Precio de cierre ajustado

¿Cuál es el precio de cierre ajustado?

El precio de cierre ajustado modifica el precio de cierre de una acción para reflejar el valor de esa acción después de contabilizar cualquier acción corporativa. A menudo se utiliza cuando se examinan los rendimientos históricos o se realiza un análisis detallado del rendimiento pasado.

Comprender el precio de cierre ajustado

Los valores de las acciones se expresan en términos del precio de cierre y el precio de cierre ajustado. El precio de cierre es el precio sin procesar, que es solo el valor en efectivo del último precio negociado antes del cierre del mercado. El precio de cierre ajustado tiene en cuenta cualquier cosa que pueda afectar el precio de las acciones después del cierre del mercado.

El precio de una acción generalmente se ve afectado por la oferta y la demanda de los participantes del mercado. Sin embargo, algunas acciones corporativas,. como splits de acciones,. dividendos y ofertas de derechos,. afectan el precio de las acciones. Los ajustes permiten a los inversores obtener un registro preciso del rendimiento de las acciones. Los inversores deben entender cómo se contabilizan las acciones corporativas en el precio de cierre ajustado de una acción. Es especialmente útil cuando se examinan los rendimientos históricos porque brinda a los analistas una representación precisa del valor de las acciones de la empresa.

Tipos de Ajustes

Ajuste de precios para divisiones de acciones

Una división de acciones es una acción corporativa destinada a hacer que las acciones de la empresa sean más asequibles para los inversores promedio. Una división de acciones no cambia la capitalización de mercado total de una empresa, pero sí afecta el precio de las acciones de la empresa.

Por ejemplo, la junta directiva de una empresa puede decidir dividir las acciones de la empresa 3 por 1. Por lo tanto, las acciones en circulación de la empresa aumentan en un múltiplo de tres, mientras que el precio de sus acciones se divide por tres. Supongamos que una acción cerró a $300 el día anterior a su división de acciones. En este caso, el precio de cierre se ajusta a $100 ($300 divididos por 3) por acción para mantener un estándar de comparación consistente. De manera similar, todos los demás precios de cierre anteriores para esa empresa se dividirían por tres para obtener los precios de cierre ajustados.

Ajuste por dividendos

Las distribuciones comunes que afectan el precio de una acción incluyen dividendos en efectivo y dividendos en acciones. La diferencia entre los dividendos en efectivo y los dividendos en acciones es que los accionistas tienen derecho a un precio predeterminado por acción y acciones adicionales, respectivamente.

Por ejemplo, suponga que una empresa declaró un dividendo en efectivo de $1 y cotizaba a $51 por acción antes de esa fecha. En igualdad de condiciones, el precio de las acciones caería a $ 50 porque ese $ 1 por acción ya no es parte de los activos de la empresa. Sin embargo, los dividendos siguen siendo parte de los rendimientos del inversor. Al restar los dividendos de los precios de las acciones anteriores, obtenemos los precios de cierre ajustados y una mejor imagen de los rendimientos.

Ajuste de ofertas de derechos

El precio de cierre ajustado de una acción también refleja las ofertas de derechos que pueden ocurrir. Una oferta de derechos es una emisión de derechos otorgados a los accionistas existentes, que da derecho a los accionistas a suscribir la emisión de derechos en proporción a sus acciones. Eso reducirá el valor de las acciones existentes porque los aumentos de suministro tienen un efecto dilutivo sobre las acciones existentes.

Por ejemplo, suponga que una empresa declara una oferta de derechos, en la que los accionistas existentes tienen derecho a una acción adicional por cada dos acciones que poseen. Suponga que las acciones cotizan a $50 y que los accionistas existentes pueden comprar acciones adicionales a un precio de suscripción de $45. Después de la oferta de derechos, el precio de cierre ajustado se calcula con base en el factor de ajuste y el precio de cierre.

Beneficios del precio de cierre ajustado

La principal ventaja de los precios de cierre ajustados es que facilitan la evaluación del rendimiento de las acciones. En primer lugar, el precio de cierre ajustado ayuda a los inversores a comprender cuánto habrían ganado al invertir en un activo determinado. Lo más obvio es que una división de acciones de 2 por 1 no hace que los inversores pierdan la mitad de su dinero. Dado que las acciones exitosas a menudo se dividen repetidamente, los gráficos de su desempeño serían difíciles de interpretar sin precios de cierre ajustados.

En segundo lugar, el precio de cierre ajustado permite a los inversores comparar el rendimiento de dos o más activos. Aparte de los problemas claros con las divisiones de acciones, no tener en cuenta los dividendos tiende a subestimar la rentabilidad de las acciones de valor y las acciones de crecimiento de dividendos. Usar el precio de cierre ajustado también es esencial cuando se comparan los rendimientos de diferentes clases de activos a largo plazo. Por ejemplo, los precios de los bonos de alto rendimiento tienden a caer a largo plazo. Eso no significa que estos bonos sean necesariamente malas inversiones. Sus altos rendimientos compensan las pérdidas y más, lo que se puede ver al observar los precios de cierre ajustados de los fondos de bonos de alto rendimiento.

El precio de cierre ajustado proporciona el registro más preciso de rendimientos para los inversores a largo plazo que buscan diseñar asignaciones de activos.

Críticas al precio de cierre ajustado

El precio de cierre nominal de una acción u otro activo puede transmitir información útil. Esta información se destruye al convertir ese precio en un precio de cierre ajustado. En la práctica real, muchos especuladores colocan órdenes de compra y venta a ciertos precios, como $100. Como resultado, puede producirse una especie de tira y afloja entre alcistas y bajistas a estos precios clave. Si los alcistas ganan, puede ocurrir una ruptura y hacer que el precio del activo se dispare. Del mismo modo, una victoria para los bajistas puede provocar un colapso y más pérdidas. El precio de cierre ajustado de las acciones oscurece estos eventos.

Al observar el precio de cierre real en ese momento, los inversores pueden tener una mejor idea de lo que estaba sucediendo y comprender las cuentas contemporáneas. Si los inversores observan los registros históricos, encontrarán muchos ejemplos de gran interés público en niveles nominales. Quizás el más famoso sea el papel que desempeñó Dow 1,000 en el mercado bajista secular de 1966 a 1982. Durante ese período, el Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) llegó repetidamente a 1.000, solo para retroceder poco después. La ruptura finalmente tuvo lugar en 1982, y el Dow Jones nunca volvió a caer por debajo de 1000. Este fenómeno se encubre un poco agregando dividendos para obtener los precios de cierre ajustados.

En general, los precios de cierre ajustados son menos útiles para acciones más especulativas. Jesse Livermore proporcionó una excelente descripción del impacto de los precios nominales clave, como $ 100 y $ 300, en Anaconda Copper a principios del siglo XX. A principios del siglo XXI, se produjeron patrones similares con Netflix (NFLX) y Tesla (TSLA). William J. O'Neil dio ejemplos en los que las divisiones de acciones, lejos de ser irrelevantes, marcaron el comienzo de caídas reales en el precio de las acciones. Si bien podría decirse que es irracional, el impacto de los precios nominales en las acciones podría ser un ejemplo de una profecía autocumplida. .

Reflejos

• Los factores de precio de cierre ajustados en acciones corporativas, como splits de acciones, dividendos y ofertas de derechos.

• El precio de cierre es el precio bruto, que es solo el valor en efectivo del último precio negociado antes del cierre del mercado.

• El precio de cierre ajustado modifica el precio de cierre de una acción para reflejar el valor de esa acción después de contabilizar cualquier acción corporativa.

• El precio de cierre ajustado puede oscurecer el impacto de los precios nominales clave y las divisiones de acciones en los precios a corto plazo.