Valor de existencias
¿Qué es una acción de valor?
Una acción de valor es una acción cuyo precio actual se negocia por debajo de su valor intrínseco, por cualquier motivo. El mercado percibe los fundamentos de la acción, como sus ganancias, la relación P/E y el valor en libros,. como menos sólidos que sus pares y, por lo tanto, se valora en consecuencia. A diferencia de las acciones de crecimiento, las acciones de valor tienden a ser empresas más antiguas y establecidas cuyas acciones se negocian a precios de ganga.
La inversión en valor es una estrategia que permite a los accionistas comprar una acción con la expectativa de que se apreciará con el tiempo a medida que el mercado tenga en cuenta tanto la salud general de la empresa como su potencial.
Curiosamente, las acciones de valor han superado históricamente a las acciones de crecimiento en parte porque generalmente ofrecen dividendos o pagos en efectivo. Es como la forma en que una empresa recompensa a los inversores por su paciencia y les asegura que estarán presentes a largo plazo.
Saber cómo analizar las características específicas de una acción de valor puede ayudar a los inversores inteligentes a detectar una oportunidad de inversión, que veremos a continuación.
¿Qué determina el valor de una acción?
En pocas palabras, el valor de una acción está determinado por las reglas simples de oferta y demanda: oferta de acciones disponibles y demanda de acciones. Los inversores de valor buscan ineficiencias en el mercado que hacen que las empresas verdaderamente valiosas tengan un precio inferior al que valen.
Una forma de examinar el valor de una acción es a través de fundamentos como su relación precio-beneficio, que es una métrica que evalúa el precio actual de una acción por sus ganancias por acción. Una acción de valor tiene una relación P/E que es más baja que el mercado general, y eso es realmente algo bueno. En términos generales, cuanto menor sea el P/E, mejor, porque eso significa que está pagando menos por cada dólar de ganancias.
¿Por qué las acciones de valor suelen ofrecer dividendos?
Las acciones de valor suelen tener un dividendo o un pago regular en efectivo a los accionistas de las ganancias de la empresa. Los pagos de dividendos generalmente se realizan trimestralmente, aunque los dividendos especiales pueden ocurrir en cualquier momento. ¿Por qué una empresa ofrecería un dividendo? La respuesta es que, dado que estas empresas tienden a estar más avanzadas en su ciclo comercial, simplemente no necesitan reinvertir todas sus ganancias.
La rentabilidad por dividendo de una empresa,. expresada en términos porcentuales, ilustra la cantidad de pago que una empresa otorga a los accionistas en relación con el precio de sus acciones.
Si el rendimiento de los dividendos de una empresa es del 10% y usted posee $10,000 en acciones, entonces recibiría un pago anual de $1,000 (o $250 trimestrales).
¿Qué es el “Valor Premium”?
Los rendimientos históricos más altos que las acciones de valor pueden ofrecer sobre las acciones de crecimiento se conocen como Value Premium. Parte de esto tiene que ver con el pago de dividendos, ya que las empresas maduras incentivan a los inversores como una forma de compensarlos por el riesgo que corren al comprar acciones. Además, ofrecer un dividendo es una forma de que una empresa atraiga a los inversores a pesar de que está experimentando un lento crecimiento de las ganancias, lo que tendría un efecto en el precio de sus acciones.
¿Cómo valoro las acciones de una empresa?
Para los inversores en busca de las acciones de "diamante en bruto" (acciones de valor a punto de dispararse), hay tres técnicas comunes que pueden usar para identificar acciones con alto valor intrínseco:
Una forma es a través del análisis fundamental,. que utiliza métricas cuantitativas para encontrar el verdadero valor de una acción. Estas métricas incluyen relaciones de precio a ganancias, precio a valor contable, relaciones de deuda a capital y crecimiento de ganancias proyectado, por nombrar algunas.
Otra forma es a través del modelo de descuento de dividendos (DDM), que asume que el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros puede determinar el valor intrínseco de una empresa. Este es un buen método para evaluar acciones de primera línea (gran capitalización) en particular.
Si la empresa ha experimentado una compra apalancada, las valoraciones también se pueden realizar en función del flujo de caja o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA).
¿Quién es el inversor de mayor valor?
No hay nada barato en Warren Buffett, quien ha acumulado una fortuna que supera los 100.000 millones de dólares. Buffett, un hombre de negocios y filántropo, generó su riqueza a través de la inversión de valor al encontrar empresas en las que invertir que cotizaban muy por debajo de su valor intrínseco y luego mantenerlas a largo plazo. En 2013, Buffett publicó sus fundamentos de inversión en una carta a los accionistas de su empresa, Berkshire Hathaway.
Sus principales conclusiones fueron:
No es necesario ser un experto para ser un inversor exitoso.
Debe concentrarse en el potencial de ganancias a largo plazo de una empresa; dice que si no puede calcular sus rendimientos a 5 años, entonces no debe invertir en ella.
No especules. Las inversiones de Buffett incluyen empresas establecidas como empresas textiles, empresas de seguros y fabricantes de bienes de consumo.
No se deje atrapar por ventas masivas basadas en emociones ni escuche a los expertos que dicen que saben lo que hará el mercado a continuación. Cada vez que los escucha, Buffett dice: "Recuerdo el comentario mordaz de Mickey Mantle: 'No sabes lo fácil que es este juego hasta que entras en esa cabina de transmisión'".
¿Cuáles son las acciones de mayor valor en este momento?
A medida que la economía se ha desacelerado por la amenaza de múltiples variantes de COVID, ciertos sectores, como las comunicaciones, los servicios públicos y la atención médica, han tenido una tendencia al alza. Los servicios públicos y la atención médica suelen ser sectores de valor que pueden resistir las correcciones del mercado. Brian O'Connell de TheStreet.com explica cómo una métrica de valor clave puede ayudarlo a descubrir gemas ocultas.
¿Cuál es el verdadero valor de una acción?
Los inversores de valor como Warren Buffett no creen en la hipótesis del mercado eficiente, que supone que las acciones tienen un precio eficiente en todo momento. Por lo tanto, buscan identificar el “valor real” de una acción examinando sus fundamentos. Uno de los métodos más populares para hacerlo es mediante el examen de la relación precio-beneficio (relación P/E).
¿Debería invertir en acciones de crecimiento o de valor?
¿Crecimiento o valor? El tipo de acciones en las que debe invertir depende del tipo de inversor que sea y cuál sea su tolerancia al riesgo. En términos generales, invertir en una combinación de acciones de valor y crecimiento es una estrategia de inversión saludable, ya que, en conjunto, forman una cartera equilibrada. A veces, el ciclo económico favorece el crecimiento, mientras que otras veces, el valor lidera. Poseer una combinación saludable podría aumentar la probabilidad de que un inversor obtenga rendimientos más consistentes a lo largo del tiempo.
Reflejos
Una acción de valor cotiza a niveles que se perciben por debajo de sus fundamentos.
Las características comunes de las acciones de valor incluyen una alta rentabilidad por dividendo, una relación P/B baja y una relación P/E baja.
Una acción de valor normalmente tiene un precio de ganga ya que los inversores ven a la empresa como desfavorable en el mercado.
