Prezzo di chiusura rettificato
Qual è il prezzo di chiusura rettificato?
Il prezzo di chiusura rettificato modifica il prezzo di chiusura di un'azione per riflettere il valore dell'azione dopo aver tenuto conto di eventuali azioni societarie. Viene spesso utilizzato quando si esaminano i rendimenti storici o si esegue un'analisi dettagliata della performance passata.
Comprendere il prezzo di chiusura rettificato
I valori delle azioni sono espressi in termini di prezzo di chiusura e prezzo di chiusura rettificato. Il prezzo di chiusura è il prezzo grezzo, che è solo il valore in contanti dell'ultimo prezzo negoziato prima della chiusura del mercato. Il prezzo di chiusura rettificato tiene conto di tutto ciò che potrebbe influenzare il prezzo delle azioni dopo la chiusura del mercato.
Il prezzo di un'azione è in genere influenzato dalla domanda e dall'offerta dei partecipanti al mercato. Tuttavia, alcune operazioni societarie,. come frazioni di azioni,. dividendi e offerte di diritti,. influiscono sul prezzo di un'azione. Gli aggiustamenti consentono agli investitori di ottenere una registrazione accurata della performance del titolo. Gli investitori dovrebbero capire come le azioni aziendali vengono contabilizzate nel prezzo di chiusura rettificato di un'azione. È particolarmente utile quando si esaminano i rendimenti storici perché offre agli analisti una rappresentazione accurata del valore del capitale proprio dell'azienda.
Tipi di regolazioni
Adeguamento dei prezzi per i frazionamenti azionari
Un frazionamento azionario è un'operazione societaria volta a rendere le azioni dell'azienda più accessibili per gli investitori medi. Un frazionamento azionario non modifica la capitalizzazione di mercato totale di una società, ma influisce sul prezzo delle azioni della società.
Ad esempio, il consiglio di amministrazione di una società può decidere di dividere le azioni della società 3 per 1. Pertanto, le azioni della società in circolazione aumentano di un multiplo di tre, mentre il prezzo delle sue azioni è diviso per tre. Supponiamo che un titolo abbia chiuso a $ 300 il giorno prima del frazionamento azionario. In questo caso, il prezzo di chiusura viene adeguato a $ 100 ($ 300 diviso per 3) per azione per mantenere uno standard di confronto coerente. Allo stesso modo, tutti gli altri prezzi di chiusura precedenti per quella società sarebbero stati divisi per tre per ottenere i prezzi di chiusura adeguati.
Rettifica per i dividendi
Le distribuzioni comuni che influiscono sul prezzo di un'azione includono dividendi in contanti e dividendi in azioni. La differenza tra dividendi in contanti e dividendi in azioni è che gli azionisti hanno diritto rispettivamente a un prezzo predeterminato per azione e ad azioni aggiuntive.
Ad esempio, supponiamo che una società abbia dichiarato un dividendo in contanti di $ 1 e prima di allora fosse scambiata a $ 51 per azione. A parità di altre condizioni, il prezzo delle azioni scenderebbe a $ 50 perché quel $ 1 per azione non fa più parte del patrimonio della società. Tuttavia, i dividendi fanno ancora parte dei rendimenti dell'investitore. Sottraendo i dividendi dai prezzi delle azioni precedenti, otteniamo i prezzi di chiusura corretti e un quadro migliore dei rendimenti.
Adeguamento per le offerte di diritti
Il prezzo di chiusura rettificato di un'azione riflette anche le offerte di diritti che potrebbero verificarsi. Un'offerta di diritti è un'emissione di diritti conferiti agli azionisti esistenti, che autorizza gli azionisti a sottoscrivere l'emissione di diritti in proporzione alle loro azioni. Ciò abbasserà il valore delle azioni esistenti perché gli aumenti dell'offerta hanno un effetto diluitivo sulle azioni esistenti.
Ad esempio, supponiamo che una società dichiari un'offerta di diritti, in cui gli azionisti esistenti hanno diritto a un'azione aggiuntiva ogni due azioni possedute. Supponiamo che il titolo sia scambiato a $ 50 e che gli azionisti esistenti possano acquistare azioni aggiuntive a un prezzo di sottoscrizione di $ 45. Dopo l'offerta di diritti, il prezzo di chiusura rettificato viene calcolato in base al fattore di rettifica e al prezzo di chiusura.
Vantaggi del prezzo di chiusura rettificato
Il principale vantaggio dei prezzi di chiusura rettificati è che facilitano la valutazione dell'andamento delle azioni. In primo luogo, il prezzo di chiusura rettificato aiuta gli investitori a capire quanto avrebbero guadagnato investendo in un determinato asset. Ovviamente, un frazionamento azionario 2 per 1 non fa perdere agli investitori metà dei loro soldi. Poiché le azioni di successo spesso si dividono ripetutamente, i grafici della loro performance sarebbero difficili da interpretare senza prezzi di chiusura adeguati.
In secondo luogo, il prezzo di chiusura rettificato consente agli investitori di confrontare la performance di due o più asset. A parte i chiari problemi con i frazionamenti azionari, la mancata contabilizzazione dei dividendi tende a sottovalutare la redditività delle azioni value e delle azioni di crescita dei dividendi. L'utilizzo del prezzo di chiusura rettificato è essenziale anche quando si confrontano i rendimenti di diverse classi di attività a lungo termine. Ad esempio, i prezzi delle obbligazioni ad alto rendimento tendono a scendere nel lungo periodo. Ciò non significa che queste obbligazioni siano necessariamente investimenti scadenti. I loro alti rendimenti compensano le perdite e altro, che può essere visto osservando i prezzi di chiusura adeguati dei fondi obbligazionari ad alto rendimento.
Il prezzo di chiusura rettificato fornisce la registrazione più accurata dei rendimenti per gli investitori a lungo termine che desiderano progettare asset allocation.
Critiche al prezzo di chiusura rettificato
Il prezzo di chiusura nominale di un'azione o di un'altra attività può trasmettere informazioni utili. Queste informazioni vengono distrutte convertendo quel prezzo in un prezzo di chiusura rettificato. In pratica, molti speculatori effettuano ordini di acquisto e vendita a determinati prezzi, ad esempio $ 100. Di conseguenza, a questi prezzi chiave può aver luogo una sorta di tiro alla fune tra rialzisti e rialzisti . Se i rialzisti vincono, potrebbe verificarsi un breakout e far salire il prezzo dell'attività. Allo stesso modo, una vittoria per i ribassisti può portare a un crollo e ulteriori perdite. Il prezzo delle azioni di chiusura rettificato oscura questi eventi.
Osservando il prezzo di chiusura effettivo in quel momento, gli investitori possono avere un'idea migliore di cosa stava succedendo e comprendere i conti contemporanei. Se gli investitori guardano i documenti storici, troveranno molti esempi di enorme interesse pubblico per i livelli nominali. Forse il più famoso è il ruolo svolto da Dow 1.000 nel mercato ribassista secolare dal 1966 al 1982. Durante quel periodo, il Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) ha ripetutamente raggiunto 1.000, per poi tornare indietro poco dopo. Il breakout è finalmente avvenuto nel 1982 e il Dow non è mai più sceso sotto quota 1.000.Questo fenomeno viene in qualche modo coperto aggiungendo dividendi per ottenere i prezzi di chiusura corretti.
In generale, i prezzi di chiusura rettificati sono meno utili per i titoli più speculativi. Jesse Livermore ha fornito un resoconto eccellente dell'impatto dei prezzi nominali chiave, come $ 100 e $ 300, su Anaconda Copper all'inizio del XX secolo. All'inizio del 21° secolo, modelli simili si sono verificati con Netflix (NFLX) e Tesla (TSLA). William J. O'Neil ha fornito esempi in cui i frazionamenti azionari, lungi dall'essere irrilevanti, hanno segnato l'inizio di un calo reale del prezzo delle azioni.Anche se probabilmente irrazionale, l'impatto dei prezzi nominali sulle azioni potrebbe essere un esempio di una profezia che si autoavvera .
Mette in risalto
I fattori del prezzo di chiusura rettificato nelle azioni societarie, come frazioni di azioni, dividendi e offerte di diritti.
Il prezzo di chiusura è il prezzo grezzo, che è solo il valore in contanti dell'ultimo prezzo negoziato prima della chiusura del mercato.
Il prezzo di chiusura rettificato modifica il prezzo di chiusura di un'azione per riflettere il valore dell'azione dopo aver tenuto conto di eventuali azioni societarie.
Il prezzo di chiusura rettificato può oscurare l'impatto dei prezzi nominali chiave e dei frazionamenti azionari sui prezzi a breve termine.
