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¿Qué es un oso?
Un bajista es un inversor que cree que un valor en particular, o el mercado en general, se dirige a la baja y puede intentar beneficiarse de una caída en los precios de las acciones. Los bajistas suelen ser pesimistas sobre el estado de un mercado determinado o la economía subyacente. Por ejemplo, si un inversionista fuera bajista en el Standard & Poor's (S&P) 500, ese inversionista esperaría que los precios cayeran e intentaría beneficiarse de una caída en el índice de mercado general.
Un oso puede contrastarse con un toro.
Comprender a los osos
El sentimiento bajista se puede aplicar a todo tipo de mercados, incluidos los mercados de productos básicos, los mercados de valores y el mercado de bonos. El mercado de valores se encuentra en un estado de cambio constante a medida que los bajistas y sus contrapartes optimistas, los alcistas, intentan tomar el control. Durante los últimos 100 años más o menos, el mercado de valores de EE. UU. ha aumentado, en promedio, un 10 % anual, incluidos los dividendos.
Esto significa que cada mercado bajista a largo plazo ha perdido dinero. Dicho esto, la mayoría de los inversores son pesimistas en algunos mercados o activos y optimistas en otros. Es raro que alguien sea un bajista en todas las situaciones y en todos los mercados.
20%
Un mercado bajista ocurre técnicamente cuando los precios del mercado caen un 20% o más desde los máximos recientes.
Comportamientos del oso
Debido a que son pesimistas con respecto a la dirección del mercado, los bajistas utilizan varias técnicas que, a diferencia de las estrategias de inversión tradicionales, obtienen ganancias cuando el mercado cae y pierden dinero cuando sube. La más común de estas técnicas se conoce como venta corta. Esta estrategia representa lo contrario de la mentalidad tradicional de inversión de compra-baja-venta-alta. Los vendedores al descubierto compran barato y venden caro, pero en orden inverso, vendiendo primero y comprando después una vez (esperan) que el precio haya bajado.
La venta al descubierto es posible tomando prestadas acciones de un corredor para venderlas. Después de recibir el producto de la venta, el vendedor en corto aún le debe al corredor la cantidad de acciones que tomó prestadas. Su objetivo, entonces, es reponerlos en una fecha posterior y por un precio más bajo, lo que le permite embolsarse la diferencia como ganancia. En comparación con la inversión tradicional, la venta al descubierto conlleva un mayor riesgo. En una inversión tradicional, debido a que el precio de un valor solo puede caer a cero, el inversor solo puede perder la cantidad que invirtió. Con la venta en corto, el precio teóricamente puede subir hasta el infinito. Por lo tanto, no existe límite en la cantidad que un vendedor en corto puede perder.
Características bajistas
Las características de un mercado bajista incluyen:
Un período prolongado de caída de los precios de las acciones (generalmente en al menos un 20 % o más durante un mínimo de dos meses)
Una economía débil o debilitada
Disminución de la confianza de los inversores.
Disminución del optimismo de los inversores
Aumento del desempleo
Una expectativa general de que las cosas estarán deprimidas por un período prolongado
Ejemplo de un oso
Ciertos inversores de alto perfil se han hecho famosos por su persistente sentimiento bajista. Peter Schiff es uno de esos inversores conocido en los círculos de Wall Street como el oso por excelencia. Corredor de bolsa y autor de varios libros sobre inversiones, Schiff muestra un pesimismo inquebrantable sobre las inversiones en papel, como las acciones, y prefiere aquellas con valor intrínseco, como el oro y las materias primas. Schiff obtuvo elogios por su presciencia al predecir la Gran Recesión de 2007 a 2009 cuando, en agosto de 2006, comparó la economía estadounidense con el Titanic.
Cabe señalar, sin embargo, que Schiff, a lo largo de su carrera, ha hecho muchas predicciones pesimistas que nunca se cumplieron.
Reflejos
Un inversor bajista puede tomar posiciones cortas en el mercado para beneficiarse de la caída de los precios.
Un bajista es un inversor que es pesimista acerca de los mercados y espera que los precios bajen en el corto y mediano plazo.
A menudo, los bajistas son inversores contrarios y, a largo plazo, los inversores alcistas tienden a prevalecer.
Los bajistas se pueden contrastar con los toros, que son optimistas sobre el futuro del mercado.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuánto duran los mercados bajistas?
Los mercados bajistas ocurren regularmente a lo largo de la historia y son normales. En promedio, los mercados bajistas en EE. UU. han durado 289 días (alrededor de 9,50 meses). Por el contrario, los mercados alcistas han durado, en promedio, 2 años y 8 meses.
¿Cómo pueden los bajistas beneficiarse de los mercados a la baja?
Los bajistas son pesimistas sobre el mercado y piensan que bajará. Un bajista puede beneficiarse de tener razón al vender acciones o ETF al descubierto en el mercado. Esto implica pedir prestadas acciones y luego venderlas, con la esperanza de volver a comprarlas más bajas y devolver las acciones al prestamista. También hay ETF inversos y fondos mutuos que aumentan cuando los mercados caen. Los bajistas también pueden usar derivados, como comprar opciones de venta o vender futuros, para quedarse cortos.
¿Por qué se llaman toros y osos?
Hay algunas teorías en competencia sobre el origen de los términos toros y osos. Una sugerencia es que los toros atacan levantando los cuernos, mientras que los osos atacan deslizando las patas hacia abajo. Una segunda teoría afirma que se origina en el comercio de pieles temprano, donde las pieles de oso se consideraban particularmente riesgosas.
