Rendimientos históricos

¿Qué son los rendimientos históricos?

Los rendimientos históricos a menudo se asocian con el rendimiento anterior de un valor o índice, como el S&P 500. Los analistas revisan los datos de rendimiento históricos cuando intentan predecir rendimientos futuros o estimar cómo podría reaccionar un valor ante una situación particular, como una caída en el gasto del consumidor. Los rendimientos históricos también pueden ser útiles al estimar dónde pueden caer los puntos futuros de los datos en términos de desviaciones estándar.

Comprender los rendimientos históricos

El análisis de datos históricos puede proporcionar información sobre cómo un valor o mercado ha reaccionado a una variedad de variables diferentes, desde ciclos económicos regulares hasta eventos mundiales repentinos y exógenos. Los inversores que busquen interpretar los rendimientos históricos deben tener en cuenta que los resultados pasados no necesariamente predicen los rendimientos futuros. Cuanto más antiguos sean los datos de rendimiento históricos, es menos probable que tenga éxito en la previsión de rendimientos en el futuro.

El rendimiento histórico de un índice bursátil como el S&P 500 generalmente se mide desde la apertura del 1 de enero hasta el cierre del mercado el 31 de diciembre para proporcionar el rendimiento anual. El rendimiento anual de cada año se compila para mostrar el rendimiento histórico durante varios años. Los inversores también pueden calcular el rendimiento histórico promedio, es decir, una acción ha tenido un rendimiento promedio del 10 % anual durante los últimos cinco años. Sin embargo, es importante tener en cuenta que un rendimiento histórico promedio no significa que el precio de las acciones no corrigió a la baja en ninguno de esos años. La acción podría haber experimentado caídas en el precio, pero en los otros años cuando el precio de la acción subió, las ganancias compensaron con creces las caídas, de modo que el rendimiento histórico promedio fue positivo.

Los inversores pueden calcular el rendimiento histórico de cualquier inversión, incluido el valor de una vivienda, bienes inmuebles, fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF), que son fondos que contienen una cesta de varios valores. Los inversores también utilizan los rendimientos históricos para medir el rendimiento de los precios de materias primas como el maíz, el trigo, el oro y la plata.

Cómo calcular rendimientos históricos

Calcular o medir el rendimiento histórico de un activo o inversión es relativamente sencillo.

Reste el precio más reciente del precio más antiguo del conjunto de datos y divida el resultado por el precio más antiguo. Podemos mover el decimal dos lugares a la derecha para convertir el resultado en un porcentaje.

Por ejemplo, digamos que queremos calcular el retorno del S&P 500 para 2019. Partimos de los siguientes datos:

• 2506 = precio de cierre del S&P 500 el 31 de diciembre de 2018

• 3230 = el precio de cierre del S&P 500 el 31 de diciembre de 2019

• 3230 - 2506 = 724

• 724/2,506 = .288 o 29%*

*Los rendimientos se redondearon al número más cercano .

El proceso puede repetirse si un inversionista quisiera calcular el rendimiento de cada mes, año o cualquier período. Los rendimientos mensuales o anuales individuales se pueden compilar para crear un conjunto de datos de rendimiento histórico. A partir de ahí, los inversores y analistas pueden analizar los números para determinar si hay tendencias o similitudes entre un período u otro.

Patrones de gráficos históricos

análisis fundamental tradicional , que mide el desempeño financiero de una empresa, el análisis técnico es una metodología que pronostica la dirección de los precios a través del estudio de patrones gráficos. El análisis técnico utiliza datos de mercado anteriores, como movimientos de precios, volumen e impulso.

Los rendimientos históricos a menudo se analizan en busca de tendencias o patrones que puedan alinearse con las condiciones financieras y económicas actuales. Los analistas técnicos creen que los posibles resultados del mercado pueden seguir patrones anteriores. Por lo tanto, hay un valor oculto disponible en el estudio de las tendencias históricas de retorno. Sin embargo, el análisis técnico se aplica más a menudo a los movimientos de precios a corto plazo de aquellos activos que fluctúan con frecuencia en el precio, como las materias primas.

Las tendencias de precios a más largo plazo tienden a seguir las condiciones económicas y las perspectivas de mercado a largo plazo para el activo o la inversión. Por ejemplo, el rendimiento histórico a largo plazo del precio de una acción durante varios años probablemente tendrá más que ver con la perspectiva del mercado para esa industria y el desempeño financiero de la empresa que con cualquier patrón gráfico técnico.

Análisis de rendimientos históricos

En realidad, el análisis de rendimientos históricos a menudo arroja resultados mixtos en la determinación de tendencias. Como un sistema dinámico y en constante evolución, los mercados y las economías a veces se repiten, pero puede ser difícil anticipar cuándo volverán a ocurrir rendimientos pasados en el futuro.

Eventos similares: recesiones

Sin embargo, hay algunos méritos en el análisis de los rendimientos históricos, ya que podemos obtener una idea de lo que nos espera en el futuro cercano. Por ejemplo, la recesión de 2020 podría llevar a los inversores a comparar el rendimiento del S&P 500 en 2020 con la última vez que Estados Unidos experimentó una recesión; en 2008 y 2009.

En el contexto de las recesiones, los eventos exógenos, las condiciones económicas y los patrones de gasto de las empresas y los consumidores resultantes afectan el mercado de valores de manera diferente en cada recesión. Como resultado, al comparar rendimientos históricos, se deben considerar los impulsores de esos rendimientos antes de concluir que existe una tendencia. Si los catalizadores subyacentes de los rendimientos históricos son completamente diferentes a la situación actual, es probable que los rendimientos futuros no reflejen el análisis de los rendimientos históricos.

Conclusiones

Quizás las conclusiones extraídas del estudio de las rentabilidades históricas no proporcionen a los inversores una bola de cristal. En cambio, el análisis proporciona contexto a la situación actual. Saber cómo se comportó el precio de un activo bajo ciertas circunstancias en el pasado puede brindar una idea de cómo podría reaccionar en el futuro cercano, con el entendimiento de que el rendimiento no será el mismo.

A partir de ahí, los inversores pueden planificar su asignación de activos,. es decir, en qué tipos de participaciones invertir y desarrollar una estrategia de gestión de riesgos en caso de que el precio del mercado o del activo se mueva de forma adversa. En resumen, es posible que el análisis de rendimientos históricos no prediga los movimientos de precios futuros, pero puede ayudar a los inversores a estar más informados y mejor preparados para lo que depara el futuro.

Reflejos

• El cálculo de la rentabilidad histórica se realiza restando el precio más reciente al precio más antiguo y dividiendo el resultado por el precio más antiguo.

• Los rendimientos históricos a menudo se asocian con el rendimiento anterior de un valor o índice, como el S&P 500.

• Los inversores estudian los datos de rendimiento históricos cuando intentan pronosticar rendimientos futuros o estimar cómo podría reaccionar un valor en una situación.