki i zdecyduje się skierować ją z powrotem do akcjonariuszy.

Jeżeli firma dokona restrukturyzacji lub wdroży innowacje, które pozwolą firmie zaoszczędzić znaczną ilość pieniędzy, część tych oszczędności (przynosząca większe zyski) może zostać przekazana akcjonariuszom w formie dywidendy.

Przykłady przyspieszonych dywidend w świecie rzeczywistym

Seaboard Corp. (SEB) przyspieszył swoją roczną dywidendę w wysokości 3 USD za lata 2013-2016 i dokonał pojedynczej skonsolidowanej wypłaty dywidendy w grudniu. 28, 2012.

Oracle Corp. (ORCL) przyspieszył wypłatę dywidendy za pierwsze trzy kwartały 2013 r., konsolidując kwartalną dywidendę w wysokości 0,06 USD na akcję w jedną wypłatę 0,18 USD wypłaconą w grudniu. 21, 2012. Dyrektor generalny Oracle, Larry Ellison, który był wówczas właścicielem 1,1 miliarda akcji Oracle, otrzymał blisko 200 milionów dolarów z przyspieszonej wypłaty dywidendy, oszczędzając ponad 50 milionów dolarów w federalnych podatkach dochodowych.

Costco Hurtownia Corp. (COST) wypłacił specjalną dywidendę w wysokości 7 USD na akcję w sumie 3 mld USD i sfinansował ją, zaciągając 3,5 mld USD długu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dywidendy przyspieszone są rodzajem dywidendy specjalnej, ale terminy te są często używane zamiennie.

• Spółki mogą emitować przyspieszone dywidendy przed zmianą polityki podatkowej, próbując zminimalizować podatek akcjonariusza od dywidend.

• Przyspieszona dywidenda ma miejsce, gdy przyszłe dywidendy są wypłacane w formie ryczałtu, a nie stopniowo.

• Spółki mogą również wyemitować przyspieszone dywidendy po dużej niespodziance gotówkowej, takiej jak sprzedaż dużego majątku.

• Zarówno w USA, jak iw Wielkiej Brytanii były przykłady firm wypłacających duże dywidendy przed zmianą opodatkowania.

##FAQ

Ile dni musisz posiadać akcje, aby kwalifikować się do dywidendy?

Aby kwalifikować się do dywidendy, musisz posiadać akcje przez dwa dni robocze przed datą rejestracji, kiedy firma sprawdza swoje rejestry w celu identyfikacji akcjonariuszy firmy. Następny dzień jest znany jako data ex-dywidendy. Akcje nabyte w dniu lub po dniu bez dywidendy nie są objęte dywidendą.

Dlaczego firma miałaby wypłacić przyspieszoną dywidendę lub specjalną dywidendę?

Najczęstszym powodem wyemitowania przyspieszonej dywidendy jest to, że oczekiwana zmiana prawa podatkowego lub polityki podatkowej może zwiększyć zobowiązania podatkowe akcjonariuszy otrzymujących dywidendy w przyszłości. Przyspieszona dywidenda umożliwia spółkom dokonanie jednorazowej, znacznej wypłaty na rzecz swoich akcjonariuszy, zanim nowe przepisy wejdą w życie. Dywidendy specjalne mogą być również emitowane po sprzedaży dużego majątku, gdy firma ma w swoich księgach dodatkowe środki pieniężne.

Ile razy w roku wypłacane są dywidendy?

Większość firm, które wypłacają dywidendy,. robi to kwartalnie. Jednak możliwe jest również wydawanie dywidend w dowolnym ustalonym harmonogramie, takim jak dywidenda miesięczna, roczna lub półroczna. Wiele młodych firm nie emituje dywidend, preferując reinwestowanie dodatkowych przepływów pieniężnych w rozwój firmy.

Ile opodatkowane są dywidendy?

Dywidendy są opodatkowane według różnych stawek, w zależności od tego, czy są kwalifikowane, czy nie. Dywidendy kwalifikowane podlegają opodatkowaniu według stawki podatku od zysków kapitałowych, która jest zazwyczaj niższa niż zwykły podatek dochodowy. Dywidendy niekwalifikowane są zazwyczaj emitowane dla akcji zwykłych i opodatkowane według tej samej stawki co zwykły dochód.