Bono de autoridad
¿Qué es un vínculo de autoridad?
Un bono de autoridad es un título de deuda emitido por una autoridad, como una agencia gubernamental o una corporación, formada para administrar una empresa pública. Una empresa pública es una organización empresarial que es total o parcialmente propiedad del Estado y está controlada por una autoridad pública. Los bonos de autoridad también se conocen como bonos de autoridad local.
El propósito de un bono de autoridad es financiar las operaciones de una empresa pública generadora de ingresos. Los inversionistas compran bonos de autoridad por un período determinado, lo que permite que el proyecto financiado se complete y comience a generar ingresos; después de este período, el bono pagará intereses a una tasa específica. Los compradores de bonos de autoridad tienen derecho a los ingresos del negocio, que sirven como rendimiento del bono. (El rendimiento se refiere a las ganancias generadas y realizadas en una inversión durante un período de tiempo particular).
Comprender los vínculos de autoridad
Los bonos de autoridad son emitidos por una autoridad, como una agencia gubernamental, una organización pública o una empresa. La seguridad del bono proviene de los ingresos del proyecto que financia.
Mientras que los bonos, en general, se emiten para financiar agencias gubernamentales y cívicas e infraestructura, los fondos de un bono de autoridad se aplican para financiar un proyecto específico.
Los bonos de autoridad generalmente se consideran inversiones de bajo riesgo, aunque el riesgo varía según el emisor. El riesgo de un bono de autoridad se correlaciona con el riesgo del proyecto específico que financia.
Si bien los bonos municipales tienden a financiar proyectos de infraestructura de bajo riesgo para la comunidad en general, los bonos de las autoridades pueden financiar proyectos que tienen diversos grados de atractivo y es posible que no obtengan los ingresos proyectados.
Bonos de Autoridad vs. Bonos Municipales vs. Bonos de Obligación General (OG)
Los bonos de autoridad son similares a los bonos municipales. Ambos tipos de bonos son emitidos por entidades relacionadas con los mismos propósitos. Y si bien existe cierta superposición en los tipos de proyectos que financian, también existen diferencias fundamentales.
Los bonos municipales tienden a emitirse para proyectos de infraestructura, mientras que los bonos de autoridad generalmente se emiten para organizaciones comunitarias o expansiones de organizaciones.
Por ejemplo, se podría emitir un bono municipal para ayudar a financiar la construcción de un nuevo puente, y se podría pagar a los tenedores de bonos utilizando los peajes del nuevo puente. Se podría emitir un bono de autoridad para una nueva ala en un centro recreativo comunitario, y se podría pagar a los tenedores de bonos para este proyecto con fondos generados por cuotas de membresía o cuotas de pases diarios.
Otra diferencia crítica es que los bonos de autoridad incorporan protecciones de margen . Las protecciones de margen significan que los tenedores de bonos tienen la garantía de que no han pagado en exceso por los bonos. Esta garantía reduce el riesgo de los tenedores de bonos porque el precio más bajo significa que el proyecto no tiene que generar tantos ingresos para pagar a los tenedores de bonos.
Los bonos de autoridad son un tipo de bono de ingresos. Los bonos de ingresos que financian proyectos generadores de ingresos están garantizados por una fuente de ingresos específica. Por lo general, los bonos de ingresos pueden ser emitidos por cualquier agencia o fondo gubernamental que se administre a la manera de una empresa, como las entidades que tienen ingresos y gastos operativos.
Los bonos de ingresos se pueden comparar con los bonos de obligación general (GO). Un bono GO es un bono municipal respaldado únicamente por el poder crediticio y fiscal de la jurisdicción emisora (en lugar de los ingresos de un proyecto determinado). Los bonos GO se pueden pagar a través de una variedad de fuentes de impuestos. Los bonos municipales a veces son bonos de ingresos (pero no siempre).
Reflejos
Los compradores de bonos de autoridad tienen derecho a los ingresos del negocio, que sirven como rendimiento del bono.
Los inversionistas compran bonos de autoridad por un período determinado, lo que permite que el proyecto financiado se complete y comience a generar ingresos; después de este período, el bono pagará intereses a una tasa específica.
Un bono de autoridad es un título de deuda emitido por una autoridad, como una agencia gubernamental o una corporación, formada para administrar una empresa pública.
Mientras que los bonos municipales tienden a financiar proyectos de infraestructura de bajo riesgo para la comunidad en general, los bonos de autoridad pueden financiar proyectos que tienen diversos grados de atractivo y pueden no generar los ingresos proyectados.
El propósito de un bono de autoridad es financiar las operaciones de una empresa pública generadora de ingresos.
