Leiðrétt lokaverð

Hvert er leiðrétt lokaverð?

Leiðrétta lokaverðið breytir lokaverði hlutabréfa til að endurspegla verðmæti þess hlutabréfs eftir að hafa tekið tillit til hvers kyns fyrirtækjaaðgerða. Það er oft notað þegar söguleg ávöxtun er skoðuð eða gerð ítarlegrar greiningar á fyrri frammistöðu.

Skilningur á leiðréttu lokaverði

Hlutabréfaverð er gefið upp með hliðsjón af lokaverði og leiðréttu lokaverði. Lokaverðið er hráverðið, sem er bara staðgreiðsluverð síðasta viðskiptaverðs áður en markaðurinn lokar. Leiðrétt lokaverð hefur áhrif á allt sem gæti haft áhrif á hlutabréfaverð eftir lokun markaðarins.

Verð hlutabréfa er venjulega fyrir áhrifum af framboði og eftirspurn markaðsaðila. Hins vegar hafa sumar aðgerðir fyrirtækja,. eins og hlutabréfaskipti,. arðgreiðslur og réttindaútboð,. áhrif á verð hlutabréfa. Leiðréttingar gera fjárfestum kleift að fá nákvæma skrá yfir frammistöðu hlutabréfa. Fjárfestar ættu að skilja hvernig aðgerðir fyrirtækja eru færðar í leiðréttu lokaverði hlutabréfa. Það er sérstaklega gagnlegt þegar söguleg ávöxtun er skoðuð vegna þess að það gefur greiningaraðilum nákvæma framsetningu á eiginfjárvirði fyrirtækisins.

Tegundir leiðréttinga

Aðlögun verðs fyrir hlutabréfaskiptingu

Hlutabréfaskipti eru fyrirtækisaðgerð sem ætlað er að gera hlutabréf fyrirtækisins hagkvæmari fyrir meðalfjárfesta. Hlutabréfaskipti breytir ekki heildar markaðsvirði fyrirtækis, en það hefur áhrif á hlutabréfaverð fyrirtækisins.

Til dæmis getur stjórn félagsins ákveðið að skipta hlutabréfum félagsins 3 á móti 1. Því hækkar útistandandi hlutabréf félagsins um þrefalda en gengi hlutabréfa er deilt með þremur. Segjum sem svo að hlutabréf hafi lokað á $300 daginn fyrir hlutabréfaskiptingu. Í þessu tilviki er lokaverðið leiðrétt í $100 ($300 deilt með 3) á hlut til að viðhalda stöðugum samanburðarstaðli. Á sama hátt yrði öllum öðrum fyrri lokaverðum fyrir það fyrirtæki deilt með þremur til að fá leiðrétt lokaverð.

Leiðrétting fyrir arði

Algengar dreifingar sem hafa áhrif á verð hlutabréfa eru arður í reiðufé og hlutabréfaarðgreiðslur. Munurinn á arði í reiðufé og hlutabréfaarði er sá að hluthafar eiga rétt á fyrirfram ákveðnu verði á hlut og viðbótarhlutum, í sömu röð.

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fyrirtæki lýsti yfir $1 arði í reiðufé og var verslað á $51 á hlut áður. Að öðru óbreyttu myndi hlutabréfaverðið lækka í $50 vegna þess að þessi $1 á hlut er ekki lengur hluti af eignum fyrirtækisins. Hins vegar eru arðgreiðslurnar enn hluti af ávöxtun fjárfesta. Með því að draga arð frá fyrra hlutabréfaverði fáum við leiðrétt lokaverð og betri mynd af ávöxtun.

Aðlögun fyrir réttindaútboð

Leiðrétt lokaverð hlutabréfa endurspeglar einnig réttindaútboð sem geta átt sér stað. Forréttindaútboð er útgáfa réttinda sem gefin eru núverandi hluthöfum, sem veitir hluthöfum rétt til að gerast áskrifandi að forgangsréttarútboðinu í hlutfalli við hlutabréf sín. Það mun lækka verðmæti núverandi hlutabréfa vegna þess að framboðsaukning hefur þynnandi áhrif á núverandi hlutabréf.

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fyrirtæki lýsi yfir forréttindaútboði, þar sem núverandi hluthafar eiga rétt á einum hlut til viðbótar fyrir hverja tvo hluti í eigu. Gerum ráð fyrir að hlutabréf séu í viðskiptum á $ 50 og núverandi hluthafar geta keypt viðbótarhluti á áskriftarverði $ 45. Eftir forréttindaútboðið er leiðrétt lokaverð reiknað út frá leiðréttingarstuðli og lokaverði.

Hagur af leiðréttu lokaverði

Helsti kosturinn við leiðrétt lokaverð er að þau gera það auðveldara að meta afkomu hlutabréfa. Í fyrsta lagi hjálpar leiðrétt lokaverð fjárfestum að skilja hversu mikið þeir hefðu grætt með því að fjárfesta í tiltekinni eign. Augljóslegast er að 2 á móti 1 hlutabréfaskipting veldur ekki því að fjárfestar tapi helmingi peninganna sinna. Þar sem vel heppnuð hlutabréf skiptast oft ítrekað, væri erfitt að túlka línurit af frammistöðu þeirra án leiðrétts lokaverðs.

Í öðru lagi gerir leiðrétt lokaverð fjárfestum kleift að bera saman árangur tveggja eða fleiri eigna. Burtséð frá skýru vandamálunum með hlutabréfaskiptingu, hefur það tilhneigingu til að vanmeta arðsemi verðmætahluta og vaxtavaxtarhluta ef ekki er gert grein fyrir arði . Notkun leiðrétta lokaverðsins er einnig nauðsynleg þegar borin eru saman ávöxtun mismunandi eignaflokka til lengri tíma litið. Sem dæmi má nefna að verð á hávaxtaskuldabréfum hefur tilhneigingu til að lækka til lengri tíma litið. Það þýðir ekki að þessi skuldabréf séu endilega lélegar fjárfestingar. Há ávöxtunarkrafa þeirra vegur upp tapið og fleira, sem sjá má með því að skoða leiðrétt lokaverð hávaxtaskuldabréfasjóða.

Leiðrétt lokaverð veitir nákvæmustu skráningu á ávöxtun fyrir langtímafjárfesta sem vilja hanna eignaúthlutun.

Gagnrýni á leiðrétt lokaverð

Nafnlokaverð hlutabréfa eða annarrar eignar getur gefið gagnlegar upplýsingar. Þessum upplýsingum er eytt með því að breyta því verði í leiðrétt lokaverð. Í raun gera margir spákaupmenn kaup- og sölupantanir á ákveðnu verði, svo sem $100. Fyrir vikið getur orðið nokkurs konar togstreita milli nauta og bjarna á þessum lykilverðum. Ef nautin vinna, getur brot átt sér stað og valdið því að eignaverðið hækkar. Sömuleiðis getur sigur björnanna leitt til bilunar og frekari taps. Leiðrétt lokaverð hlutabréfa byrgir þessa atburði.

Með því að skoða raunverulegt lokaverð á þeim tíma geta fjárfestar fengið betri hugmynd um hvað var að gerast og skilið samtímareikninga. Ef fjárfestar skoða sögulegar heimildir munu þeir finna mörg dæmi um gífurlegan áhuga almennings á nafnverði. Frægasta er kannski hlutverkið sem Dow 1.000 gegndi á veraldlega bjarnarmarkaðnum 1966 til 1982. Á því tímabili náði Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) ítrekað 1.000, en féll aftur stuttu eftir það. Brotið átti sér stað að lokum árið 1982 og Dow fór aldrei niður fyrir 1.000 aftur. Þetta fyrirbæri er hylja nokkuð með því að bæta við arði til að fá leiðrétt lokaverð.

Almennt séð er leiðrétt lokaverð minna gagnlegt fyrir meira spákaupmennska hlutabréf. Jesse Livermore gaf frábæra grein fyrir áhrifum helstu nafnverðs, eins og $100 og $300, á Anaconda Copper snemma á 20. öld. Snemma á 21. öld kom svipað mynstur fyrir Netflix (NFLX) og Tesla (TSLA). William J. O'Neil nefndi dæmi þar sem hlutabréfaskipti, langt frá því að vera óviðkomandi, markaði upphaf raunverulegra lækkana á hlutabréfaverði. Þótt það sé óskynsamlegt, gætu áhrif nafnverðs á hlutabréf verið dæmi um spádóm sem uppfyllir sjálfan sig.

##Hápunktar

Leiðréttir lokaverðsþættir í aðgerðum fyrirtækja, svo sem hlutabréfaskiptingu, arðgreiðslur og réttindaútboð.
Lokaverðið er hráverðið, sem er bara staðgreiðsluverð síðasta viðskiptaverðs áður en markaðurinn lokar.
Leiðrétta lokaverðið breytir lokaverði hlutabréfa til að endurspegla verðmæti þess hlutabréfs eftir að hafa tekið tillit til hvers kyns fyrirtækjaaðgerða.
Leiðrétt lokaverð getur hylja áhrif lykilnafnverðs og hlutabréfaskipta á verð til skamms tíma.